Кредитные привилегии
Национальный банк на прошлой неделе начал готовиться к новому кредитному сезону. 23 января регулятор на 0,25% годовых уменьшил ставки по своим займам overnight: до 11% по кредитам, обеспеченными государственными ценными бумагами, и до 9% — по необеспеченным займам. "Решение НБУ обусловлено снижением с начала 2012 года спроса на его ресурсы", — объяснил директор казначейства ПАО "Банк Кредит Днепр" Олег Куринной.
А 26 января руководство центробанка начало переговоры с новоназначенным министром финансов Валерием Хорошковским о регулярном кредитовании Госказначейством украинских финучреждений (за счет средств госбюджета, размещенных у него на едином казначейском счете). "Такое краткосрочное размещение средств будет способствовать улучшению экономической ситуации и позволит привлечь дополнительные средства в экономику страны", — заявил после первой встречи с министром первый зампред Национального банка Юрий Колобов.
Тема размещения временно свободных бюджетных средств на межбанковском ресурсном рынке за последние десять лет неоднократно поднималась чиновниками. Обычно она инициировалась Государственным казначейством либо Минфином, а регулятор всегда выступал против рвения коллег: нацбанковцы опасались, что не смогут контролировать выбросы госресурсов на финансовый рынок и ловкие банкиры, воспользовавшись кредитами Госказначейства, расшатают курс гривни (в последние годы финансисты уже не раз доказывали, что мастерски умеют это делать).
Поэтому нынешнее согласие центробанка выпустить бюджетные средства на межбанк может иметь только одно объяснение: чиновники опасаются резкого скачка инфляции, причем уже в первом полугодии. По итогам 2011 г. она составила лишь 4,6%, и это едва ли не единственное экономическое достижение правительства Николая Азарова за прошлый год. Но если банковский регулятор продолжит активно эмитировать гривню в 2012 г., то Кабмину не удастся с ней справиться. В конце прошлого года НБУ печатал ее достаточно активно: только за декабрь он прокредитовал отечественную банковскую систему сразу на 11 млрд грн., а за весь 2011 г. — на 28,8 млрд грн. (против 5,2 млрд грн. за 2010 г.).
Так что основные приоритеты Нацбанка на текущий год — это связывание наращенной денежной массы и минимизация нового кредитования. И ему проще позволить кредитовать финучреждения уже имеющимися бюджетными средствами, чем снова печатать новые.
Выходы Госказначейства на ресурсный межбанк, скорее всего, станут нерегулярными и будут допускаться лишь во время значительного роста спроса на межбанковские кредиты. Подобного тому, что наблюдался в октябре–декабре 2011 г., когда ставки по займам overnight выросли с 8–10% сразу до 25–30%, а кредиты предоставлялись лишь узкому кругу финучреждений (преимуществено из ТОП-20). Тогда от подорожания ресурса пострадали не только юрлица, для которых в таких случаях обычно взвинчивают ставки по овердрафтам, но и население: расценки на автокредиты и ипотеку подскочили с 12–14% до 18–25% годовых.
"Остатки на корсчетах банковской системы тогда падали до критического минимума — 9–11 млрд грн. Ситуация улучшилась лишь к середине декабря, объем средств на корреспондентских счетах вырос до 20 млрд грн. Разумеется, если ситуация на финансовом рынке изменится (Национальный банк снова начнет активно изымать гривневую ликвидность), проценты могут быстро вернуться к 25–30%, а может, пойдут и выше", — рассказал "ДС" начальник отдела операций на фондовом рынке OTP Bank Олег Сердюк. "Полагаю, банковская система может ощутить сокращение ликвидности в феврале. В этом месяце обычно происходят налоговые отчисления предприятий в госбюджет", — дополнила коллегу председатель правления ПАО "Энергобанк" Елена Малинская.
По самым оптимистическим прогнозам, на согласование между Минфином и Национальным банком правил работы на кредитном рынке уйдет не менее двух-трех недель. Так что первых интервенций Госказначейства на ресурсном межбанке стоит ожидать не раньше середины февраля.
