• USD 27.8
  • EUR 33.5
  • GBP 38.6
Спецпроекты

Минфин мешает жить банковским служащим

Реклама на dsnews.ua

Текущий год может стать рекордным для отечественных банков по динамике роста внешних заимствований. Только по предварительным прогнозам они могут вырасти сразу в 2-3 раза. Средства будут привлекать всеми возможными способами: размещая еврооблигации, а также получая синдицированные займы и торговое финансирование.

Деньги текут
В банках утверждают, что на протяжении прошлого месяца их иностранные партнеры начали пересматривать отношение к Украине. Зарубежные кредиторы стали возвращаться к финансированию сделок, заключенных в прошлом году, и даже обсуждать предоставление новых займов. В конце января $45 млн синдицированного кредита, соглашение по которому было подписано еще в середине ноября, получил Укрсоцбанк (организаторами выступили Deutsche Bank AG London и ING Bank N.V). Хорошим знаком для отечественного рынка стало и успешное доразмещение своих евробондов Укрэксимбанком. Он смог продать бумаг на $100 млн: американские инвесторы купили 36% выпуска, британские — 28%, азиатские — 9%, немецкие — 6%, швейцарские — 5%, инвесторы из Скандинавских стран — 4%, из других государств Европы — 12%.

При этом финансистам удается привлекать достаточно дешевые средства. Пятилетние облигации разместили на рынке под 7,75% годовых, а годовой синдикат оформили под libor +3,8% годовых (на 3 февраля libor составлял 3,31%). Это выгоднее, чем привлекать искомые средства на внутреннем рынке, где по валютным депозитам сейчас приходится платить 8–11% годовых в зависимости от банка и срока привлечения. Опять же внешние заимствования дешевле и с точки зрения организационных затрат, поскольку банку не приходится тратиться на персонал и развитие своих филиальных сетей.

Еще дешевле заемщикам обходилось структурное торговое финансирование (покупка товаров или услуг у нерезидентов за средства банка), при организации которого средства удавалось привлекать под 4,5–5% годовых. Правда, такого рода сделки в этом году еще не так распространены, как синдикаты и выпуски евробондов.

Долго, но дешево
Хотя специалисты полагают, что в этом году объемы сделок по торговому финансированию будут серьезно расти, субъекты внешнеэкономической деятельности все чаще заменяют им классическое кредитование. До сих пор на него не решались по двум причинам: из-за достаточно высоких требований к заемщикам и продолжительных сроков согласования и оформления всей сделки. «Скажем, работу над подписанным на прошлой неделе соглашением с «Запорожсталью» о структурированном торговом финансировании (на 29,3 млн евро) мы начали еще в июле 2004 г. Дело в том, что в данном случае задействуется не одна, а сразу несколько сторон, поскольку, кроме банков, в операции принимает участие еще и экспортное агентство, которое является гарантом (сейчас мы работали с французским СOFACE). Однако заемщик получает более дешевое, чем где бы то ни было, финансирование», — отметил в разговоре с «ДС» первый заместитель председателя правления Ситибанка (Украина) Виктор Гладкий.

Еще одно преимущество таких громоздких схем — это сроки. Если по классическому кредитованию предприятия ссужают на 1–3 года, то по торговому финансированию они могут претендовать на средства на 5–7 лет. Специалисты полагают, что многие компании согласятся променять оперативность на удешевление и удлинение своих заимствований, а потому объемы торгового финансирования украинских предприятий могут увеличиться сразу в несколько раз. Скажем, г-н Гладкий сообщил «ДС», что в декабре его банк подписал еще одно соглашение по организации структурного торгового финансирования, на этот раз на 2,9 млн евро.

Стремительный же рост синдицированного кредитования и выпуска облигаций, по прогнозам специалистов, придется на весну. Примечательно, что если ранее банки считали две эти формы заимствований взаимоисключающими, то теперь они готовы одновременно размещать бонды и привлекать синдикаты. «Наш банк планирует в текущем году разместить еврооблигаций на $100 млн и привлечь синдицированный заем на $30 млн. У нас есть налаженные связи с нашими европейскими партнерами, поэтому, думаю, привлечь средства удастся по приемлемым ценам — под 5–8% годовых в зависимости от формы заимствований», — рассказал «ДС» председатель правления банка «Финансы и Кредит» Владимир Хлывнюк. Кроме того, финансисты надеются и на увеличение сроков привлечения иностранных ресурсов, правда, при этом признают и влияние на поведение зарубежных партнеров политической ситуации в стране. «Думаю, что после первых результатов деятельности нового правительства и при реализации объявленного курса интерес к украинскому бизнесу со стороны западных инвесторов будет расти. Мы планируем привлечь в этом году $200 млн и надеемся на удлинение сроков синдицированного кредитования», — отметил в беседе с «ДС» заместитель председателя правления банка «Аваль» Андрей Рожок.

Реклама на dsnews.ua

На существенное же снижение цен по внешним заимствованиям, по словам банкиров, можно будет рассчитывать лишь при изменении государственной долговой политики, после того как Минфин начнет опускать ставки по государственным еврооблигациям. «Сегодняшними выпусками евробондов под 10–11% годовых Министерство финансов поднимает планку по ставкам. Ведь оценивая рынок перед тем, как приобрести местные ЦБ, инвестор смотрит на ставки по государственным бумагам и потом уже не хочет размещаться дешевле этого ориентира», — подчеркнул в разговоре с «ДС» заместитель председателя правления банка с иностранным капиталом.

    Реклама на dsnews.ua