Фондовиков подкормят. Правительство готовит выпуск на рынок новых облигаций
На фондовом рынке вскоре может появиться новый вид ценных бумаг — облигации, которыми правительство погасит свою задолженность перед Нацбанком. На прошлой неделе Кабмин наконец-то решил рассчитаться с НБУ по всем статьям. Правда, эксперты считают, что новые бумаги осядут не в портфеле центробанка, а у иностранцев, все еще господствующих на нашем рынке.
Председатель Совета Нацбанка Петр Порошенко сообщил на минувшей неделе о том, что правительство согласилось реструктуризировать свою задолженность перед НБУ (за финансирование дефицита госбюджета в прошлые годы). По его словам, она будет оформлена ценными бумагами, статус которых сегодня уточняется. По состоянию на 1 августа долг Кабинета Министров перед главным банком страны составлял 8,912 млрд грн. По действующему законодательству эту задолженность необходимо погасить до 2010 г. Однако с 2002 г. (с этого года планировалось начать выплаты) НБУ не мог добиться положенных выплат.
Ожидается, что выпущенные Кабмином бумаги не будут залеживаться в портфеле центробанка. "Я не очень поддерживаю ограниченное обращение ценных бумаг. Считаю, что их нужно запустить на фондовый рынок", — отметил г-н Порошенко. Финансисты уверены, что фондовики сегодня готовы к глобальным вливаниям. "На рынке существует избыток ликвидности, что подтверждается очень низкими краткосрочными процентными ставками (0,5–1,2%. — "ДС"). Особенно это видно по объему операций по мобилизации НБУ свободных ресурсов банков, составивших в августе более 6 млрд грн. В последнее время довольно мало выпускается привлекательных облигационных займов, поэтому любые новые ЦБ вызовут интерес", — рассказал "ДС" аналитик инвесткомпании "Альфа-Капитал" Сергей Кульпинский. "Активно приобретать новые бумаги будут и нерезиденты. Полагаю, они даже опередят по объемам покупок местных. Иностранцы сегодня очень нуждаются в нерисковых инструментах — таких, как гособлигации (на фоне мирового финансового кризиса они остерегаются сомнительных вложений). Уверен, что если эмиссия в 8,9 млрд грн. будет выброшена на рынок, то он сможет ее поглотить за три месяца", — дополнил его председатель правления Банка НРБ Владислав Кравец. По словам финансистов, в Украине сейчас наблюдается острый дефицит высоколиквидных бумаг. "Облигации с хорошей надежностью эмитентов и достаточно высокой доходностью (12–15% годовых) раскупаются практически сразу — еще при их выпуске", — рассказал "ДС" генеральный директор ЗАО "КУА "Инэко-Инвест" Олег Морква. Эксперты считают, что для обеспечения стабильного спроса на ценные бумаги чиновникам достаточно предложить весьма скромную доходность — 7–8% годовых.
Согласно нынешним прогнозам новые ЦБ будут иметь статус спецбумаг, как, например, выпущенные ранее НДС-облигации, поскольку эмиссия облигаций внутреннего госзайма жестко ограничена в объемах действующим законодательством. "В госбюджете ежегодно определяются граничные возможности по объемам внутреннего заимствования в течение года, то есть по объемам выпуска ОВГЗ. На текущий год — это 3,8 млрд грн., из которых уже привлечено 2,61 млрд грн., так что сегодня бюджетный лимит внутренних заимствований практически исчерпан", — пояснил "ДС" ситуацию Олег Морква. Ожидается, что окончательное решение в отношении формы оформления правительственного долга будет принято еще до конца сентября.
