Экономика

НБУ поборется с инфляцией повышением учетной ставки

Средства, которые население сняло с депозитов, могут выплеснутся на потребительский рынок – только в марте это более 12,3 млрд. грн.

С 15 апреля 2014 года учетная ставка НБУ выросла с 6,5% до 9,5%. Такая норма прописана в постановлении банковского регулятора № 212 от 14 апреля 2014 года. При этом процентная ставка по кредитам рефинансирования, которые предоставляются для оперативного поддержания ликвидности банков, установлена на уровне двойной учетной ставки НБУ. До этого она была зафиксирована в размере тройной учетной ставки НБУ.

По словам директора Генерального департамента денежно-кредитной политики Нацбанка Елены Щербаковой, такая мера должна стабилизировать ситуацию на рынке. «Украина имеет богатый опыт регулирования денежно-кредитного рынка в нестандартных ситуациях. Оптимальным вариантом действий в подобных условиях является сочетание двух составляющих. Первая - максимальная поддержка ликвидности банков с целью своевременного выполнения ими всех своих обязательств. Вторая - содействие увеличению стоимости денежной единицы, в т.ч. через рычаги процентной политики, которая ограничивает спекулятивный спрос на ресурсы и способствует восстановлению ресурсной базы банков», - отметила она.

Повышая учетную ставку, НБУ пытается предотвратить рост инфляции. Средства, которые население изъяло с депозитов, в конце-концов могут выплеснутся на потребительский рынок и начать давить на потребительские цены. Только в марте украинцы сняли в банках гривневые вклады на сумму более 12,3 млрд. грн. За первый квартал их счета в национальной валюте похудели на 32,3 млрд. грн. На Институтской не исключают, что рост потребительских цен в последние месяцы отчасти связан с оттоком депозитов. Хотя основным драйвером роста цен, безусловно, стала девальвация гривни, к началу апреля подешевевшей более чем на 50%. Рост индекса потребительских цен в годовом измерении в марте увеличился до 3,4% по сравнению с 1,2% в феврале этого года.

«Действия Национального банка вполне оправданны, поскольку именно он отвечает за ценовую стабильность в стране. Инфляционный прогноз правительства на 2014 год составляет 12%, НБУ - 16%. Но есть риск, что этот показатель может оказаться даже выше. Поэтому регулятор приводит свою ставку в соответствие с реально сложившейся ситуацией», - отмечает ведущий экономист блока «Финансовые рынки» Креди Агриколь Банка Александр Печерицын. По его словам, на стоимости кредитов предприятиям и населению повышение учетной ставки не отразится. На данный момент из-за дороговизны пассивов ставки по займам и без того находятся у рекордных максимумов. Кроме того, в условиях кризиса, хронического оттока депозитов и дефицита ликвидности большинство финучреждений просто прекратило выдачу займов.