Владислав Антонов о том, почему дешевеет евро и растет цена на золото

Владислав Антонов, аналитик финансовой компании "Альпари" (Россия), о том, почему дешевеет евро и растет цена на золото

Эскалация конфликта в Сирии и возможное военное вмешательство США всколыхнули мировые финансы и сырьевые рынки. О том, как будут вести себя котировки основных валют и цены на нефть в случае эскалации конфликта, "ДС" поинтересовалась у аналитика одного из российских форекс-трейдеров — компании "Альпари", Владислава Антонова.

Каким образом мировой валютный рынок отреагировал на начало конфликта в Сирии?

В.А. Военный конфликт лишь усилил колебания валютных курсов, вызванные бегством капитала из развивающихся стран. Но нестабильность на валютном рынке началась гораздо раньше из-за опасений сворачивания Федеральной резервной системой программы количественного смягчения QE3.

На это событие рынок реагировал сильнее, чем на возможное вооруженное нападение на Сирию. С момента химической атаки с 21 по 30 августа единая европейская валюта против доллара снизилась на 1,52%, британский фунт — на 1,15%, австралийский доллар, несмотря на рост котировок на нефть, потерял 1,91%. Но наибольшие потери понесли валюты стран с высоким уровнем долгов и отрицательным сальдо платежного баланса.

На фоне растущей напряженности вокруг Сирии без защиты со стороны центробанка Индии курс индийской рупии к доллару США достиг исторического максимума 69,22. Всего с мая 2013 года он просел на 27,33%.

Как в этот период вели себя котировки драгметаллов?

В.А. Заявления США о возможности начала военной операции против Сирии плюс перспектива сворачивания программы количественного смягчения подтолкнули инвесторов к решению продавать акции и покупать драгоценные металлы. Это привело к росту цен на золото, серебро и платину.

С 21 по 30 августа 2013 года цена на золото повысилась на 5,78% — до $1433,55 за тройскую унцию, на серебро — с $22,45 укрепилась на 11,8%, до $25,10. Цена на платину с отметки $1500,10 выросла на 3,49% — до $1552,60 за унцию.

Но после того как США с союзниками решили повременить с вторжением в Сирию, драгметаллы потеряли около 50% от роста с 21 августа. Цена на золото упала на 2,7% — до $1394,87, на серебро — на 6,34%, до $23,5. Платина снизилась на 2,18% — до $1518,64.

Какие последствия для валютного рынка может иметь эскалация военного конфликта в Сирии и его выход на международный уровень, в том числе участие в нем Ирана?

В.А. Обычно ожидание важного события переносится финансовыми рынками тяжелее, чем его наступление. Рынок закладывает в цены наихудший возможный сценарий. Как только событие наступает, позиции корректируются под текущую ситуацию. Активы, которые до начала военных действий укреплялись, снижаются и наоборот.

Сирия — это не Ирак и не Ливия. У нее есть сильный союзник — Иран, который может оказывать ей поддержку по военному соглашению. Если он и другие страны будут втянуты в конфликт, это может нарушить поставки нефти. Рост цен на черное золото окажет давление на фондовые индексы и усилит позиции доллара США.

Если все-таки Соединенные Штаты нанесут удары по Сирии, то курсы валют могут колебаться в пределах 1–2% от уровней на момент нанесения авиаудара. Тем не менее я считаю, что сворачивание QE3 для рынков важнее сирийского конфликта, и именно этот фактор будет оказывать доллару поддержку. Фактором, который будет сдерживать рост котировок американской валюты, станут предстоящие дебаты по "потолку" госдолга США, который превысил $16,7 трлн.

Будут ли расти цены на золото?

В.А. Однозначно ответить сложно. Во время предыдущих военных конфликтов были зафиксированы различные тенденции. Так, за 1,5 месяца до авиаударов по Ираку золото суммарно упало на 14%.

Во время войны в течение месяца оно торговалось разнонаправленно со средней ценой $330 за тройскую унцию. А после того, как 1 мая 2003 года президент Джордж Буш объявил о завершении военных действий, цена на драгметаллы стала расти. Если же вспомнить войну в Ливии (март–октябрь 2011 года), то в этот период желтый металл рос в цене.

Всего за 67 дней — с 1 июля по 6 сентября 2011 года — его стоимость увеличилась на 36,58%, достигнув исторического максимума $1920,6 за тройскую унцию. Но это скорее следствие не войны, а золотой лихорадки, которая наступила в тот период. Желтый металл покупали все — от инвесторов до центральных банков. Золото и фондовые индексы повышались и на программах количественного смягчения ФРС. Благодаря им с ноября 2008 года золото выросло на 265,5%.

Сейчас ситуация иная. За 22 месяца его стоимость снизилась с исторического максимума $1920,60 на 38,5%, до $1180,32. Золотой пузырь лопнул. В золоте разочаровались и теперь его покупают от безысходности. Цены в $2000 и $3000 за тройскую унцию остались в мечтах.

И влияние сирийского конфликта скажется минимально. Золото черпает силы из массового бегства капитала с развивающихся рынков. Прекратится отток капитала, цена на драгметалл упадет.

Какой реакции в период потрясения можно ожидать от фондовых рынков?

В.А. Учитывая динамику цен на нефть в иракскую и ливийскую войны, с началом авиаударов по Сирии можно ожидать роста котировок на черное золото на 9% в течение первых пяти–десяти дней кампании. Именно на столько повышалась цена на нефть в прошлые войны. То есть котировка марки Brent может достичь $122 против $112,32 на начало сентября. Как только будет зафиксирован максимум по нефти, трейдеры на фондовых рынках займут выжидательную позицию.

Остановка оттока капитала с развивающихся рынков может стать драйвером для роста фондовых индексов. Не исключаю, что конфликт в Сирии может отвлечь на себя внимание от очередных дебатов по повышению верхней планки госдолга США, который уже превысил $16,7 трлн. Война — прекрасный повод для Соединенных Штатов раздуть военный бюджет и на этом фоне максимально расширить верхнюю планку госдолга.

Справка

Финансовая компания "Альпари" основана в 1998 г. Согласно рейтингу Forex Magnates в 2011 г. брэнд "Альпари" занял третье место по объему торгов среди всех форекс-брокеров мира. По версии "Интерфакс-ЦЭА" компания признана крупнейшим форекс-брокером в России как по числу клиентов, так и по объему торговых операций по итогам 2011 и 2012 гг.

Общее количество сотрудников в РФ и СНГ — свыше 350 человек. Более 700 сотрудников по всему миру. Торговый оборот "Альпари" в России и странах СНГ в июле 2013 г. превысил $152 млрд. Компании брэнда работают в 22 государствах мира, обслуживают клиентов из 150 стран, являются членами четырех бирж.