Бюджет разойдется по банкам

Пустая госказна подталкивает чиновников к неординарным финансовым решениям. Одно из них на прошлой неделе выдала Администрация Президента. Указом №128 Виктор Янукович приказал Минфину запустить на межбанковском ресурсном рынке РЕПО-операции с использованием свободного остатка средств единого казначейского счета. Проще говоря, глава государства потребовал вывести Госказначейство на межбанк, чтобы оно торговало там временно свободными деньгами из госбюджета для получения дополнительной прибыли для казны. Сегодня там работают лишь банки и НБУ и в зависимости от ситуации на кредитном рынке зарабатывают на кредитовании в среднем от 1 до 12% годовых. Во время тотальной нехватки ресурсов в стране доходы финансистов взлетают "до небес": максимальная ставка на межбанке за последние годы составляла 60% годовых.

Речь о выходе Госказначейства Украины на открытый рынок зашла не в первый раз: впервые об этом заговорили больше десяти лет назад, но тогда решение лоббировалось самим Госказначейством. Что ново — это официальный приказ с самого верха исполнительной власти. И, учитывая безропотное исполнение подчиненными Виктора Януковича всех команд босса, можно рассчитывать на достаточно оперативный выход Госказначейства на кредитный рынок. По одним прогнозам, он может состояться уже в апреле–мае 2013 г., по другим — к сентябрю, когда обычно возрастает спрос на корпоративные кредиты. Ведь, несмотря на то что отдельные внутренние циркуляры позволяли чиновникам торговать средствами госбюджета под залог гособлигаций еще несколько лет назад, они этого практически не делали (исключением были редкие операции с госбанками, которые не афишировались). "Ухудшение экономической динамики в Украине (выраженное падением промышленного производства почти на 5%, увеличением госрасходов при низких налоговых поступлениях и дефицитом гривневых ресурсов) удерживало Госказначейство от активности на рынке ОВГЗ в начале года. Зато большую активность здесь развернул Нацбанк: чтобы обеспечить финучреждения кредитными ресурсами, он выкупил у них гособлигаций более чем 15 млрд грн.", — рассказал "ДС" заместитель председателя правления Пивденкомбанка Александр Коробко.

Пока неизвестно, в каком режиме и на каких условиях Госказначейство начнет торговать средствами госбюджета, это станет ясно после появления соответствующего приказа Минфина. Базовые особенности такой торговли финансисты только начали обсуждать. "Полагаю, было бы логичным проведение Госказначейством РЕПО-операций исключительно с заранее определенным перечнем участников, а не со всеми финучреждениями. Это, например, могли бы быть государственные банки. Или уполномоченные банки, или финучреждения из первой или второй групп банков по классификации НБУ. Варианты могут быть самые разные", — допустил заместитель председателя правления Фидобанка Александр Соболев. Также уместным, по мнению экспертов, было бы установление четких финансовых рамок для торговли госсредствами: ожидается, что Госказначейству позволят кредитовать лишь в рамках 10–25% остатка средств на его счетах, а максимальный срок предоставления займов не дадут поднять выше 1-3 суток (в зависимости от объема займа).

Опрошенные "ДС" финансисты позитивно восприняли желание власти запустить торговлю бюджетными средствами. Отечественный финансовый рынок сегодня остро нуждается в ресурсах для кредитования экономики. "Участие Госказначейства на межбанке может позволить смягчить давление на цену денег (при условии оперативного участия и наличия временно свободных средств). А это положительно скажется на кредитном рынке, да и для государства откроет новый источник дохода", — отметил в беседе с "ДС" г-н Соболев. "Главное, чтобы госструктура сформировала ликвидный рынок. Ну и, конечно, поддерживала приемлемый уровень доходности, близкий к уровню ставки рефинансирования НБУ (7,5–9% годовых)", — дополнил его Александр Коробко.

Банкиры высоко оценивают кредитные возможности Госказначейства. Текущие остатки на едином казначейском счету в первом квартале 2013 г. находились на уровне 4 млрд грн., еще солиднее они были в конце 2012 г. — 8 млрд грн. Да и финучреждения сформировали крупные пакеты гособлигаций, которые будут служить залогами по государственным РЕПО-кредитам: на текущий момент коммерческие банки накопили в своих портфелях ОВГЗ на 30 млрд грн., государственные — на 70 млрд грн. "При нынешних остатках на счетах Госказначейство может зарабатывать порядка 10–15 млн грн. в месяц, а при их росте — до 30 млн грн.", — высчитал для "ДС" Александр Коробко. Единственное, чего опасаются банкиры, это несвоевременного финансирования бюджетных расходов, если чиновники увлекутся работой на ресурсном рынке. Однако все же надеются, что те переборют свою жадность и не будут в угоду заработкам жертвовать выполнением госбюджета.

Справка

Сделка РЕПО (от английского repurchase agreement, repo) — сделка покупки-продажи ценной бумаги с обязательством обратной продажи-покупки через определенный срок по заранее определенной цене. Иначе говоря, соглашение РЕПО условно может рассматриваться как краткосрочный заем под залог ценных бумаг (хотя юридически оно оформляется как покупка и продажа, а не заем), чаще всего краткосрочных долговых бумаг.