Кредиторов оставят без денег. Украинские заемщики растянут выплаты по внешним заимствованиям, намеченные на этот год
Виктор Ющенко на прошлой неделе призвал отечественные банки и компании начать переговоры по пролонгации выплат по внешним займам, а не стараться любой ценой вернуть долги. Согласно подсчетам Президента в апреле–декабре финансовый сектор должен выплатить по иностранным заимствованиям $12,5 млрд, предприятия — $9,5 млрд. "Такое заявление подтверждает намерение чиновников снизить отток валюты из страны. Именно покупка СКВ под внешние погашения может провоцировать девальвацию гривни в 2009 году", — прокомментировал "ДС" обращение главы государства начальник отдела анализа финансовых рынков ING Bank (Украина) Александр Печерицын. "Объемы золотовалютных резервов НБУ не безграничны, а потому он не сможет бесконечно помогать банкам в погашении внешних займов. Поэтому нужна отсрочка по выплатам", — дополнил его первый заместитель председателя правления Партнер-банка Андрей Онистрат.
В марте–апреле сразу несколько заемщиков сообщили о начале переговоров по реструктуризации своих заимствований. Банк "Финансы и Кредит" нынешней весной пытается договориться с группой кредиторов о продлении части выплат по синдицированному кредиту в $70 млн, Надра Банк — с инвесторами, выкупившими эмиссию еврооблигаций на $175 млн, а девелоперская компания "XXI Век" — с кипрским Eurobank EFG Cyprus о продлении кредита на $56 млн. В ближайшее время эксперты прогнозируют стремительное увеличение числа украинских заемщиков, которые попытаются всеми правдами и неправдами отсрочить выполнение своих обязательств. "Попытки пролонгировать кредитные обязательства будут предпринимать все заемщики. Наибольшие шансы на продление выплат имеют те, кто получил займы от материнских структур, сторонние кредиторы не заинтересованы продлевать долги наших компаний", — рассказал "ДС" финансовый аналитик Astrum Investment Management Ярослав Стецик. "В банковском секторе доля задолжености иностранным акционерам достигает 60–70%, в корпоративном сегменте — 30–40%", — дополнил его г-н Печерицын.
Эксперты считают, что успешность переговоров по реструктуризации будет зависеть от двух факторов. "Очень важный вопрос в данной ситуации — это сумма долга. Если речь пойдет о незначительных объемах в $1–2 млн синдицированных займов, то вряд ли группа кредиторов будет собираться и заниматься реструктуризацией, когда же сумма достигает $150–200 млн, то они с большей охотой пойдут на переговоры", — отметил в интервью "ДС" первый заместитель председателя правления Дочернего банка Сбербанка России Владислав Кравец. Не менее важным фактором также станут условия, которые предложат заемщики. Большинство опрошенных "ДС" финансистов уверены, что кредиторы начнут настаивать на повышении процентной ставки по заимствованиям: новый процент будут насчитывать по истечении сроков отсрочки. "Как правило, отсрочка выплат процентов и тела кредита происходит на срок от одного до трех лет. Кроме того, может оговариваться дальнейшая выплата долга аннуитетными платежами (равными частями. — "ДС")", — сказала "ДС" аналитик инвестиционной компании Phoenix Capital Мария Майборода. "Мы также не исключаем варианты, при которых облигационные займы будут обмениваться на акции заемщиков", — дополнил ее младший аналитик инвестиционной группы "Сократ" Роман Сиротян.
По словам финансистов, в нынешнем году львиная доля выплат по внешним заимствованиям придется на апрель-май и сентябрь-октябрь. Именно в это время будет проводиться большинство переговоров по реструктуризации задолженности. Главными действующими лицами на них станет десятка международных финансовых институтов. "Наибольшую сумму кредитов отечественному банковскому сектору предоставили BNP Paribas, UniCredit, Raiffeisen, Commerzbank и Европейский банк реконструкции и развития. Если мы говорим о займах корпоративному сектору, то здесь можно выделить шестерку кредиторов: Credit Swiss, Deutsche bank, IBRD, BNP Paribas, Societe Generale и ING", — сообщил "ДС" г-н Стецик. Опрошенные "ДС" эксперты уверены, что иностранцы лишь в редких случаях станут отказывать нашим заемщикам в реструктуризации. "Кредиторам придется соглашаться на условия пролонгации. Ведь процедура банкротства, например, украинского банка оставляет им небольшие шансы на получение своих денег обратно", — отметила в беседе с "ДС" г-жа Майборода. По прогнозам специалистов, в банковском секторе в 2009 г. будет реструктуризировано до 80–85% задолженности, в корпоративном сегменте — около 70–75% долгов.
