Банки — народу. Массовая национализация банков в мире подорвет курс евровалюты
Чтобы спасти от банкротства крупные финучреждения, европейские правительства начали их повальную национализацию. Меньше чем за месяц государства вошли в состав акционеров пяти банков и, по прогнозам экспертов, до конца года купят акции еще полутора десятков. Ожидается, что больше всего потратиться на свои финансовые структуры придется Великобритании, Германии и Скандинавским странам. По самым оптимистическим прогнозам, ситуация на мировом финансовом рынке может стабилизироваться не раньше лета 2009 г. До этого украинским банкам не стоит рассчитывать на иностранное кредитование и покупку наших финучреждений.
Шопинг по-европейски
Рекордсменами по национализации стали две страны — Исландия и Великобритания. За две последние недели правительство Исландии заявило о покупке акций сразу трех финучреждений. Последним в прошлый четверг стал крупнейший банк страны — Kaupthing Bank, до этого чиновники взяли под свой контроль Glitnir Bank и Landesbanki Islands. "Чрезмерная зависимость банковского сектора от долговых рынков поставила Исландию, возможно, в самое неблагоприятное положение среди развитых государств при попытках преодоления кризиса (внешний долг исландских банков оценивают в $61 млрд)", — считает экономист Deutsche Bank AB Хенрик Гульберг.
Уже две национализации в свой актив может записать правительство Великобритании: 1 октября оно целиком приобрело Brad-ford&Bingley, а 17 февраля — Northern Rock. В ближайшее время намерено установить абсолютный рекорд, купив разного размера пакеты акций сразу в восьми британских банках: Barclays, HSBC, Abbey, HBOS, Lloyds TSB, Nationwide Building Society, Royal Bank of Scotland и Standard Chartered. На все эти приобретения минфин пообещал выделить 50 млрд фунтов стерлингов (около 64,5 млрд евро).
Менее масштабной была совместная покупка правительств Бельгии, Нидерландов и Люксембурга 75% акций группы Fortis за 11,2 млрд евро. Правда, уже через несколько недель они начали переговоры с французской группой BNP Paribas по их перепродаже. Предполагается, что это будет не денежная сделка — парижане заплатят за Fortis 11,7% своих акций. На полпути к приобретению банковских акций правительство Германии, которому пришлось в октябре спасать свой крупнейший ипотечный банк — Hypo Real Estate Group. Пока оно лишь ограничивается финансовой поддержкой: чиновники договорились с группой немецких банков, которая прокредитовала близкое к банкротству финучреждение на 50 млрд евро под государственные гарантии.
Чиновников испугали азиаты
Финансисты уверены, что банковский шопинг, устроенный европейскими правительствами, — превентивная мера. "Альтернативы не было. Если бы эти банки не получили финансирования, мы наблюдали бы повальные банкротства, а вслед за этим — панику населения и полный упадок бизнеса", — отметил в интервью "ДС" брокер инвестиционной компании Concorde Capital Андрей Супранонок. "Это все системообразующие компании финансового рынка, и мы бы увидели эффект домино, который привел бы к непредсказуемым последствиям не только для локальных рынков, но и для мировой экономики", — дополнил его директор аналитического департамента Dragon Capital Андрей Беспятов.
Кроме всего прочего, рвение чиновников, начавших повальную национализацию, поясняли агрессивностью азиатов, громко заявивших о себе на мировом рынке. Этой осенью они сообщили о своих претензиях на финучреждения в Европе и США и начали по дешевке скупать крупные финансовые институты, которые оказались на грани банкротства из-за мирового финансового кризиса. Крупнейший в Японии Mitsubishi UFJ Financial Group приобрел за $9 млрд 21% акций американского Morgan Stanley, его земляк Nomura Holdings вложил $225 млн в покупку азиатско-тихоокеанского подразделения Lehman Brothers из США. Несколько раньше Mizuho Corporate Bank заявил о своем интересе к акциям американского Merrill Lynch&Co., а Sumitomo Mitsui Banking — к бумагам британского Barclays. Одновременно стало известно о подписании предварительного соглашения о покупке китайским Bank of China 20% акций французского частного банка LCF Rothschild. "Азиатские финучреждения, менее остальных пострадавшие от финансового кризиса, пошли в наступление — в такой ситуации они могут достаточно быстро подмять под себя крупнейшие банки мира. И речь идет уже о национальной безопасности нескольких стран, в которых эти финучреждения занимаются кредитованием системообразующих отраслей экономики", — отметил в разговоре с "ДС" директор казначейства банка "Хрещатик" Алексей Козырев. "Опять же скупка японцами и китайцами за гроши крупнейших мировых финансовых групп — это серьезный риск. Ведь как только у купленных ими банков начнутся новые финансовые проблемы, они не будут, как правительства, изыскивать средства для их спасения, а попросту раздробят их и продадут по частям неизвестно кому", — дополнил его Андрей Супранонок. По оценкам экспертов, всего азиаты могут потратить на приобретение финучреждений в Европе и США около $100–120 млрд.
Финансовые аналитики все же рассчитывают на то, что до этого дело не дойдет и посильную помощь своим банкам будут оказывать правительства стран. Уже сейчас ясно, что потратить им придется значительно больше, чем предполагалось изначально. "Финансисты, например, уверены, что выделенных Федеральной резервной системой $700 млрд на стабилизацию финансового рынка Соединенных Штатов будет недостаточно", — рассказал "ДС" Андрей Беспятов. Скорее всего, правительства будут увеличивать объемы финансирования как уже национализированных финучреждений, так и выделять дополнительные средства на новые покупки в финансовом секторе. "Я считаю, что тратить значительные суммы на приобретение акций своих банков придется не только правительству Великобритании, которое уже вложило в это $500 млрд, но и минфинам Болгарии, Латвии, Эстонии и Литвы. Финучреждения этих стран имеют на своих балансах крупные внешние заимствования, которые они уже скоро не смогут ни гасить самостоятельно, ни рефинансировать за границей. Так что решающее слово останется за чиновниками", — подчеркнул в интервью "ДС" Андрей Супранонок.
На евро надавят эмиссией
Повальная национализация мировых банковских систем уже начала влиять на политику крупнейших финансовых институтов. Кроме того, что чиновники наложили табу на фантастические зарплаты и бонусы для работников горе-банков, они практически полностью свернули их кредитные операции на внешних рынках. Ставка делается на кредитование лишь стратегических производств в своих странах и выбивание долгов из заграничных заемщиков, в том числе и из наших финучреждений. Так что украинским финансистам не стоит даже надеяться на пролонгацию иностранных займов в ближайшее время, редкие исключения могут составлять разве что "дочки" европейских и американских банков. Так, в прошлую пятницу ОТП Банку удалось привлечь синдицированный кредит на сумму $100 млн. "Объемы мирового ресурсного рынка снизились сразу в несколько раз, и привлечь нашим финучреждениям новый синдицированный кредит — задача неосуществимая. Крупные западные банки не доверяют друг другу, опасаясь невозвратов по займам, и уж точно не верят в развивающиеся страны", — рассказал "ДС" Алексей Козырев. "Большинство национализированных финучреждений переориентируются на внутренний рынок. Не исключено, что некоторые из них вообще откажутся от кредитования банков в развивающихся странах и существенно уменьшат объемы своего инвестирования в эти регионы", — дополнил его исполнительный директор ФГ "Консалтинг и инвестиции" Дмитрий Поддубный.
Одновременно покупки правительствами банков в своих странах будут давить на валютный рынок. Эксперты прогнозируют снижение курса евро (за последние несколько недель валюта ЕС уже подешевела с $1,44/евро до $1,36/евро). "Полагаю, к концу года евровалюта выйдет на уровень $1,3/евро", — считает Андрей Супранонок. Главной причиной девальвации евро станет денежная эмиссия, за счет которой чиновники начнут выкупать акции своих банков. "Печатать не обеспеченные ничем деньги будут как в США, так и в Старом Свете, однако уже сейчас ясно, что европейцы станут делать это активнее (можно не сомневаться, что европейский Центробанк даст добро на дополнительную эмиссию евровалюты). Именно по этой причине инвесторы и сбрасывают сегодня евро. Думаю, что такие настроения будут доминировать на рынке до конца года", — сказал "ДС" зампред одного из столичных финучреждений. По прогнозам финансистов, пик девальвации евро придется на конец октября — ноябрь.
