Заемщикам денег не достанется. Вместо организации заимствований под кредитование экономики банкиры решили лишь "перехватить" для выплат по старым долгам
После весеннего простоя украинские банки снова начали выходить на международные рынки капитала. За первое полугодие там удалось собрать около $1,8 млрд, однако финансисты сразу предупредили: львиная доля этих средств не дойдет до конечного потребителя. Ими банкиры собираются рассчитаться с иностранными кредиторами по старым долгам.
Накладные затраты выросли
Наиболее популярными в первом полугодии были синдицированные заимствования, в рамках которых финучреждения заключили 12 сделок на общую сумму $890 млн. Крупнейший кредит получил Райффайзен Банк Аваль — $200 млн, скромнее были другие привлечения: "Финансы и Кредит" — $70 млн, ПУМБ — $50 млн. Как правило, финансисты предпочитали одалживать на европейском рынке, и лишь УкрСиббанк соригинальничал, заключив кредитный договор на $75 млн с Emirates Bank International PJSC из Объединенных Арабских Эмиратов.
За полгода синдикаты заметно прибавили в цене. Если в прошлом году конечная стоимость иностранных кредитов для наших банков колебалась в коридоре 7–9% годовых, то в этом — 9–10,5%. Как правило, эта цена не отражалась в публичных договорах: де-юре финучреждения привлекали средства под 1,5–3,85+Libor (3,22%), однако после добавления к этим ставкам комиссионных банков-кредиторов стоимость заимствования поднималась на дополнительные 3–4% годовых. Впрочем, даже по таким ценам отечественным финансистам не давали долгосрочных займов. Максимальный срок привлечения ресурсов в первом полугодии — один год. "Кризис ликвидности перерос в кризис доверия. Причем речь идет не о недоверии к украинским банкам, а о принципиальном ужесточении требований ко всем финучреждениям на мировых площадках", — объяснил "ДС" новую политику заимствований директор казначейства банка "Хрещатик" Алексей Козырев.
Значительно скромнее были достижения финансистов по размещениям евробондов. Хотя в начале года о планах по выпуску внешних облигаций заявляло около десятка финучреждений, осуществили их лишь три: дважды по $250 млн удалось привлечь Альфа-банку, $250 млн — УкрСиббанку и $104,5 млн — Приватбанку. Главная причина таких результатов — ухудшение базовых условий. "Ставки по евробондам за последний год выросли на 1–2%. Если раньше финучреждения размещали бумаги под 7–8%, то сегодня речь идет о ставках от 9% и выше", — рассказал "ДС" г-н Козырев. "За счет дополнительных комиссий расходы банков на размещения увеличились еще примерно на 20%", — дополнил его заместитель председателя правления банка "Финансы и Кредит" Сергей Борисов. По словам финансистов, избежать наценок на базовые ставки в нынешних условиях было практически невозможно. "Во время нестабильной ситуации на международном рынке организаторам приходится прилагать больше усилий для поиска инвесторов. Так что и их услуги стоят дороже, чем ранее", — поведал "ДС" начальник управления международного бизнеса УкрСиббанка Вадим Миронюк.
Долги подпирают
Рвение финансистов, которые, невзирая на высокие цены и низкий уровень доверия, все-таки смогли привлечь за первое полугодие $1,8 млрд, сегодня считают вынужденной мерой. У них просто не было другого выхода: ведь в этом году им приходилось активно гасить прошлогодние займы и осуществлять выплаты по старым выпускам еврооблигаций. По подсчетам банкиров, всего за 2008 г. финучреждениям придется выплатить заграничным кредиторам около $3 млрд (при общем кредитном портфеле в $27,9 млрд). "Банкам необходимо рефинансировать свои текущие обязательства в валюте. Они просто вынуждены были снова выходить на внешние рынки и привлекать дорогие ресурсы", — отметил в интервью "ДС" начальник отдела анализа финансовых рынков ИНГ Банка Украина Александр Печерицын. "Фактически основная задача заимствования денег сегодня — это восполнение ресурсов, которые уходят на погашение старых долгов", — подтвердил Алексей Козырев.
Наблюдатели сразу предупреждают, что львиная доля привлеченных ресурсов не попадет к конечному потребителю. Ожидается, что как только банкиры рассчитаются по своим долгам, они начнут организовывать заимствования и под клиентов. Правда, во втором полугодии они уже будут стоить несколько дороже. "По синдицированным кредитам ставки вряд ли изменятся, а вот по еврооблигациям до конца года подрастут с 9,25 до 10,5–11%", — считает Сергей Борисов. Активность финансистов на внешних рынках будет зависеть и от ситуации на отечественном кредитном рынке. "Если ставки привлечения останутся на текущем уровне, а экономика сможет работать при стоимости валютных кредитов в рамках 15–19% годовых, то во втором полугодии можно ожидать активного выхода банков на внешние рынки. В противном случае мы сможем увидеть лишь несколько выходов для текущего рефинансирования своих обязательств", — сказал "ДС" г-н Печерицын. Согласно оптимистическим прогнозам объемы внешних заимствований отечественных финучреждений во втором полугодии увеличатся на 25–30%, пессимистическим — лишь на 10–20%.
