Сомнительный обмен. Кредитпромбанк собирается конвертировать долги перед иностранными кредиторами в свои акции

Кредитпромбанк на прошлой неделе заявил о реструктуризации внешних займов перед иностранными кредиторами на общую сумму в $400 млн. В сообщении финучреждения говорилось, что после оформления сделки четверть этих обязательств на сумму свыше $100 млн будет конвертирована в его акции. "В результате группа из более чем 20 крупнейших международных финансовых институтов станет совместным владельцем существенного пакета акций Кредитпромбанка", — отмечалось в заявлении. Как стало известно "ДС", в число потенциальных владельцев финучреждения в результате этой операции могли бы войти крупнейшие его кредиторы: Европейский банк реконструкции и развития, британский HSBC, японский Sumitomo Mitsui, американский Cargill Financial Services International и голландские ING и Fortis, которые предоставляли ему синдицированные кредиты, торговое финансирование, финансирование в рамках линий по кредитованию малого и среднего бизнеса и прочие займы.

В Кредитпромбанке сегодня отказываются комментировать детали сделки, однако источник, близкий к кредиторам, сообщил "ДС", что после конвертации долгов в акции группа иностранцев должна стать собственником 49% акций финучреждения. "На этой неделе собрание акционеров утвердило увеличение капитала Кредитпромбанка на 36% — до 1,838 млрд грн. Исходя из этого за $100 млн можно было приобрести около 30% его ценных бумаг, но уже сейчас ясно, что их обмен будет проводиться с дисконтами и в портфели кредиторов перекочует заметно больше — 49% акций", — поведал он. "Величина дисконта будет определяться с каждым кредитором отдельно. По нашим оценкам, он может колебаться от 10 до 50%", — дополнил его аналитик инвестиционной компании Phoenix Capital Дмитрий Бородай. По данным НБУ, на 1 января 2010 г. главным акционером Кредитпромбанка был гражданин Кипра Папунидис Константинос: напрямую ему принадлежало 6,69% его акций, а опосредованно, через компании Fintest Holding (Кипр) и Homertron Trading (Ирландия), — 72,5875%.

Несмотря на то что Кредитпромбанк на прошлой неделе заявил о реструктуризации как о свершившемся факте, кредиторы предпочитают говорить лишь о предварительной договоренности. "Сейчас можно говорить только о достижении принципиальной договоренности по реструктуризации, то есть мы имеем дело лишь с меморандумом, а не с окончательным документом. Он может появиться только после достижения договоренности со 100% кредиторов, а не с 98%, как сейчас, а также после завершения допэмиссии акций и зачисления средств в капитал. Пока же речь идет об утверждении решения о капитализации на собрании акционеров", — сказал "ДС" координатор исследований и внешних дел ЕБРР в Украине Антон Усов. По его словам, в случае соблюдения Кредитпромбанком условий кредиторов вхождение иностранцев в состав его акционеров возможно не ранее второй половины 2010 г. Даже после конвертации $100 млн долгов в акции украинскому финучреждению придется идти на временные ограничения. "Согласно нашей политике мы сможем быть акционерами Кредитпромбанка не более пяти лет. По их истечении мы предложим действующим акционерам выкупить наш пакет", — отметил в разговоре с "ДС" г-н Усов.

Опрошенные "ДС" финансисты назвали сделку Кредитпромбанка с кредиторами невыгодной. "В принципе схема с конвертацией частного долга в акции финучреждения не является идеальным решением для всех сторон. Сегодня крупнейшие кредиторы украинских банков — это известные международные финансовые институты, которые тяжело переживают кризис и остро нуждаются в средствах. И вместо живых денег они вынуждены получать акции проблемных финучреждений, не являющиеся ликвидным активом. Владельцы же наших банков, в свою очередь, теряют независимость в управлении своей структурой, поскольку должны согласовывать стратегию и операционные решения с большим количеством акционеров", — отметил Дмитрий Бородай. Эксперты уверены, что, подписав соглашение о конвертации долга в акции, кредиторы берут на себя серьезные финансовые риски. "Кредитпромбанк показывает достаточно низкие резервы по возможным потерям по кредитным операциям: всего 12% кредитного портфеля, что не отвечает реальному уровню проблемной задолженности. Выходит, что в 2010 г. капитал финучреждения будет оставаться под давлением. Подобные соглашения невозможны без аудита по международным стандартам, который и должен показать реальный уровень проблемной задолженности. Так что договор сомнителен и на обнародованных условиях невыгоден для кредиторов", — заверил "ДС" финансовый аналитик Astrum Investment Management Дмитрий Ушенко.

За 2009 г. Кредитпромбанк просел по всем основным финансовым показателям. По данным НБУ, общие активы финучреждения сократились на 626 млн грн., кредитный портфель — на 30 млн грн., а собственный капитал — на 482 млн грн. При этом банк показал убыток по результатам работы в прошлом году в 307,43 млн грн. против прибыли за 2008 г. в 31 млн грн.