Соркину поручили сделать ставку
Дефицит ресурсов в реальном секторе озаботил Президента. На прошлой неделе Виктор Янукович поручил НБУ и правительству предпринять меры для снижения ставок по кредитам. В частности, перед главой банковского ведомства Игорем Соркиным поставлена задача усилить влияние учетной ставки на стоимость банковских займов. Теперь главный банкир страны может оказаться перед непростым выбором: снизить ставки по кредитам, выполнив приказ Президента, либо обвалить курс гривни.
На аховое положение с кредитованием Президенту нажаловались сами предприниматели. Упомянутое поручение созрело у главы государства после встречи с представителями Украинского союза промышленников и предпринимателей и Федерации профессиональных союзов Украины.
"При учетной ставке НБУ 6,5% в годовом измерении реальная стоимость кредитов в банковской системе достигает 20% и выше. Все это может привести к потере значительного количества рабочих мест, обострению социально-экономической ситуации в стране", — поплакались Президенту промышленники.
По данным НБУ, объем займов в октябре 2013 г. увеличился всего на 8,6 млрд грн., или на 1% (с начала года — на 7,2%). Глава государства отреагировал на жалобу оперативно: выполняя распоряжение Виктора Януковича, председателю НБУ Игорю Соркину придется усилить влияние учетной ставки центробанка на стоимость кредитов, а также разработать глобальную стратегию, которая сделает их доступными для предприятий.
Это уже не первая претензия, высказываемая Виктором Януковичем к политике Нацбанка. Всего тремя неделями ранее на заседании Кабмина премьер Николай Азаров озвучил аналогичное задание: снизить ставки по банковским кредитам для предприятий до 14% годовых до конца этого года.
"Никакой бизнес, кроме спекулятивного, не может нормально развиваться, когда финансовые ресурсы стоят более 20% в год. Президент поставил задачу задействовать все возможные механизмы для удешевления кредитного ресурса", — заявил тогда глава правительства.
Формально Нацбанк в этом году уже давал подопечным повод к снижению стоимости займов: летом регулятор дважды снижал учетную ставку (последний раз до рекордного минимума — 6,5%). Однако реанимировать кредитование эта мера не смогла. Снижение стоимости ресурсов НБУ чувствуют исключительно банки, получающие рефинансирование, а таких сегодня немного. К тому же средства они получают лишь на короткие сроки и в небольших объемах.
По итогам 10 месяцев текущего года объем предоставленного Нацбанком рефинансирования составил 34,4 млрд грн. Как следствие, учетная ставка остается скорее политическим инструментом, нежели экономическим рычагом. Чтобы она нарастила свой вес, необходимо увеличить предложение денег и упростить к ним доступ банков.
"Рефинансирование должно работать, банки должны без проблем получать ресурсы под залог ОВГЗ, однако этого не происходит", — отмечает председатель совета директоров группы компаний "Инвестиционный Капитал Украина" Валерия Гонтарева. Пока деньги от НБУ может получить лишь ограниченное число финучреждений, от уровня учетной ставки — будь-то 6,5 или 12% — практически ничего не зависит.
Загвоздка в том, что, снабдив подопечных дешевым ресурсом, НБУ может помочь им обвалить курс гривни, стабильность которого регулятор неусыпно блюдет. "Чтобы увеличить влияние учетной ставки, необходимо сменить приоритеты монетарной политики. Ее главной целью должно быть не удержание курса нацвалюты, а стимулирование роста экономики", — отмечает начальник отдела анализа и исследований Райффайзен Банка Аваль Дмитрий Сологуб.
Для увеличения объемов рефинансирования регулятор должен перестать удерживать курс гривни. А этого он позволить себе не может из-за угрозы валютных спекуляций. В ближайшее время его политика вряд ли изменится, учитывая, что 2014 — предвыборный год.
Поэтому основным источником фондирования для банков останутся дорогие депозиты населения. К середине ноября индекс UIRD, являющийся индикатором стоимости пассивов в системе, составлял для годовых гривневых депозитов 17,46%.
Выдавать кредиты дешевле этой цены банкиры не могут априори. К тому же в кредитную ставку им необходимо закладывать не только риски невозврата, но и курсовой риск. Это означает, что в ближайшее время цены по займам не упадут ниже нынешних 20%.
Но даже если банки и получат дешевые ресурсы, не факт, что они ринутся выдавать кредиты. При нынешнем дефиците качественных заемщиков им гораздо безопаснее инвестировать в ОВГЗ, чем финансировать реальный сектор.
"Минфин должен дать банкам сигнал. Он не должен конкурировать своими ОВГЗ с реальным сектором экономики. В связи с разным уровнем риска ставка по госбумагам должна быть ниже. Но если правительство предлагает 9,2% в долларах по депозитным сертификатам, стоимость кредитов в гривне бизнесу не может быть меньше 20%", — предупреждает экс-председатель правления Ощадбанка и глава ММВБ Анатолий Гулей.
Для удешевления кредитных ресурсов необходимо проводить комплексную политику — увеличивать объемы рефинансирования банков, менять политику резервирования, усиливать валютный контроль. Вместе со снижением доходности инструментов финансирования госдолга это может дать существенный эффект. Но одних слов и указаний Президента для этого мало.
