Кредиты начнут дешеветь
Уменьшение ставок по кредитам и депозитам, снижение спроса на валюту со стороны населения, активизация кредитования и повышение интереса частных лиц к валютным гособлигациям Минфина — все это станет ответом финансового рынка на новую нацбанковскую программу развития денежно-кредитного рынка, обнародованную на прошлой неделе. Правда, произойдет это не сразу, а в течение ближайших двух-трех месяцев.
Плавающие ставки снизят автоматически
21 марта Нацбанк постановлением №102 утвердил новую стратегию развития отечественного денежно-кредитного рынка. Ее цель — максимально удешевить и увеличить объемы кредитования экономики страны, сильно сократившиеся с начала года и тормозившие рост валового внутреннего продукта. Регулятор не стал изобретать ничего нового и пошел проторенным путем: упростил финансовые нормативы для увеличения объема свободных денег на рынке и начал снижать их стоимость.
С 23 марта 2012 г. НБУ снизил размер своей учетной ставки с 7,75 до 7,5% и вытекающие отсюда расценки на свои кредиты рефинансирования (до 8,5–10,5% годовых). Еще до осени 2011 г. это не сыграло бы никакой роли: в это время регулятор кредитовал лишь избранные банки (преимущественно государственные) и на небольшие суммы (за восемь месяцев прошлого года профинансировал подопечных на 3,99 млрд грн.).
Но сейчас снижение расценок на рефинансирование выльется в реальное удешевление крупного портфеля клиентских займов, поскольку с осени минувшего года по весну нынешнего Нацбанк выдал подопечным крупную порцию денег (30,3 млрд грн.), и их обслуживание для клиентов теперь подешевеет.
"Согласно нашим договорам с заемщиками кредиты, выданные нами за счет рефинансирования НБУ, привязаны к плавающей ставке. А после снижения регулятором своей рабочей кредитной ставки на 0,25% годовых она снизится и для наших клиентов. У нашего банка есть несколько таких проектов в рамках кредитования комплексных киевских городских программ", — отметил в интервью "ДС" председатель правления банка "Хрещатик" Дмитрий Гриджук.
Второй шаг чиновников на пути снижения кредитных расценок — солидное увеличение объема свободных денег у банков. С 31 марта 2012 г. финучреждениям разрешили держать на спецсчете в НБУ на 10% меньше денег. Речь о резервах, которые финансисты формируют ежедневно, привлекая на свои счета средства вкладчиков (юридических и физических лиц) и банков-партнеров. По самым скромным прогнозам, снижение резервной планки позволит финучреждениям высвободить порядка 4,5–5,5 млрд грн.
Принятые НБУ меры уже привели к снижению расценок на ресурсы на межбанковском рынке:
22 марта ставки по семидневным межбанковским кредитам просели с 9–11 до 5–7% годовых. Плавное уменьшение процентов для конечных заемщиков банкиры прогнозируют к концу апреля — началу мая. "Назревающее увеличение ресурсной базы провоцирует снижение цен сначала на межбанковские кредиты, а затем и на займы для конечного заемщика. Конечно, это не произойдет в одночасье, ставки будут снижаться планомерно в течение ближайших нескольких месяцев: с нынешних 18-20% до 15–16% годовых", — заверил "ДС" директор казначейства ПАО "ДИВИ Банк" Алексей Козырев. По обыкновению первыми снижение кредитных расценок ощутят юрлица, а лишь потом население.
Раздачи денег не будет
А вот с увеличением объемов кредитования все гораздо сложнее. Активно раздавать дешевеющие кредиты финансисты не обещают, ведь на рынке есть куда более интересные инструменты для инвестирования — гособлигации: ставки по ним, конечно, невысоки (9–11% годовых), однако на текущий момент финансисты считают их наименее рисковым объектом для вложения, поскольку уверены в платежеспособности Кабмина.
"Пока сложно сказать, на что именно наша банковская система употребит высвобожденные из резервов ресурсы — на кредитование или на закупку ценных бумаг. Все зависит от политики каждого отдельно взятого финучреждения", — говорит заместитель председателя правления VAB Банка Сергей Борисов. Первые итоги работы по новым нормативам финансисты собираются подвести не ранее начала мая.
Чиновники на удивление спокойно прокомментировали отсутствие кредитного задора у финансистов. "С переходом Юрия Колобова в Минфин в центробанке стали все реже разделять задачи, стоящие перед чиновниками. И если в НБУ увидят, что банки по-прежнему перестраховываются и вяло наращивают объемы кредитования, то тут же подключится Министерство финансов, которое организует внеочередные размещения среди коммерческих банков облигаций внутреннего госзайма. Вырученные таким образом средства вложит в капиталы двух госбанков: Укрэксимбанка и Ощадбанка. После чего они станут главными кредиторами экономики страны", — рассказал "ДС" источник в Нацбанке.
Собирают на госдолг
Совместно с Нацбанком Минфин продолжает собирать валюту для текущих выплат по внешнему госдолгу (в 2012 г. Украина должна заплатить иностранным кредиторам эквивалент 21,5 млрд грн.), которые чиновники хотят гасить за счет привлечения новых долгов. Они высчитали, что при самом удачном стечении обстоятельств на внешних рынках в этом году они смогут разместить новые долларовые еврооблигации не дешевле 10,5–11% годовых.
И решили активнее собирать более дешевые валютные ресурсы внутри страны. Причем не только у финучреждений, которые еще с декабря 2011 г. регулярно покупают у Минфина номинированные в долларах ОВГЗ, но и у населения.
Привлечь рядовых украинцев к долговым выплатам Кабмина решили банальным снижением ставок по валютным депозитам частных лиц. Для этого Нацбанк на прошлой неделе провернул многоходовую схему: с 31 марта он на 0,5% повышает нормативы резервирования по краткосрочным вкладам в СКВ и по депозитам до востребования, не меняя при этом резервные требования по любым привлечениям в гривне (0%).
Банкиры отреагировали на нововведения именно так, как ожидали в центробанке. "Это сигнал к снижению ставок по депозитам", — однозначно заявил председатель правления Райффайзен Банка Аваль Владимир Лавренчук. "Чтобы сократить свои затраты, связанные с повышением резервирования, финучреждения снизят ставки по валютным депозитам в среднем с 6–8,5 до 5,5–7,5% годовых. И, разумеется, продолжат стимулировать вложения на более длительные сроки", — отметил в разговоре с "ДС" Алексей Козырев.
Такое поведение финансистов гарантированно спровоцирует отток средств с валютных вкладов: по одним прогнозам, их объем сократиться на 10–15%, другим — сразу на 20–25%. И именно в этот момент активизируется Минфин, который недавно начал первые размещения среди физлиц валютных облигаций под 9% годовых: их было продано почти на $1 млрд.
Чиновники не сомневаются, что во время снижения депозитных ставок до 5,5–7,5% годовых смогут соблазнить население своей высокой ставкой. Еще одним их козырем станут государственные гарантии по вложениям в валютные облигации: они в полном объеме гарантируются госбюджетом. На этом фоне достаточно бледно смотрятся ручательства, которые могут дать населению банки по своим депозитам: компенсацию из Фонда гарантирования вкладов до 150 тыс. грн.
Финансисты без эмоций отнеслись к проискам чиновников, открыто говорящих о переманивании их вкладчиков. "Мы понимаем, что из-за действующих ограничений просто не в состоянии вложить собираемую на депозиты валюту и несем убытки, поскольку собираем ресурс, который не всегда можем выгодно вложить.
Потому нам куда проще помочь привлечь эти средства Минфину", — заверил "ДС" руководитель одного из крупных киевских банков. Разумеется, работа банкиров посредниками правительства не будет простой благотворительностью. Они планируют неплохо заработать на комиссии, которую посулил им Минфин — 0,5–1% от сумм привлечения.
Денег много, но они дорогие
Если в конце прошлого года рост кредитования в нашей стране тормозил дефицит ресурсов, то сейчас — их стоимость. Денег у финансистов достаточно. По данным НБУ, на 21 марта остатки на корсчетах 175 отечественных банков составляли 21,8 млрд грн.: как доказал кризис ликвидности прошлого года, для нормальной работы нашей банковской системе нужно не менее 15–17 млрд грн., критическая же отметка, после прохождения которой финучреждения начинают задерживать платежи, — это 9–11 млрд грн.
Руководство большинства украинских компаний открыто говорит финансистам, что им просто не по карману банковские кредиты под 15–18% годовых (а в некоторых случаях — до 20–22%). Понимают это и в банках, и именно поэтому многие из них подались еще в конце 2011 г. в мелкокалиберное кредитование физлиц — предоставление кэш-кредитов, финансирование покупок в магазинах и карточное кредитование. Здесь ставки колеблются в рамках 60–100% годовых, и большинство заемщиков даже не заметят снижения расценок на 2–3% годовых, которое сейчас промышленники выпрашивают у кредиторов.
Экономику напичкают деньгами
Национальный банк взялся за спасение стагнирующей экономики. С 23 марта была снижена учетная ставка (с 7,75 до 7,5%) и на те же 0,25% годовых (до 8,5–10,5% годовых) опущены ставки по нацбанковским кредитам рефинансирования. А с 31 марта вводятся новые размеры и режим формирования финучреждениями резервов под привлекаемые депозиты. Суть спасательной программы от НБУ: экономику нужно залить деньгами. Компании получат займы для увеличения производства, а население — кредиты, чтобы в долг покупать то, что эти компании выпускают.
Рвение нацбанковцев не возникло на ровном месте. Согласно данным Госстата за январь–февраль 2012 г. украинский ВВП вырос в годовом исчислении лишь на 2% против 6,5% за аналогичный период минувшего года. Поговаривают, что именно Нацбанку, а не экономическому блоку Кабмина больше всего досталось на орехи за аховые показатели роста экономики. Поскольку промышленники активно жаловались на высокие процентные ставки и короткие сроки займов. И финансистам ничего не оставалось, как прибегнуть к радикальным мерам.
Но как при активизации кредитования и вбрасывании дополнительных денежных ресурсов в экономику центробанк и правительство собираются контролировать рост инфляции, рекордно низким уровнем которой чиновники активно козыряют в последнее время? Руководство Национального банка пока не обнародовало план мероприятий, при помощи которых оно рассчитывает удержать цены на товары и услуги в стране. Чем подтвердило самые страшные опасения банкиров: те практически не сомневаются, что к концу года чиновники поступят так же, как и в сентябре–декабре 2011 г., — резко свернут денежную массу, предельно ужесточив резервные требования.
Произойдет это, дабы раньше времени не шокировать электорат и финансовые рынки, сразу после октябрьских парламентских выборов. А что будет потом, все видели в прошлом году: резкое замораживание кредитования, подорожание ранее оформленных займов и ресурсный кризис.
