Нашли крайних. Пугая инвесторов повышением рисков, МВФ отваживает их от развивающихся экономик
Испугавшись финансового кризиса в государствах с развитыми экономиками, Международный валютный фонд на минувшей неделе напустился на развивающиеся страны, к числу которых относится и Украина, и призвал инвесторов поостеречься от вложений в них. Они, по мнению экспертов МВФ, являются сегодня высокорисковыми. Украинские эксперты уже начали просчитывать масштабы возможных потерь от нелестных оценок одного из наиболее именитых в мире финансовых институтов.
МВФ нагонит ставки
В Международном валютном фонде обеспокоились проблемой, которая с сентября активно обсуждается украинскими финансистами, — влиянием на страны с развивающимися экономиками мирового финансового кризиса. "Такие государства зависят от притока внешнего финансирования. Мы можем ожидать, что последствия потрясений на кредитном рынке могут распространиться на реальную экономику и будут ощущаться правительствами и частным сектором развивающихся стран", — заявил в прошлый вторник директор-распорядитель МВФ Родриго де Рато. Эксперты фонда сегодня советуют минимизировать вложения в страны с развивающимися экономиками.
Украинские финансисты восприняли эти высказывания на свой счет. "Учитывая, что эксперты Международного валютного фонда являются одними из самых авторитетных по проблемам мировой экономики, инвесторы прислушиваются к их анализам и прогнозам. Так что, несомненно, они примут к сведению рекомендации МВФ, и стоимость международных заимствований для отечественных предприятий и фин-организаций возрастет. Вполне возможен и вариант некоторого уменьшения объемов инвестиций в нашу экономику", — отметил в разговоре с "ДС" директор казначейства банка "Хрещатик" Алексей Козырев. По разным подсчетам, переосмысление рисков по вложениям капиталов в развивающиеся экономики может вылиться в подорожание ресурсов для них на 0,2–0,5% годовых. И это притом, что, по подсчетам экспертов, в течение августа–октября стоимость внешних заимствований для наших банков уже поднялась на 1,2–2%, для предприятий — на 2–2,5% годовых, что привело к резкому снижению объемов ресурсов, привлекаемых из-за рубежа. "Полагаю, оно составило порядка 90%", — уточнил для "ДС" начальник управления инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка Эрик Найман.
По словам аналитиков, организация синдицированных кредитов сейчас нередко откладывается не только из-за выросших ставок, но и потому, что иностранцы стремительно уменьшают свои кредитные лимиты на коллег (в том числе и украинских). В некоторых случаях их даже закрывают. Недавнее заявление МВФ может усугубить подобные настроения на Западе.
В ожидании инвестиций
Наши эксперты считают, что фонд незаслуженно обидел развивающиеся государства. Повышенные риски они, наоборот, видят во вложениях в развитые мировые страны. "Оценка растущих рисковых рынков, к которым относится и Украина, существенно изменилась за последние десять лет. Эти рынки укрепились, улучшили свои качество и перспективы на фоне роста основных экономических показателей — ВВП, платежного баланса и валютных резервов. Это во многом позволило сформировать рыночный иммунитет от резких беспричинных спекулятивных колебаний. А эпицентром разразившегося ипотечного кризиса стали именно развитые США и Великобритания, а не одна из развивающихся стран", — рассказал "ДС" директор департамента операций на финансовых рынках банка "Финансы и Кредит" Андрей Войтенко.
Тем не менее единственное, на что остается надеяться сейчас, так это на то, что немилость инвесторов будет недолгой и нелестные оценки МВФ быстро забудутся на фоне новых свершений. Главное — стабилизация политической ситуации: ожидается, что формирование парламентской коалиции и правительства станет отправной точкой для новых вливаний капиталов. "Крупные инвестиционные фонды и финансовые компании Запада, скорее всего, не будут спешить со значительными вложениями в Украине, а посмотрят на экономические показатели и политическую расстановку сил после выборов до конца 2007 г. Если после этого не усугубятся экономические проблемы на мировых финансовых рынках, то размеры инвестиций в нашу страну наверняка увеличатся, причем значительно. Это будет касаться всех видов капиталовложений в нашу страну— как инвестиций, так и внешних займов (предприятий и банковских учреждений)", — подчеркнул в беседе с "ДС" Алексей Козырев.
Согласно оптимистическим прогнозам на увеличение вложений в отечественный кредитный и фондовый рынок стоит рассчитывать в декабре, пессимистическим — в феврале–марте 2008 г. Прирост инвестиций и займов, по расчетам специалистов, должен составить не менее 45–50%. "Приток вложений можно ожидать, если новый Кабмин не наделает глупостей, вроде заявлений о масштабной программе реприватизации. Будем надеяться, что экономические интересы возьмут верх над политическими амбициями и иностранным инвесторам будет открыта дорога после окончания высокого политического сезона", — резюмировал для "ДС" Эрик Найман.
