Депозиты, ПИФы

В апреле консервативный способ приумножения средств в виде банковских депозитов оказался гораздо выгоднее потенциально более доходных институтов совместного инвестирования. В середине весны гривневые вклады сроком на год под 17-18% и валютные под 11-12% годовых перестали быть "эксклюзивным" предложением небольших банков. Сразу несколько крупных финучреждений ("Финансы и Кредит", Дельта Банк) повысили доходность депозитных продуктов до такого уровня. В среднем же гривневые ставки в банках выросли на 0,5-1 п.п., валютные — на 1-1,5 п.п. Некоторые игроки (ПриватБанк, "Надра") сделали акцент на евровалюту, повысив ставки по депозитам в ней до уровня долларовых. При этом, с точки зрения курсового дохода, именно сбережения в евро оказались в апреле наиболее выгодными. Так, средний наличный курс покупки евро за 30 дней (по состоянию на 22 апреля) вырос на 3,1%, доллара США — только на 2,5, а средняя цена покупки золота в банках за этот период упала на 1,6%.

Впрочем, апрельским повышением доходности депозитов банки планируют и ограничиться. По мнению опрошенных "ВД" финансистов, в мае депозитные ставки еще не снизятся, но и расти в большинстве финучреждений уже не будут. "В ближайшее время никаких кардинальных изменений на рынке депозитов не предвидится, — считает Леся Иващенко, начальник управления по работе с физическими лицами ОАО "Банк "БИГ Энергия". — Объективные макроэкономические параметры сегодня таковы, что предпосылок для существенного увеличения или уменьшения процентных ставок по депозитам физических лиц нет. Любые небольшие колебания этого показателя ситуативны и обусловлены причинами маркетингового характера. Возможен дальнейший рост ставок в пределах 0,5-1 п.п. по депозитам в гривне и долларах США, однако это не будет общей тенденцией на рынке. Скорее, это повышение будет использовано некоторыми банками в рамках акций как инструмент по привлечению ресурсов, то есть для стимулирования продаж банковских продуктов".

Не рассчитывают на стабильный рост доходности в ближайшем месяце и управляющие инвестиционных фондов, участники которых в апреле не приумножили, а потеряли часть вложений. Сертификаты большинства диверсифицированных ПИФов за 30 дней (по состоянию на 22 апреля) подешевели в среднем на 0,5-1,5%. Некоторые же показали и более удручающий результат.

К примеру, паи открытого фонда "Конкорд Достаток" обесценились на 2,6%, ПИФа "Классический" — на 2,9%. Единицам удалось продемонстрировать положительную доходность (+0,3% в фонде "Конкорд Стабильность").

Отрицательные результаты апреля управляющие фондов объясняют падением рынка акций (индикатор украинской фондовой биржи, индекс ПФТС, за 30 дней снизился на 11,49%). Из-за затянувшегося падения управляющие компании столкнулись с небывалым оттоком средств из фондов. Стоимость чистых активов действующих в Украине ПИФов за месяц снизилась на 2-10%. По прогнозам аналитиков управляющих компаний, в мае цены на бумаги фондов вырастут в лучшем случае на 1,5%, в худшем — упадут до –3%. А на стабильный прирост доходности, по мнению аналитиков, вкладчики фондов могут рассчитывать только в конце года.

ВЗГЛЯД.

ВАДИМ ЯНКОВСКИЙ. Начальник аналитической службы ООО "УК "Аврора"

— В апреле доминирующим на фондовом рынке оставался внешний негативный новостной фон (ожидания плохой отчетности глобальных корпораций в первом квартале 2008 г., наступления рецессии в США и ухудшения ситуации в Еврозоне). Этим объясняется и апрельская динамика цен на сертификаты украинских публичных фондов. Устойчивый рост доходности ИСИ возможен только после стабилизации ситуации на внешних рынках. Ожидать значительного роста стоимости чистых активов (СЧА) управляющих компаний в ближайшем месяце также не стоит. В лучшем случае СЧА в мае вырастет на 1,5-2%, в худшем — сократится на 2-5%. Все будет зависеть от реализации сценариев развития ситуации на внешних рынках. По нашим оценкам, в случае появления нейтральной или более позитивной, чем ожидается, отчетности крупнейших международных финансовых институтов по итогам первого квартала можно ожидать незначительного кратковременного роста украинского фондового рынка. Затем рынок опять перейдет в боковой тренд (незначительные колебания) и будет ждать новостей о состоянии реального сектора экономики США и Европы.

ИРИНА МОЛЧАНОВА. Глава правления ЗАО Home Credit Bank

— Процентные ставки по вкладам в апреле выросли в среднем на 1,5-2,2 п.п. Повышение доходности депозитов в данный период связано с увеличением стоимости внешних заимствований и ростом потребительского кредитования. В будущем ситуация на украинском рынке вкладов населения, в первую очередь валютных, во многом будет зависеть от развития ситуации на мировых финансовых рынках. Если кризис на мировом рынке капитала затянется до конца 2008 года, рассчитывать на заимствование в больших объемах дешевых ресурсов за рубежом отечественным банкам не приходится. А это повлечет дальнейший незначительный рост процентных ставок по валютным вкладам до уровня доходности гривневых. Большую роль в этом также играет и позиция НБУ, поскольку ограничение по выдаче валютных кредитов может привести к перераспределению цены на привлекаемые и выдаваемые ресурсы.

Острый дефицит денежных ресурсов в апреле заставил банки массово повысить стоимость ипотечных кредитов и даже на время отказаться от выдачи долгосрочных займов. С начала второго весеннего месяца ссуды на жилье и земельные участки подорожали практически у всех кредиторов первой десятки. Если еще в марте этого года крупные банки предлагали приобрести квартиру в долг под 12% годовых в долларах США и под 14% в гривне, то сейчас минимальная стоимость ипотечных ссуд стартует с 13 и 16% годовых соответственно. Безусловный лидер апрельского подорожания ипотеки — Кредитпромбанк. Здесь ставки по жилищным и земельным займам увеличились на 4,5-6 п.п.

В итоге стоимость кредитования квартир на вторичном рынке в финучреждении достигла 20% годовых в долларах и гривне.

Но одним повышением ставок апрельское ужесточение условий ипотечного кредитования не закончилось. "Если недавно банки готовы были предоставлять кредиты клиентам, официальные доходы которых лишь на $400 превышали ежемесячные расходы по кредиту, то сейчас большинство банков считают приемлемой для себя разницу в $600. Многие игроки в последнее время согласны кредитовать только заемщиков класса "А" — с безупречной кредитной историей, — поделился с "ВД" наблюдениями один из экспертов ипотечного рынка, пожелавший остаться неназванным. — Некоторые банки в апреле вообще временно прекращали кредитование, даже по принятым ранее решениям. Например, Укрсоцбанк, "Надра", ПриватБанк (аналогичные перебои с гривневым кредитованием наблюдались также в УкрСиббанке и Кредитпромбанке — прим. "ВД"). Все дело в том, что у финансовых учреждений возникли серьезные проблемы с деньгами, большинство из них остро нуждаются в ресурсах. Об этом свидетельствует хотя бы то, что резко подорожавшие (до 38-52% годовых) в середине апреля межбанковские однодневные кредиты овернайт пользовались большим спросом".

Опрошенные "ВД" банкиры не исключают, что в ближайшие месяцы дефицит ресурсов вынудит их ужесточить условия ипотечного кредитования. "Большинство банков рассчитывали на международное фондирование, однако получить его не смогли из-за мирового финансового кризиса. Рынки еврооблигаций для украинских банков сейчас закрыты. Уверен, что рост ипотечных ставок для заемщиков продолжится. Уровень, на котором они стабилизируются, предсказать трудно, поскольку невозможно предугадать дальнейшее развитие международного ипотечного кризиса. Он беспрецедентен", — комментирует Грег Краснов, глава правления Международного ипотечного банка, генеральный директор IMB Group. $200 — на такую сумму в апреле выросла минимальная разница между официальным доходом заемщика и ежемесячным взносом по ипотечному кредиту. Теперь она составляет минимум $600.

АЛЕКСАНДР ЧАЙКИН. Директор по маркетингу ипотечного супермаркета "Т.О.Ч.К.А"

— В последние две недели действительно многие участники рынка ипотечного кредитования повысили ставки по займам на жилье, землю и загородную недвижимость. По некоторым программам кредитования в долларах США и евро рост ставок составил до 2-3 п.п. Думаю, нынешний уровень стоимости кредитов сохранится до конца первого полугодия. Дальнейшее ценообразование ипотеки во многом будет определяться уровнем ликвидности банковской системы и возможностями привлечения дешевого фондирования на международных рынках капитала. Кроме повышения ипотечных ставок, отечественные банки, кредитовавшие заемщиков с нулевым первоначальным взносом, стали чаще прибегать к схеме работы с поручителями, а также повышать требования к соотношению суммы кредита и реальных доходов заемщика (на 20-50%). Все же, полагаю, ужесточение условий, характерное для последних недель, вряд ли существенно скорректирует ожидаемый в этом году рост ипотечного рынка. Спрос на жилье по-прежнему высок, а повышение ипотечных ставок в свете инфляционных прогнозов не выглядит критичным.

ДМИТРИЙ РЕЗНИКОВ. Директор департамента развития розничного бизнеса ОАО "Кредитпромбанк"

— Рост стоимости кредитов напрямую связан с рисками, которые закладываются в процентную ставку, а также со стоимостью ресурсов для банков. В связи с усилением инфляционных процессов в Украине и существующим мировым ипотечным кризисом ожидать снижения ставок по кредитам не стоит. При этом однозначно сказать, в какой валюте сейчас выгоднее брать ипотечный кредит, сложно — из-за значительных колебаний курсов в последнее время. На наш взгляд, в долгосрочной перспективе наиболее интересными остаются кредиты в национальной валюте. Кстати, совмест-ные программы с ГИУ дают банкам возможность выдавать кредиты по достаточно привлекательным процентным ставкам. Но основным фактором, сдерживающим рост объемов кредитования по программе с ГИУ, остаются требования к оценке платежеспособности заемщика и первоначальному собственному взносу клиента, который составляет не менее 25% от стоимости жилья.

Столичные застройщики и собственники вторичного жилья на продажу в апреле не спешили наращивать цены, зато в киевском пригороде продолжали стремительно дорожать квартиры в новостройках. Некоторые компании, работающие на первичном рынке жилья Киевского региона, умудрились только в первые недели апреля дважды повысить стоимость квадратного метра в строящихся жилых объектах. В результате квартиры в возводимых ими домах за месяц подорожали на 8-10%. Причина, объясняют в компаниях, — повышенное внимание к пригородным новостройкам покупателей, в том числе киевских. Спрос, дескать, еще позволяет играть на повышение.

"На вторичном рынке жилья в пригородах Киева цены в апреле практически не изменились. Спрос есть, но стоимость "вторички" уже стабилизировалась. Зато на новострой цена в апреле возросла. Покупатели (и киевляне, и жители пригорода) больше интересуются именно квартирами в новых домах", — рассказывает Яна Клименченко, директор АН "ОНИК" (Броварской район). "С начала апреля средний рост цен на первичном рынке жилой недвижимости городов — спутников Киева составил 1,3%, — уточняет Елена Конупер, директор всеукраинского АН Four Seasons Real Estate. — Одна из причин — колебания курса доллара. Стоимость квартир в новостройках пригорода практически сравнялась с киевскими ценами на рынке первичного жилья. На сегодня средняя цена квадратного метра на первичном рынке Киева — $2823, в пригороде — $2130. На вторичном рынке пригорода цены все же ниже, чем в Киеве".

По наблюдениям риелторов, лидируют по объемам продаж жилой недвижимости в Киевском регионе Бровары, далее по популярности следует Борисполь, затем — Вишневое, Ирпень и Коцюбинское. "Повышенный интерес покупателей к жилью в столичном пригороде объясняется перспективой вхождения некоторых населенных пунктов в границы Киева и строительства новой окружной дороги. Впрочем, потенциальные покупатели квартир все чаще обращают внимание и на другие, пока менее "раскрученные" населенные пункты вроде Гостомеля, Ворзеля, Обухова, Барышевки и Украинки", — добавляет Елена Конупер. По прогнозам эксперта, пригородные новостройки, с начала года уже подорожавшие в среднем на 8-10%, до конца 2008 г. вырастут в цене еще на 15%. В то же время столичные аналитики сулят киевской "первичке" не более 10% подорожания к концу этого года.