• USD 27.8
  • EUR 33.4
  • GBP 38.7
Спецпроекты

Купи-продай

Реклама на dsnews.ua
Год только начался, а события в среде бизнесменов «Скамьи запасных» показывают: он в корне будет отличаться от «коматозного» кризисного 2009-го.
Год только начался, а события в среде бизнесменов «Скамьи запасных» показывают: он в корне будет отличаться от «коматозного» кризисного 2009-го. Покупка конкурента, радикальные изменения позиций бизнесменов в своих отраслях — только начало. Впереди — еще более крупные сделки и привлечение больших денег для реализации больших планов.

Погасят ли ритейлеры Игорь Баленко, Роман Лунин и Владимир Костельман долги? Сменит ли собственника одна из их компаний или водочник Nemiroff? Кого еще купит Андрей Веревский? Чем будет заниматься Андрей Охлопков по завершении процесса банкротства компаний группы «Союз-Виктан»? Ответы на эти и другие вопросы читатели Чемпионата олигархов «ВД» ждут уже несколько месяцев. И эти ответы даст 2010 год. Деньги — главный вопрос, волнующий фигурантов «Скамьи запасных» Чемпионата олигархов. Одним они нужны, чтобы погасить долги и навсегда забыть о заставшем врасплох кризисе. Другим — дабы нарастить «мускулы» своего бизнеса и занять более высокие позиции в отрасли. Так или иначе, стагнировать и «отсиживаться в защите» уже не интересно никому из 20 бизнесменов, деятельность которых отслеживает «ВД», ежеквартально подводя итоги. И все они сегодня ищут деньги — на известных мировых биржах, привлекая портфельных, а подчас и стратегических инвесторов.

Как показывает годовой опыт мониторинга деятельности украинских бизнесменов, находящихся по размеру своих активов примерно в третьей-четвертой десятке, по итогам конкретного квартала динамичное поведение демонстрируют около половины фигурантов чемпионата. Эти бизнесмены зарабатывают наибольшее количество баллов и попадают в квартальную шкалу. Причем только четверо-пятеро из них заработали себе «постоянную прописку» в шкале по итогам 2009 г. (среди них — лидеры нынешнего квартала). Для второй половины же «урожайными» на события являются только каждый второй (а подчас — каждый третий) кварталы. На этот раз, к примеру, в итоговую шкалу попала владелица ОАО «Фармак» Филя Жебровская, добившаяся блестящих результатов благодаря напугавшей украинцев пресловутой эпидемии простудно-инфекционных заболеваний. Кварталом ранее места в шкале заслужили автомобилестроители Олег Боярин и Дмитрий Святаш, тогда как за последние три месяца значительной активности их групп («Еврокар» и «АИС» соответственно) не наблюдалось. Жизнь не стоит на месте, и во II квартале, как можно смело прогнозировать, основываясь на предыдущем опыте, мы увидим в шкале новые лица.

В кризисный 2009 год многие из бизнесменов «Скамьи запасных», где «ВД» отслеживает события в основном крупнейших компаний потребительского сектора, затаились в ожидании лучших времен для развития. На повестке стоял вопрос: как бы выжить. Начало года текущего показало: время выходить из комы пришло. Виталий Антонов приступил к реализации амбициозного плана инвестиций, Андрей Веревский завершает крупнейшую сделку M&A в аграрно-пищевом секторе, некоторые из бизнесменов близки к выходу на IPO — Виталий Антонов, Николай Толмачев, Юрий Косюк, Виталий Цехмистренко.

Есть все основания полагать, что оставшийся период года принесет еще более яркие новости, нежели I квартал. В частности, российский ритейлер X5 Retail Group, возможно, приобретет одну из компаний у фигурирующих в рейтинге собственников сетей супермаркетов. Поглощения со стороны фигурантов «Скамьи запасных» тоже наверняка не ограничатся покупкой «Кернел» Allseeds Group. Сохранить достигнутые в 2009 г. успехи или исправить недоработки — задача бизнесменов, которые изменили свои позиции среди лидеров соответствующих отраслей. Андрей Веревский, в прошлом году утративший лидерство в экспорте подсолнечного масла, уже вернул его, приобретя ближайшего конкурента, и ушел в большой отрыв от остальных. Филе Жебровской, поднявшей «Фармак» в тройку лидеров по продажам лекарств в Украине, теперь нужно сохранить и приумножить достигнутое.

А Евгению Черняку — оторваться от дышащих в спину конкурентов, чтобы закрепиться на первых позициях в отрасли. За успехами бизнесменов на этом нелегком пути будем наблюдать в течение года.

Лидеры
Реклама на dsnews.ua
Лидеры «Скамьи запасных» опровергают тезис о том, что хорош любой пиар, кроме некролога. Их кредо — стабильность, осторожность и отсутствие негатива.

№1
11 баллов — Виталий Антонов
Инвестор-универсал

Виталий Антонов — самый стабильно позитивный фигурант «Скамьи запасных», он же неизменный лидер нескольких последних кварталов рейтинга. Даже развиваться он предпочитает осторожными, взвешенными шагами. После того как Антонов получил именитого портфельного инвестора «Галнафто­газу» в лице ЕБРР (подробнее — см. «Несите ваши денежки», «ВД» №42 за октябрь 2009 г.), он сформировал более смелый, нежели в разгар кризиса, план развития нефтетрейдерского бизнеса. Если в 2009 г. концерн «Галнафтогаз» увеличил свою сеть всего на три АЗС, то на нынешний год строит планы по ее расширению более чем на 30 — до 330 станций. Бизнесмен приобретает донецкое ООО «Креатон», владеющее земельными участками на востоке Украины, где концерн и будет строить свои АЗС (+1 балл за успешность). Это — основное направление капвложений, запланированных в текущем году на уровне 500 млн грн. В 2011 г. придет время для проведения IPO компании, считает Антонов. Пока же она, по словам топ-менеджеров, готова к размещению на 90% и ждет оптимального момента. Для оживления в девелопменте такой момент уже наступил, и это направление бизнеса Виталий Антонов решил динамизировать. До конца текущего года его UDC Holding планирует инвестировать в строительство гостиниц к Евро-2012 ?10,5 млн (по сравнению с ?2 млн в прошлом году). В 2011-2012 гг. инвестиции планируется нарастить до ?47 млн. Планы «ВД» трансформирует в баллы, только когда они становятся реальностью, поэтому в текущем квартале Антонов отмечен позитивными оценками за успехи прошлых периодов.
В 2009 г. «Галнафтогаз» получил $11,8 млн чистой прибыли по МСФО, тогда как в 2008 г. чистый убыток составил $79,9 млн (+1 балл за успешность).

№2-3
5 баллов — Андрей Веревский, Сергей Тигипко
Денежные политики

Андрей Веревский разделяет стратегию Антонова — чем меньше негатива, тем лучше. В I квартале владелец ГК «Кернел», одного из крупнейших агротрейдеров Украины, демонстрировал только позитив. Он с блеском провел крупнейшую среди фигурантов «Скамьи запасных» сделку M&A: подписал опцион на покупку контрольного пакета акций ближайшего конкурента — Allseeds Group — и таким образом стал игроком №1 на масложировом рынке. Это событие заслуживает более +1 балла за успешность, но принципы оценивания фигурантов «ВД» не позволяют этого сделать. Однако сама жизнь дала повод выставить Веревскому еще +1 балл, на этот раз за имидж. Миноритарии — владельцы 39% акций Allseeds Group потребовали выкупить их доли, угрожая сорвать основную сделку. Веревский пошел им навстречу, и в результате торга вся компания была оценена в $230 млн (рыночная стоимость всех акций и чистого финансового долга), а стоимость акций миноритариев будет уточняться по результатам аудита. Изначально Веревский пытался недорого купить контрольный пакет, рискуя ввязаться в разбирательства (в т. ч. судебные) с недовольными миноритариями. Однако их требования удовлетворены, при этом не было никаких попыток склонить миноритариев к невыгодным условиям: сделка базируется на публичной рыночной цене акций. По прогнозу Phoenix Capital, в 2010 г. цена акций компании, учитывая успешную сделку и хорошую отчетность, вырастет на 58% — до $15,59 за штуку. Осторожность с некоторых пор взял за правило еще один из лидеров I квартала — Сергей Тигипко. Он отверг предложение Юлии Тимошенко о гарантированном премьерстве в обмен на поддержку электората, сделанное ему между первым и вторым турами выборов. Это решение Тигипко «ВД» оценивает в +1 балл за успешность. Его взвешенность была по достоинству оценена пришедшей к власти командой и вознаграждена креслом вице-премьера. Похоже, остались в прошлом и радикальные модели поведения вроде «продам весь бизнес, уйду в политику» или «бросаю политику, ухожу с головой в бизнес». Тигипко теперь исходит из реалий: бизнес у него есть и он успешен. И будет продан только тогда, когда сложатся благоприятные обстоятельства. Пока же Сергей Тигипко развивает финансовый сектор — группа «ТАС» выкупила у Swedbank коллекторскую компанию «Европейское агентство по возврату долгов», которую год назад сама же ему и продала за $1,16-1,29 млн. Тигипко добавил этот вид деятельности в линейку своих финактивов, что делает группу «ТАС» более привлекательной для перспективной продажи (+1 балл за успешность). Что касается второго крупного сектора, где концентрируются его активы, — вагоностроения, «такая корова нынче нужна самому». Несмотря на убытки в прошлом году двух крупных предприятий — Крюковского вагоностроительного завода и ОАО «Днепровагонмаш», в I квартале дела наладились. Начиная с февраля объемы выпуска вагонов на «Днепровагон­маше» пошли вверх, и планы на текущий год радужные: выпустить 3220 грузовых вагонов, что превысит аналогичный показатель 2009 г. более чем в пять раз. И основания для оптимизма у Тигипко есть. Крюковский вагонзавод получил крупный заказ от дочерней компании крупнейшего российского железнодорожного грузового оператора — «Первой грузовой компании в Украине». В апреле предприятие поставило ей 110 полувагонов. Не забывает завод и о перспективах, разрабатывая проект производства двухсистемных электричек с распределенной тягой. Руководство предприятия утверждает, что в этой продукции заинтересована «Укрзалізниця», но окончательные договоренности пока не достигнуты.

Середняки
Бизнесмены «Скамьи запасных», отработавшие I квартал 2010 г. на твердую «четверку», уже не впервые доказывают принцип: удовлетворяя основные потребности человека, не проиграешь.

№4
4 балла — Юрий Косюк
Птица высокого полета

Юрий Косюк, владелец крупнейшего в Украине производителя курятины — агрохолдинга «Мироновский хлебопродукт» — сбавил темп инвестиционной активности. В текущем году на эти нужды будет выделено $60 млн, тогда как в 2009 и 2008 гг. — $265 млн и
$171 млн соответственно. Увеличение вдвое мощностей основного производства — Мироновской птицефабрики — и введение в строй нового маслоэкстракционного завода завершили очередной интенсивный этап развития. Под конец квартала Юрий Косюк выбрал пару новых направлений инвестирования. В апреле «Мироновский хлебопродукт» купил две компании, занимающиеся выращиванием зерновых в Черкасской облас­­ти — ООО «Продальянс» и ООО «Каневское» (контролируют более 3,5 тыс. га и 1 тыс. га земельных наделов соответственно, ранее контроль над ними приписывали группе «ТАС»). Косюк получает +1 балл за успешность. Он следует своей стратегии, согласно которой земельный банк МХП в ближайшие несколько лет планируется увеличить с 200 до 300 тыс. га. Пока бизнесмен наращивает производство осторожно: в текущем году выпуск мяса птицы планируется увеличить на 20,9% — до 330 тыс. т. Косюк был бы и рад «развернуться» шире, но зависит от экспортных рынков. Чувствовать себя уверенно, даже рассчитывая только на собственные силы, бизнесмену позволяют хорошие финансовые итоги прошлого года, когда «Мироновский хлебопродукт» увеличил чистую прибыль в 30,8 раза — до $160 млн (+1 балл за успешность). Впрочем, при кажущейся стабильности МХП предпочел отсрочить погашение евробондов (-1 балл за успешность). MHP S.A., холдинговая компания группы «Мироновский хлебопродукт», на днях предложила держателям еврооблигаций на $250 млн, которые она должна погасить в 2011 году, обменять их на новые бумаги с погашением в 2015 году.

№5-6
3 балла — Николай Толмачев, Филя Жебровская
Здоровые амбиции

Пережить период стагнации рынка жилья в прошлом году владелец девелопера «Т.М.М.» Николай Толмачев смог благодаря хорошей динамике своего агробизнеса, объединенного в Sintal Agro. Источники «ВД» утверждали, что девелопер висит на волоске от банкротства. Но жизнь все расставила по своим местам: Толмачев показал, что как бизнесмен стабилен вследствие диверсифицированности источников дохода. В отличие от многих коллег, он изыскал возможности финансово поддержать строительство начатых объектов и получает первые бонусы. В феврале Т.М.М. ввела в эксплуатацию жилкомплекс премиум-класса «Карат» в Харькове (+1 балл за успешность). Толмачев взялся стимулировать потенциальных клиентов, совместно с Ощадбанком внедрив программу кредитования покупки жилья в Киеве и Харькове в готовых, а также ряде недостроенных объектов. Условия для нынешнего рынка ипотечного кредитования весьма гуманны: 18% годовых, первоначальный взнос — от 30% стоимости недвижимости, срок — до 20 лет. В марте тот же Ощад­­банк выделил Т.М.М. 150 млн грн. для за­вершения строительства в текущем году первой очереди жилищно-офисного комплекса «Сонячна брама» в Киеве. Средства для завершения других объектов из своего портфеля Толмачев намерен привлечь за счет SPO (второе публичное размещение Т.М.М.) на Лондонской фондовой бирже. В октябре в беседе с корреспондентом «ВД» бизнесмен уходил от ответа на вопрос о сроках размещения и сегодня тоже предпочитает не раскрывать детали. Хотя о том, что SPO состоится в этом году, высказывается совершенно однозначно. Деятельность производителей медпрепаратов «ВД» отслеживает со II полугодия 2009 г., когда в поле нашего зрения попали крупнейшие фармацевты — Филя Жебровская (владелица ОАО «Фармак») и семья Загорий (ОАО «Дарница») а также их более именитый коллега из высшей лиги Чемпионата олигархов Константин Жеваго, фармбизнес которого объединен в корпорацию «Артери­ум». И впервые за несколько месяцев появился повод выделить в итоговую квартальную таблицу одну из самых ярких представителей отрасли — Филю Жебровс­кую. По результатам исследования рынка по системе «Фармстандарт» компании «Морион», среди фармацевтических компаний по уровню продаж в 2009 г. в Украине (включая иностранных производителей) «Фармак» поднялся с шестого места на второе (доля рынка — 3,6%). Этому результату и заслуженному +1 баллу за успешность Жебровская обязана пресловутой эпидемии гриппа, спровоцировавшей граждан массово скупать соответствующую категорию лекарств. На четвертом месте по уровню продаж (по сравнению с 37-м годом ранее) — препарат «Амизон», которого в прошлом году продано на сумму 110 млн грн. Успехи производства и продаж соответственно отразились и на полученном финрезультате: в 2009 г. «Фармак» получил чистую прибыль в размере 136,96 млн грн., тогда как в 2008 г. — 71,86 млн грн. чистого убытка (+1 балл за успешность). Еще +1 балл за успешность Жебровская заслужила по итогам спора с владельцами ОАО «Дарница» семьей Загорий. Конкуренты с 2004 г. оспаривали монопольное право «Фармака» на производство «Корвалола», но в апреле отказались от продолжения судебных разбирательств.

Аутсайдеры
Бизнесменам, расположившимся внизу шкалы «Скамьи запасных», не стоит опускать руки. Приложив побольше усилий в этом году, они имеют шанс исправить положение.

№9
-1 балл — Роман Лунин
Любитель неопределенности

Владелец сети супермаркетов «Велика Кишеня» Роман Лунин полтора года назад заверял корреспондентов «ВД», что практически договорился о продаже портфельному инвестору 10-25% акций (в зависимости от нужной суммы, которая определяется ценой доли) управляющей компании ООО «Квиза-Трейд». Что должно было влить в компанию деньги, необходимые для погашения долгов. Однако месяцы переговоров прошли напрасно — в конце зимы Лунин признал, что отказался от продажи пакета и справится с ситуацией за счет ресурсов самой компании. Повод для оптимизма есть: убыточная в 2008 г. «Квиза-Трейд» завершила 2009 г. с чистой прибылью в 34,8 млн грн. (+1 балл за успешность). Правда, остается неопределенность в вопросе реструктуризации долгосрочных обязательств, которых у компании накопилось более 700 млн грн. В прошлом году «Квиза-Трейд» добилась от большинства кредиторов лишь кратковременной отсрочки, и с тех пор переговоры продолжаются с переменным успехом. «Квиза-Трейд» живет и строит планы (в этом году намечено открытие около 20 новых супермаркетов). Однако дамоклов меч нерешенного вопроса долгов, довлеющий над компанией, не добавляет ее владельцу уверенности и мешает динамично развиваться. Лунин получает -1 балл за успешность.

№10
-2 балла — Евгений Черняк
Не первый по водке

Удача изменила эксцентричному производителю водки Евгению Черняку. Согласно данным, обнародованным отраслевым объединением «Укрводка» по итогам 2009 г. (ранее они не раскрывались из-за разногласий участников рынка), он — уже не водочник номер один. Лидерство забрала «Национальная водочная компания» (ТМ «Хлібний дар», «Цельсий», «Перша гільдія»), производитель водки «Хортиця» — лишь третий с долей в 17,3% (-1 балл за успешность). В компании Черняка «Имидж Холдинг» не согласны с данными ассоциации и по-прежнему считают себя лидерами рынка. «Укрводка» создана в прошлом году как альтернатива СОВАТу, и из крупных фигурантов рынка в нее не вошел только «Имидж Холдинг». Впрочем, это не является веской причиной подвергать сомнению ее данные. Отравил жизнь Черняку и Игорь Ко­­ломойский. Компании, которые наблюдатели связывают с персонами соучредителей группы «Приват», в I квартале выиграли у запорожского водочника два судебных спора на общую сумму 140 млн грн. Днепропетров­ская «Днiпро Пласт» отсудила у «Имидж Холдинга» в областном хозяйственном суде около 60 млн грн. за поставленный товар — пластиковые формы и крышки. А дистрибуторская компания «Агрокосм» (официальный представитель Львовского, Харьковского и Запорожского жиркомбинатов) — 87 млн грн. за поставленную, но не оплаченную продукцию. Решения суда не в пользу Черняка приносят ему -1 балл за успешность. Об истинных причинах агрессии со стороны компаний, близких к группе «Приват», на рынке ходят самые невероятные слухи. Якобы структуры Игоря Коломойского стали новыми арендаторами крымских мощностей, на которых раньше работали компании группы «Союз-Виктан», сейчас находящиеся в процессе рассмотрения дел о банкротстве. И агрессия в отношении «Имидж Холдинга» вызвана желанием дискредитировать конкурента. Хотя максимум, чем грозит Черняку проигрыш этих дел, — выплата долгов.

    Реклама на dsnews.ua