ЕВРОакКРЕДИТация?
Украинские заемщики не смогут сэкономить за счет падения курса евро: кредиторы массово повышают ставки в европейской валюте до уровня долларовых.
Украинцы традиционно не жалуют ссуды в евро. По подсчетам финансистов, опрошенных "ВД", на долю таких займов приходится не более 2,5-5% (в зависимости от банка) общего портфеля кредитов физлиц. Даже более низкие, чем в долларах США, процентные ставки, долгое время сохранявшиеся за еврозаймами, не могли "охмурить" граждан, наблюдавших стремительный рост курса этой валюты. Но только за июль-август нынешнего года официальный курс евро в Украине упал на 6,5%, и, по оценкам некоторых финансовых экспертов, в следующем году европейские деньги дорожать не будут. "ВД" поинтересовалась, выгодно ли сегодня украинцам интегрироваться в еврокредитование.
Курс на снижение
"Несмотря на то, что по основному фактору выбора валюты займа — процентной ставке — кредиты в евро наиболее выгодны, население даже в условиях снижения курса не спешит менять приоритеты с доллара и гривни, — констатирует Александр Веденеев, аналитик ЗАО "Альфа-Банк". — Низкой популярности займов в евро способствует сохраняющаяся на высоком уровне долларизация экономики, в частности — привязка многих зарплат к американской валюте. Это стимулирует население выбирать доллар как основную валюту кредита. Кроме того, заемщики опасаются, что за стремительным падением курса евро может последовать такой же стремительный рост".
Впрочем, экспертные прогнозы эти опасения развеивают. Украинские аналитики не видят причин для дальнейшего подорожания евро, по крайней мере, до конца 2009 года. "Существует вероятность того, что курс евро в Украине может даже еще немного упасть. По нашим расчетам, к концу 2008-го официальный курс евро составит 690 грн. за ?100. Купить и продать евро в обменниках можно будет по курсу 660- 670 грн. за ?100, — прогнозирует Николай Ивченко, старший аналитик компании Forex Club Ukraine. — Основания для снижения — негативные данные о состоянии европейской экономики, поступающие в последнее время и свидетельствующие о явном замедлении экономического развития Европы. Однако в целом потенциал удешевления евро в этом году уже незначителен, курс евровалюты до конца года может снизиться лишь на пару процентов. Но и дорожать в 2009-м евро вряд ли будет. По нашим прогнозам, в начале года курс евровалюты стабилизируется, а во втором квартале 2009 года, с апреля-мая, может снова продолжить снижаться".
"НБУ ориентируется на глобальный валютный рынок, который в данный момент обернулся не столь оптимистичной ситуацией в отношении к евро, как это было ранее, когда европейская валюта достигала исторических максимумов по отношению к доллару США. Сейчас постоянно поступают достаточно пессимистичные прогнозы как из Евросоюза, так и из-за океана, где все еще продолжается финансовый кризис.
В такой ситуации серьезный тренд, который бы вынес евро к новым вершинам, возникнуть не может", — добавляет Светлана Крамарова, директор департамента депозитных операций Правэкс-Банка.
Американской же валюте пророчат противоположные тенденции. "На мировых рынках 2009 год может вообще пройти под знаком доллара США. Есть все основания полагать, что цикл снижения ставки ФРС Америки уже завершен, остается открытым только вопрос, когда начнется цикл ее повышения. На ожиданиях этого события доллар может продолжить свое укрепление против конкурентов. Кроме того, начавшееся восстановление фондового рынка США способно оказать под-держку американской валюте.
В Украине до конца года курс доллара может подрасти до уровня 4,70-4,75 грн. за доллар, а ближе к лету 2009 года — до 4,85-4,95 грн. за доллар", — утверждает г-н Ивченко.
"Велика вероятность того, что гривня ослабеет по отношению к доллару из-за угрожающего роста дефицита внешнеэкономического баланса. Не исключено, что к концу года курс гривни будет плавно девальвировать к отметке 5 грн. за доллар США", — делает еще более смелые предположения Оксана Голеншина, председатель правления ЗАО "СК "УСГ-Жизнь".
С этой точки зрения кредитование в евро сейчас становится привлекательнее. "И ставка по нему ниже, чем по гривневому, и дорожать в обозримом будущем евро вряд ли будет. Поэтому даже если выбирать между долларом и евро, то я бы остановился на последнем, — признается Николай Ивченко. — Потому как у доллара есть риск удорожания в Украине, а у евро — незначительный потенциал удешевления". "Скорее всего, до конца текущего года мы не увидим какого-то существенного роста курса евро, — считает г-жа Крамарова. — Благодаря этому краткосрочное кредитование в евро становится для потенциальных заемщиков более привлекательным".
Ставкой по курсу
Прогнозы о стабилизации курса евро аналитики дают, заглядывая лишь на год вперед. Так что наиболее привлекательными выглядят еврозаймы в кратко-срочной перспективе, а значит, потенциальными их потребителями могут стать разве что автозаемщики, планирующие погасить ссуду до конца следующего года (потребзаймы в евро кредиторы не предоставляют, сетуя на отсутствие спроса). Но и банкиры не преминули отреагировать на падение курса европейской валюты, ограничив возможности клиентов экономить на автокредитовании в евро. Так, многие финучреждения подняли ставки в евро до уровня доллара США (см. "Как выравниваются валютные ставки по автокредитам").
В OTP Bank еврокредит на автомобиль сейчас стоит даже дороже долларового (процентная ставка выше на 1,5 п.п.). В среднем же годовая стоимость автокредитов в евро остается ниже долларовых ставок лишь на 0,5-1 п.п. (зато гривневых — на все 5-7 п.п.).
Учитывая небольшую разницу в процентных ставках и не доверяя полностью прогнозам о стабилизации курса европейской валюты, некоторые эксперты советуют автозаемщикам придерживаться традиционно наиболее популярной валюты автокредитования — доллара США. "В случае удешевления определенной валюты кредиты в ней предпочтительнее. Но, учитывая, что курсоопределяющим в Украине остается соотношение гривня-доллар, а также высокую волатильность курса евро-доллар, вероятность уменьшения расходов по кредиту и их увеличения приблизительно одинакова. Существует очень много факторов, влияющих на расходы заемщика по кредиту, поэтому я не рекомендовал бы ориентироваться только на курсы валют", — советует Александр Соболев, заместитель председателя правления, начальник казначейства ОАО "Родовид Банк".
"В Украине изменение курса евро происходит на основании изменения котировок этой валюты к доллару на международном рынке. Украинское правительство не может влиять на то, что происходит на мировых рынках с котировками пары евро-доллар, и предсказать, как изменится курс евро в Украине, крайне сложно. Поэтому даже то, что банки предлагают процентные ставки в евро на 0,5-1 п.п. ниже, чем в долларах США, еще не стимул для оформления кредита в европейской валюте, — убежден Дмитрий Замотаев, начальник управления кредитных продуктов розничного банкинга ОАО "АБ "Укргазбанк". — Сейчас, когда произошло существенное повышение кредитных ставок по гривневым ссудам и менее значительное по долларовым, более выгодными в краткосрочной перспективе, на мой взгляд, становятся займы в американской валюте. В долларах целесообразно брать потребкредиты и ссуды на автомобили (хотя они и выдаются в основном на семь лет, большинство заемщиков погашают их в течение трех-четырех лет)".
В ипотеке разница в 2-3 п.п. по евро- и долларовым кредитам во многих банках еще сохранилась (УкрСиббанк, Укрсоцбанк, Правэкс-Банк, СЕБ Банк). Но к рекомендациям делать ставку на евро в ипотечном кредитовании банкиры подходят осторожнее всего. "Выбор валюты кредитования при оформлении ипотечного займа менее однозначен. Предсказать поведение той или иной валюты на 20-30 лет вперед невозможно. В этом случае тем, чей доход номинирован в гривне, я бы рекомендовал останавливаться на кредитах в национальной валюте", — советует г-н Замотаев. Впрочем, несмотря на популяризацию долгосрочного кредитования в гривне, основная часть ипотечных заемщиков остаются приверженцами доллара. Шокирующее подорожание гривневых займов в этом году — очередной веский аргумент в пользу валютных кредитов. А если финансисты окончательно убедятся, что евро сможет составить конкуренцию американской валюте в долгосрочном кредитовании, ипотечные ставки в европейской валюте подтянутся до уровня цен на жилищные ссуды в долларах США. Так же, как это происходит с автокредитами.
МНЕНИЕ. ВАЛЕРИЙ ПАЦУЙ. Начальник управления розничного бизнеса ЗАО "ПУМБ"
— В настоящий момент не наблюдается повышения спроса на кредитование в евро. Несмотря на снижение курса, данная валюта не является популярной, т.к. большинство украинских граждан получают заработную плату в национальной валюте и ее эквивалент, как правило, приравнивают к доллару США. Любому заемщику целесообразно брать кредит в той валюте, в которой он получает зарплату. Несмотря на то, что евро является более стабильной валютой, чем доллар США и гривня, процентные ставки по кредитам в евро более низкие, а курс евро упал, украинские граждане остаются приверженцами национальной валюты и доллара США, а европейская валюта занимает третье место.
МНЕНИЕ. АЛЕКСЕЙ ВЕГЕРА . Директор ФГ "Консалтинг и инвестиции"
— Евро можно рассматривать как объект заимствования, если ставка по кредитам будет не выше 10% годовых. В этом случае (при низкой кредитной ставке) в среднесрочной перспективе еврокредиты будут более выгодные, нежели долларовые. При этом не исключено, что в ближайшее время снизятся как раз долларовые ставки (на 0,5-0,7 п.п.) — в качестве временной меры, вызванной игрой на финансовом рынке. Швейцарский франк остается неинтересным как объект кредитования из-за наличия отчислений в Пенсионный фонд за конвертацию валюты. Поэтому, на мой взгляд, в ближайшем будущем именно долларовые кредиты будут наиболее выгодны для физических лиц.
МНЕНИЕ. ТАРАС КИЯК. Заместитель председателя правления ООО "БМ Банк"
— Текущие колебания курса не оказывают существенного влияния на спрос на кредиты в евровалюте, т.к. длительные сроки кредитования нивелируют эффект получения сиюминутной выгоды на фоне возможных колебаний курса в будущем. Кредитные ставки в евро лишь на несколько пунктов ниже долларовых, но при этом заемщику приходится брать на себя риски, связанные с курсовой волатильностью. Поэтому можно предположить, что ожидать существенных изменений в объемах кредитования в евро в ближайшее время не стоит. Пока что потенциальными потребителями этого вида кредитов остаются те, кто получает регулярные поступления в евро.
