С МВФ сторговались. В обмен на кредит правительство пообещало Фонду приучить украинцев экономить
На прошлой неделе стали известны подробности условий выделения Украине кредита МВФ в рамках "упреждающий stand-by". В обмен на $16,5 млрд Кабинет Министров пообещал осторожнее наращивать внешний долг, умерить инфляцию, оздоровить финансовую сферу, а также усовершенствовать налоговую и социальную политику. Однако едва ли правительство сможет выполнить все взятые обязательства. Депутаты уже проигнорировали одно из требований Фонда относительно сокращения социальных выплат бюджета в будущем году.
Блага закончились
Чтобы склонить Международный валютный фонд к положительному решению, наши переговорщики задействовали самые убойные аргументы. Глава НБУ Владимир Стельмах прямо заявил, что без финансирования Фонда Украина может оказаться на грани дефолта. А Кабмин полностью раскрыл свои планы по преодолению финансового кризиса. Миссия МВФ удовлетворилась услышанным. "Нас устраивают те инициативы, которые предложило правительство, и мы будем ждать их одобрения парламентом. Размер кредита составит SDR 11 млрд ($16,5 млрд), что эквивалентно 800% от квоты Украины в МВФ", — сообщила глава миссии МВФ Джейла Пазарбазиолу. По ее словам, кредит будет выделяться траншами. Первый наша страна получит сразу после ратификации займа Советом директоров МВФ, следующий — через полгода. Джейла Пазарбазиолу не уточнила, по какой ставке Украина получит кредит, сказав лишь, что стандартная цена займов Фонда составляет 3,7% годовых.
План готовящихся Кабмином мероприятий изложен в меморандуме об экономической и финансовой политике правительства и НБУ, согласованном с МВФ. В соответствии с документом в 2009 г. Кабмину необходимо удержать инфляцию в пределах 17%, а начиная с 2011 г. рост цен должен закрепиться в пределах 5–7%. Сокращение дефицита платежного баланса до 1–2% ВВП собираются обеспечить за счет уменьшения потребительского импорта вследствие сокращения кредитования. Перед Минфином поставлена задача в этом году удержать дефицит бюджета в пределах 1% ВВП, из которых 0,3% образуются из-за необходимости профинансировать мероприятия по ликвидации последствий наводнения в Западной Украине, произошедшего летом, еще 0,7% — из-за недобора налогов в четвертом квартале в связи со снижением производства. Бюджет следующего года пообещали сделать бездефицитным.
Выдержать заданные бюджетные параметры собираются за счет сокращения социальных расходов. Для исполнения положений меморандума правительство отказалось от очередного повышения зарплаты бюджетников с 1 декабря. Согласно закону о госбюджете-2008 минимальная заработная плата с 1 октября составляет 545 грн., а с 1 декабря должна была повыситься до 605 грн. Но депутаты подложили Кабмину свинью: в минувшую пятницу при рассмотрении антикризисного законопроекта они отказались перенести на 2011 г. уравнивание минимальной зарплаты и прожиточного минимума, как того требуют положения меморандума. Теперь, если Президент подпишет закон, соответствующая норма начнет действовать уже с 2009 г.
При подготовке бюджета на следующий год правительство попытается выполнить и другое требование МВФ — ограничить рост социальных выплат уровнем инфляции. Помощь социально незащищенным группам населения планируется обеспечить за счет адресных субсидий на оплату коммунальных услуг, а также дифференциации тарифов ЖКХ в зависимости от объемов потребления воды, газа и электроэнергии.
Увеличению доходов бюджета будут способствовать обещанное КМ снятие моратория на продажу сельскохозяйственных земель и возобновление приватизационных процессов. К слову, деньгами, полученными от приватизации, должны быть компенсированы недопоступления в казну в связи с обещанным снижением фискальной нагрузки, которая предусмотрена в меморандуме.
Команда "газы!"
Отдельные обязательства касаются реформирования газовой отрасли. Во-первых, Киев пообещал до конца 2011 г. уравнять цену на собственное и импортное голубое топливо. Во-вторых, до 1 июля 2010 г. прекратить компенсировать разницу между стоимостью закупки импортируемого газа и его реализации предприятиям тепловой энергетики, клиентами которых является население.
Согласно договоренности уравнивание цен будет происходить начиная с 1 декабря 2008 г. Исполнение требований МВФ ударит главным образом по карманам граждан — потребителей отечественного голубого топлива. Сейчас украинцы платят за газ от 358,2 до 1326 грн. (в зависимости от объемов потребления, а также наличия/отсутствия счетчиков). До последнего времени такие тарифы приносили НАК "Нафтогаз України", которая является основным добытчиком газа в стране, микроскопическую доходность (на уровне 1%). Но вышеупомянутая договоренность Кабмина и МВФ позволит компании Олега Дубины получать от этой деятельности приличные барыши.
Второе обязательство Киева перед МВФ также благоприятно скажется на финансовом состоянии "Нафтогаза". На сегодняшний день теплокоммунэнерго (ТКЭ) закупают голубое топливо у "дочки" НАКа — "Газа Украины" — по 686 грн./тыс. куб. м, тогда как "Нафтогаз" приобретает его у "РосУкрЭнерго" по $179,5/тыс. куб. м (в пересчете на нынешний курс доллара — по 1077 грн.). Если учесть, что в год украинские ТКЭ потребляют порядка 12 млрд куб. м газа, то несложно подсчитать, что данная деятельность приносит "Нафтогазу" около 4 млрд грн. убытков. Эти деньги НАКу должен компенсировать госбюджет, но в действительности компания никогда не получала их в полном объеме. К примеру, на 1 января 2007 г. бюджет был должен НАКу 10,39 млн грн., а по состоянию на 1 января 2008 г. эти обязательства выросли до 722,84 млн грн. В результате компания г-на Дубины вынуждена обеспечивать необходимые суммы оборотных средств за счет банковских кредитов. Согласно последней финансовой отчетности НАКа (по состоянию на 1 января 2008 г.) размер долгосрочных банковских займов компании уже достиг 7,59 млрд грн., краткосрочных — 0,74 млрд грн.
Очевидно, что если Украина выполнит взятые на себя обязательства перед МВФ, то это принесет как минимум два положительных эффекта. Во-первых, значительное повышение цен на отечественный газ заставит население его экономить. Во-вторых, у "Нафтогаза" появится шанс выбраться из долговой ямы.
Стельмаха поймали на слове
Не обошел своим вниманием МВФ и финансовый сектор. Нацбанку пришлось пообещать регулярно выходить на валютный рынок с продажами инвалюты и не допускать резких курсовых колебаний. Напомним, что на прошлой неделе стоимость нацвалюты по отношению к доллару падала сразу на 0,8–1 грн. в сутки. Кроме того, иностранному кредитору дали слово отменить сбор с покупки безналичной иностранной валюты. До появления требований МВФ правительство рассчитывало на эти поступления (его наличие было предусмотрено в проекте бюджета на 2009 г., хотя ставку предлагалось снизить с 0,5 до 0,3%).
Повышенные обязательства НБУ принял и в денежно-кредитной политике. В 2009 г. обещано увеличить денежную базу, включающую в себя средства на счетах и всю наличность в стране, не более чем на 11%. Для сравнения: только за январь–сентябрь 2008 г. денежная база выросла на 20,4% (до 170,8 млрд грн.). Учитывая колоссальные объемы рефинансирования НБУ отечественных банков (26,3 млрд грн. только в октябре) и планы по их поддержке в будущем году, эксперты считают эту задачу одной из самых сложных. "Если финучреждениям потребуется рефинансирование, то центробанк, чтобы не допустить неплатежей и падения ликвидности рынка, поддержит их кредитами в необходимых объемах. А исходя из того что нашим финучреждениям только в первом полугодии 2009 г. придется выплатить по внешним заимствованиям около $20 млрд, то рефинансирование потребуется масштабное. Так что можно быть уверенным, что регулятор хотя и пообещает, однако все же не выполнит требование по 11% прироста денежной базы", — отметил в разговоре с "ДС" первый зампред одного из столичных банков.
Кроме всего прочего, НБУ пообещал МВФ увеличить размер гарантий по банковским вкладам с нынешних 50 тыс. грн. до 100 тыс. грн. и решить проблему с Проминвестбанком. При этом, правда, в меморандуме не конкретизируется, чем именно закончится история с ПИБом — его продажей инвестору либо национализацией. Повышенные обязательства ведомство Владимира Стельмаха взяло на себя и по всей банковской системе. Регулятор пообещал устраивать специальные инспектирования подопечных, оперативную диагностику их финансовых проблем, а в случае необходимости отрабатывать планы реструктуризации обязательств. Одно из главных требований МВФ — законодательное закрепление за НБУ права на национализацию и перепродажу проблемных финучреждений после их санации — уже выполнено. Соответствующая норма закреплена в антикризисном законе. Предполагается, что новых полномочий Кабмина и НБУ окажется достаточно для обеспечения необходимого уровня капитализации украинской банковской системы и стабилизации финучреждений. А нежизнеспособные банки НБУ пообещал ликвидировать.
Совет директоров Фонда утвердил решение о предоставлении Украине кредита через неделю после публикации этой статьи.
