• USD 39.2
  • EUR 42.4
  • GBP 49.6
Спецпроекты

Сам себе инвестор (июньские итоги)

Реклама на dsnews.ua
В июне доходность депозитов в евро упала ниже докризисного уровня. Если в июне 2008 г. она составляла 6-11% годовых, то в начале лета снизилась на 0,5
Депозиты, ПИФы/Ставки сделаны

В июне доходность депозитов в евро упала ниже докризисного уровня. Если в июне 2008 г. она составляла 6-11% годовых, то в начале лета снизилась на 0,5-2 п. п. (до 3-5% годовых). "Таких низких ставок по депозитам в евро в Украине не было никогда, — отмечает Наталья Щербатюк, аналитик Украинского аналитического центра. — Снижение доходности евровкладов связано со снижением курса евро по отношению к доллару, а также нестабильностью в еврозоне". Темпы удешевления вкладов в гривне и в долларах США в июне практически не отличались — в среднем -0,5 п. п. (до 17% и 9% годовых соответственно). Александр Ведяхин, первый заместитель председателя правления АО "Дочерний Банк Сбербанка России", прогнозирует до конца лета новый подъем ставок по депозитам в долларах США из-за "либерализации условий кредитования в иностранной валюте, что увеличит интерес банков к валютным сбережениям граждан". Однако большинство банкиров, опрошенных "ВД", все же считают, что подобные действия не будут носить массовый характер, а главенствующим до конца года все же окажется тренд снижения ставок. Мнения финансистов расходятся лишь в оценке темпов удешевления. Прогноз Натальи Щербатюк — к концу 2010-го доходность депозитов в гривне плавно снизится на 1-2 п. п.: "Банки вынуждены учитывать и интересы населения, поэтому не могут так радикально снижать ставки летом, как они это делали весной, из-за опасений остановки притока средств от населения". Более быстрые темпы прогнозирует Александр Ведяхин: "На мой взгляд, до сентября процентные ставки снизятся по гривневым депозитам на 1-2 п. п., а к концу года могут упасть в среднем до 15% годовых". Тогда как Мария Воложинская, директор казначейства АО "Сведбанк" (публичное), считает, что при условии дальнейшего стабильного притока гривневых ресурсов в банковскую систему и сдержанной кредитной политики к июлю 2011 г. ставки по гривневым депозитам могут упасть до прогнозируемого экспертом в будущем году уровня инфляции. А он, считает г-жа Воложинская, будет не больше показателя, ожидаемого до конца нынешнего года (до 10%).

После глубокого майского "проседания" в июне восстановился рост стоимости инвест­сертификатов вслед за ростом фондового рынка. Индекс ПФТС за период с 1 по 25 июня повысился на 15,29%, индекс UX — на 11,02%, при этом паи интервальных ПИФов подорожали в среднем на 8%, открытых — на 1%. Дмитрий Монаков, директор аналитического департамента ЧАО "Адамант Инвестментс", объясняет низкую результативность открытых ПИФов последствиями майского оттока инвесторов. Позитивное влияние на отечественный фондовый рынок и рынок ИСИ в июне, по мнению Валерии Гонтаревой, председателя совета директоров группы компаний ICU, "Инвестиционный капитал Украина", оказала стабилизация на европейских рынках капитала. Из внутренних факторов, ожививших рынок, г-н Монаков выделяет получение кредита от России, продолжающиеся переговоры с МВФ, рост цен на сырьевых рынках. Однако эксперт прогнозирует новый спад доходности инвест­сертификатов, поскольку до конца года ожидается еще одно падение отечественного фондового рынка вследствие замедления темпов развития мировой экономики. Металлургический рынок в июне уже отреагировал снижением спроса на украинскую продукцию. Правда, глубину падения отечественного фондового рынка и рынка ИСИ опрошенные "ВД" эксперты не озвучили.

Антон Шапаренков, директор департамента управления продуктами розничного бизнеса VAB Банка
— В этом году, скорее всего, не будет даже традиционного незначительного повышения ставок по вкладам в гривне в начале осени, поскольку приток средств в этой валюте в банковскую систему от населения пока не сокращается. Кроме того, банки продолжают снижать стоимость привлекаемых гривневых ресурсов, поскольку вклады физлиц являются основным ресурсом для выдачи кредитов в нацвалюте. Прибыльность вкладов в гривне, по моим прогнозам, будет достигать к концу года максимум 16-17%. В более долгосрочной перспективе динамика ставок по вкладам как в гривне, так и в валюте будет зависеть от того, как долго и в каких объемах будет продолжаться приток ресурсов в банковскую систему и насколько активно эти средства будут размещаться. К примеру, доходность в евро банки пока снижать не будут, так как критическая ситуация с курсом этой валюты на международном рынке остановила ее приток в банковскую систему.
Алексей Соболев, старший аналитик КУА "Драгон Эссет Менеджмент"

— На динамике фондового рынка и рынка ИСИ в июне позитивно сказались продолжение переговоров с МВФ, повышение мировых фондовых индексов, а также информация о ревальвации юаня. Дальнейшее поведение фондового рынка вычислить очень сложно. Прогнозирование динамики отечественных индексов невозможно без анализа ситуации на мировых площадках, но из-за возросшей в июне нестабильности мировой экономики сделать это намного труднее, чем даже в середине весны. Сейчас инвесторы опасаются второй волны кризиса. Тем не менее достичь минимума рынок сможет только в случае катастрофических событий, аналогичных 2008 году. Но даже если нас ожидает еще один тяжелый год, украинские "голубые фишки" все же останутся привлекательным активом. Если же подобная 2008 году кризисная ситуация не повторится, фондовые индексы могут побить максимум этого года, то есть вырасти еще на 20-30%.

Ипотека/На те же грабли
Реклама на dsnews.ua

4 — столько банков выдают ипотечные кредиты на вторичном рынке недвижимости сроком на 20 лет. В июне к трем банкам, удлинившим сроки кредитования под залог жилья до 20 лет, присоединилось еще одно финучреждение.

В озобновление валютной ипотеки для граждан остается под вопросом. Ослабление нормативов резервирования (с 50-100% до 3%) под кредиты в иностранной валюте юридическим лицам (в связи с подписанием президентом Закона №6337) позволило банкирам робко заикаться о возможности аналогичного шага и в отношении частных заемщиков. Это было бы как нельзя кстати для некоторых финучреждений, у которых скопилась излишняя долларовая ликвидность. Однако большинство банкиров все же настороженно относятся к возрождению валютной ипотеки. "Ипотека для физлиц в валюте возможна лишь при полной стабилизации гривни и повышении доходов населения, чего в ближайшее время не предвидится", — убеждена Жанна Коломиец, директор консалтинговой компании "Антарес". Галина Чекерес, директор кредитного департамента АБ "Пивденный", еще более категорична: "Политика НБУ по ограничению кредитования физических лиц в иностранной валюте в свете нестабильности мировой экономики вполне оправдана. А смягчение условий кредитования юрлиц в иностранной валюте не является предпосылкой для возобновления валютной ипотеки для населения". Кроме того, не стоит забывать, что президент, подписав вышеупомянутый закон, тут же подал в ВР новый проект, который, по сути, случившуюся валютную "либерализацию" отменяет.

Что же касается гривневой ипотеки, то она понемногу дешевеет. В июне ставки по долгосрочным ипотечным кредитам (10-20 лет) снизились по сравнению с маем на 0,8-1,2% годовых (до 20,3-25% годовых). На нисходящую динамику ставок по ипотеке повлияло снижение Нацбанком учетной ставки на 0,75 п. п. (до 9,5%). Улучшать условия ипотечных договоров банкам также позволяют нарастающая ликвидность в банковской системе и снижение доходности депозитов, считают эксперты, опрошенные "ВД". При этом новые игроки, предлагающие кредитование жилья, а также новые программы в начале лета не появились. Вялую работу банков по запуску новых ипотечных кредитов Наталья Синявская, заместитель председателя правления АО "Брокбизнесбанк", объясняет "низкой востребованностью подобных кредитов в связи с началом сезона отпусков". А Галина Чекерес одним из главных "тормозов" возрождения ипотечного кредитования называет отсутствие четких тенденций в ценообразовании на рынке недвижимости. По мнению Ростислава Скляренко, заместителя директора по развитию финансового направления корпорации UBG, массовое возобновление ипотечного кредитования возможно не ранее

2011 года, но только при условии роста доходов населения и уменьшения безработицы.

В нынешнем же году, считает эксперт, банки, предоставляющие займы на приобретение жилья, снизят ставки по ипотеке еще не более чем на 0,5-3 п. п.

Виктория Попович, начальник управления методологии, разработки и внедрения продуктов розничного бизнеса АБ "Киевская Русь"
— Снижение ставок по ипотеке (в среднем на 1 п. п. по итогам июня — прим. "ВД") вызвало небольшой приток потенциальных заемщиков. Но все равно спрос на кредиты на приобретение жилья еще недостаточно высок из-за низкой платежеспособности населения на фоне кризиса. Кроме того, летом, во время традиционного застоя на рынке недвижимости из-за уменьшения деловой активности, банки смещают в рекламе акценты с ипотечного кредитования на иные займы, более востребованные в этот период. При этом условия кредитования займов под залог недвижимости в этом году, на мой взгляд, могут стать более либеральными для заемщиков. До конца года ставки по кредитам в национальной валюте могут снизиться на 3-5 п. п. (до 19-22% годовых). А величина первоначального взноса составит к концу года 25-30%. Но, несмотря на улучшение условий, переплата по ссудам останется все еще на достаточно высоком уровне.
Жанна Коломиец, директор консалтинговой компании "Антарес"

— Несмотря на снижение нормы резервирования при выдаче валютных займов, пока еще рано говорить о возобновлении валютного кредитования в докризисных объемах. Ведь опасения по поводу нестабильности курса гривни остаются. Хотя в целом в сегменте ипотечного кредитования просматриваются позитивные тенденции. Ставки по кредитам на покупку недвижимости за последний месяц незначительно снизились, на рынке снова появились долгосрочные ипотечные программы. Однако существенных улучшений в условиях ипотечного кредитования в этом году, скорее всего, не произойдет. Есть основания предполагать, что все большее количество банков, кредитующих покупку жилья, будет постепенно уменьшать размер авансового платежа (до 20-30%) и "удлинять" сроки ипотеки (до 20 лет). Хотя, по моим прогнозам, рынок ипотечного кредитования возобновится в полной мере не ранее чем через три-четыре года. То есть тогда, когда возможно полное восстановление экономики и стабилизация национальной валюты после экономического кризиса.

Недвижимость/Хитрости на земле

Рынок земли под застройку заполонила недобросовестная реклама. В последнее время увеличилось количество объявлений о продаже земли по $100-200 за сотку. По словам Виолетты Малой, директора АН "Ви-О-Ла" (Черкассы), некоторые риелторы используют такие объявления как маркетинговый ход для "разогрева" спроса: "В реальности такая земля абсолютно неликвидна". "Как правило, это наделы, предназначенные для ведения сельского хозяйства. Предприимчивые риелторы просто декларируют такую землю как участок под застройку", — комментирует Виталий Ярошенко, специалист АН "Мегаквартал" (Киев). Переоформление же земли, предназначенной для ведения сельского хозяйства, в участок под застройку (как правило, нелегально), обойдется в сумму, примерно в пять раз превышающую стоимость участка. При этом качество приобретенных соток может отбить желание что-либо там возводить.

Ухищрения риелторов привели к небольшому увеличению количества сделок на рынке земли под застройку по сравнению с прошлогодним июнем. Однако в целом ситуация далека от подъема. По словам Виталия Ярошенко, люди по-прежнему лишь присматриваются к объектам, ищут подходящий вариант: "За последние три месяца у нас было две-три сделки по земле". В некоторых регионах положение и того хуже. Как сообщили "ВД" в АН "Борис" (Полтава), "с начала года через наше агентство не было проведено ни одной сделки купли-продажи земли". Алексей Попов, директор АН "Про-Консул" (Харьков), отмечает пессимистические ценовые ожидания граждан: "Раньше в большинстве случаев земля приобреталась не для застройки, а как способ инвестирования. Сейчас люди не хотят связываться с земельной недвижимостью из-за опасений дальнейшего снижения цен".

Однако хозяева, несмотря на отсутствие покупателей, продолжают "держать" ценовую планку. "Цены на земельные участки практически не изменились по сравнению с прошлым годом и составляют в пригороде столице $1-6 тыс. за сотку в зависимости от удаленности от столицы (в среднем от $1 тыс. в Переяслав-Хмельницком районе до $7 тыс. в Киево-Святошинском — прим. "ВД")", — отмечает Виталий Ярошенко. А по отдельным лакомым участкам (во всех ценовых сегментах) наметилась тенденция к подорожанию. "По сравнению с июнем прошлого года подорожали на 10-17% всегда пользующиеся спросом участки недалеко от водоема, с развитой инфраструктурой", — поделился наблюдениями Андрей Сокур, генеральный директор АН "Альянс-Брок" (Киев). Но в целом, по прогнозам большинства экспертов, в этом году оживление на рынке земли вряд ли возможно.

    Реклама на dsnews.ua