Гривню повяжут. НБУ повысил требования по банковским резервам, чтобы связать гривню, которой он завалил страну в первом квартале

Согласно постановлению НБУ №210 с 1 мая финучреждения обязаны увеличить объем резервов, размещаемых на спецсчета центробанка, с 50 до 100% суммы. Этим же документом регулятор разрешил подопечным учитывать в этих резервах уже не 20%, как ранее, а 100% стоимости гособлигаций, выпущенных для финансирования мероприятий по подготовке к Евро-2012, а также отменил механизм ежедневного формирования обязательных резервов: на начало каждого операционного дня фин-учреждения должны были формировать не менее 90% суммы резервов. "В данном случае речь идет о резервах, которые банки обязаны формировать по своим привлечениям (депозитам физических и юридических лиц), а не тех, которые они создают под кредитные операции. До сих пор это происходило в двух режимах: каждый день финучреждения держали не менее 90% таких резервов на своих корсчетах, но это были "рабочие" средства — ими можно было пользоваться в течение суток. Одновременно на начало каждого месяца 50% резервов (по результатам работы в предыдущем месяце) нужно было перечислять на счета центробанка, и ими уже нельзя было воспользоваться. Все, на что можно было рассчитывать, — это на начисление НБУ 3% годовых на эти средства", — объяснил "ДС" начальник казначейства банка "Хрещатик" Алексей Козырев.

Главная причина новаций регулятора — это стремление в экстренном порядке свернуть избыточную денежную массу, выброшенную в оборот в первом квартале. "На конец марта реальное количество гривни в обороте (монетарная база) выросло на 12% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года. Это максимальный показатель, который заложен в меморандуме Международного валютного фонда. Дополнительные средства, засчитанные на специальный счет Нацбанка, будут исключены из расчета монетарной базы, что уменьшит избыточную гривневую ликвидность, которую сейчас имеют финучреждения", — рассказал "ДС" аналитик АО "Эрсте Банк" Марьян Заблоцкий. "НБУ ужесточает денежную политику для снижения инфляционного давления на экономику страны", — дополнил его начальник отдела анализа финансовых рынков ING Bank (Украина) Александр Печерицын. Подтверждение тому — возобновление размещений регулятором среди банков 22 апреля своих депозитных сертификатов сроком на 89 дней (под 8% годовых): в последний раз он размещал настолько "длинные" сертификаты в октябре 2009 г. Разрешение же центробанка учитывать в резервах 100% номинала ОВГЗ, выпущенных под Евро-2012, по мнению экспертов, должно простимулировать финансистов активнее вкладываться именно в эти бумаги. "НБУ целенаправленно стимулирует банковскую систему финансировать будущий футбольный чемпионат", — говорит директор департамента управления рисками VAB Банка Елена Домуз. Разумеется, финучреждениям выгоднее формировать резервы в гособлигациях, чем в "живых" деньгах: так они смогут получить не только 3% годовых по этим средствам от НБУ, но еще и проценты, которые по своим бумагам заплатит Минфин.

Если в 2009 г. денежная масса в Украине росла преимущественно за счет выкупа центробанком гос-облигаций, то в этом году серьезно сказался еще один источник гривни — выкуп НБУ излишка доллара на межбанке. По словам руководителя группы советников главы Национального банка Валерия Литвицкого, с 1 января по 22 апреля его ведомство приобрело на валютном рынке $3,291 млрд (выбросив в денежный оборот около 26–27 млрд грн.), из них $1,445 млрд в апреле. За это же время нацбанковский портфель ОВГЗ увеличился на 20,013 млрд грн. Нынешнее ужесточение резервирования позволит связать дополнительно существенный объем денежной массы. Согласно официальной статистике общий объем обязательных резервов, сформированных банками в марте, составлял 11,6 млрд грн. и 5,7 млрд из них финучреждения перечислили на счета в НБУ. Если они продолжат привлекать депозиты теми же темпами, что и в прошлом месяце, то в начале мая вынуждены будут зарезервировать на спецсчете в центробанке порядка 11,4 млрд грн. "Это достаточно значительный для нашего рынка объем. Полагаю, что фин-учреждения перестанут так активно, как сейчас, торговать ресурсами на межбанке, и рынок несколько сузится. И дело даже не в том, что у них наметится дефицит ресурса, а скорее в том, что они станут приберегать его для себя. По мере уменьшения предложения на ресурсном рынке будут повышаться процентные ставки по кредитам", — отметил в интервью "ДС" начальник казначейства АО "Банк "Таврика" Владимир Ткачук. Соответственно изменятся и ставки по овердрафтным (беззалоговым) займам для юрлиц. На прошлой неделе стоимость "ночных" кредитов на межбанке колебалась в рамках 0,75–2% (в зависимости от финучреждения и объема займа), недельных — 4–9%, месячных — 7–18% годовых.

Опрошенные "ДС" эксперты уверены, что банкирам хватит одного месяца, чтобы приспособиться к новым правилам резервирования. "Более всего от вступления в силу этого документа пострадают финучреждения, у которых нарушится платежный календарь. Например, у них был запланирован возврат крупного заимствования, зарезервирована под это определенная сумма, а теперь ее придется использовать на выполнение новых резервных норм и снова искать средства", — объяснил "ДС" советник председателя правления Диамантбанка по финансам и стратегии Егор Ильин. По разным оценкам, проблемы с формированием резервов по новым требованиям в мае могут иметь порядка 30–40 из 179 украинских банков. Правда, финансисты надеются, что поначалу НБУ не станет наказывать подопечных за выполнение новых требований не в полном объеме. Рассчитывают они и на то, что он отменит 100% резервирование на спецсчете еще до конца года. "Вряд ли это постановление будет действовать в нынешней редакции длительное время: скорее всего, его отменят либо откорректируют после принятия государственного бюджета и прояснения ситуации с предоставлением кредитов международными финансово-кредитными организациями", — заверил "ДС" г-н Ильин. По разным прогнозам, новый документ может быть откорректирован уже в сентябре–октябре.