• USD 27.6
  • EUR 33.5
  • GBP 39
Спецпроекты

Сам себе инвестор (Майские итоги)

Реклама на dsnews.ua
Депозиты, ПИФы/Ниже? Есть куда

Снижение доходности депозитов в мае ускорилось. Наиболее существенно подешевели гривневые вклады сроком до трех месяцев — на 1-4% годовых (до 15-17% годовых) и депозиты до востребования в национальной валюте — на 1-3% годовых (до 15-16,5% годовых). В меньшей степени подешевели долго­срочные вклады (в среднем на 0,5-1,5% годовых). «Резкое снижение доходности краткосрочных депозитов по сравнению с долгосрочными связано с тем, что банки продолжают «переманивать» вкладчиков с «коротких» депозитов на «длинные», — поясняет Наталья Могилевская, начальник отдела развития операций с физическими лицами АБ «Пивденный». — Снижение ставок связано и с возобновлением доверия населения к банкам (по данным НБУ, в апреле, по сравнению с мартом, объемы депозитов населения в гривне увеличились на 14% — прим. «ВД»)».

Впрочем, несмотря на все усилия банкиров, вкладчики не спешат удлинять сроки размещения средств. По данным регулятора, удельный вес долгосрочных депозитов, по сравнению с началом года, в апреле увеличился только на 0,9%.

Что же касается депозитов в иностранной валюте, то их удешевление в мае замедлилось (-0,5-1,5% годовых — до 5,5-10% годовых), но о смене конъюнктуры сей факт не свидетельствует. Просто ставки по таким вкладам рухнули еще в марте-апреле (-2-5% годовых). Схожий тренд будет актуален летом в отношении большинства депозитных программ.

«В ближайшее время мы увидим небольшие корректировки ставок, но такого снижения, как раньше, не будет», — убежден Анджей Олейник, директор по маркетингу и развитию продуктов Platinum Bank.

Если же говорить о более отдаленной перспективе, то, по мнению Сергея Писаренко, начальника управления развития розничного бизнеса АБ «Индустриалбанк», до конца года депозиты подешевеют еще на 0,5-1% годовых во всех валютах при условии стабильной политической и экономической ситуации.

Сергей Мищенко, директор департамента разработки банковских продуктов ОАО «Астра Банк»
— В апреле-мае значительно увеличился запас ликвидности в банковской системе страны. В то же время кредитная политика банков осталась сдержанной: прирост кредитного портфеля составил 1,5 млрд грн. Свободные средства банки размещают в ценных бумагах НБУ с доходностью до 14% годовых. Привлекать же средства клиентов под 18-22% годовых и размещать их под 12-14% экономически невыгодно. Именно потому банки снижали доходность депозитов в мае. При этом некоторые финучреждения ставки по депозитам в иностранной валюте снизили больше, чем по гривневым вкладам из-за существующих ограничений на кредитование в иностранной валюте. Исходя из сложившейся на сегодняшний день ситуации, процентные ставки по депозитам продолжат снижаться. В большей мере данная тенденция затронет депозиты на короткие сроки. Основными причинами снижения выступят стабильность национальной валюты, возрастающее доверие к банкам и низкие объемы кредитования.
Реклама на dsnews.ua

Инвесторы ИСИ оказались в еще большем «минусе», чем вкладчики банков. В мае доходность открытых ПИФов упала в среднем на 16%, интервальных — в среднем на 21,58%. Максимально подешевели инвестсертификаты фондов акций вследствие обвала отечественного фондового рынка (за период с 1 по 31 мая индекс ПФТС снизился на 25,65%, индекс UX упал на 23,65%). Аутсайдерами месяца стали фонды «Достояние», КУА «АРТ-КАПИТАЛ Менеджмент» (-42,63%), «Аргентум», КУА «Драгон Эссет Менеджмент» (-30,30%), «КИНТО-Эквити», КУА «КИНТО» (-29,20%). Обвал фондового рынка спровоцировал отток инвесторов из ИСИ (см. «Взгляд» Дмитрия Приходько). Некоторые аналитики считают такое поведение инвесторов «эмоциональным». «Инвесторы начали фиксировать прибыль и уходить с рынка скорее из-за опасений развития событий в мире по пессимистичному сценарию (вторая волна кризиса)», — полагает Григорий Пелех, генеральный директор Concorde Asset Management. Внутри страны давление на настроения инвесторов оказывают неопределенность в переговорах с МФВ, начавшийся передел собственности на металлургическом рынке страны. Впрочем, смена владельцев одного эмитента, даже такого крупного, как «Запорожсталь», по мнению г-на Пелеха, сильного влияния на рынок не окажет. Возможно, немного скорректируются цены на акции этого предприятия, но в какую сторону — пока говорить рано, особенно на фоне начавшегося в конце мая роста цен на мировых сырьевых рынках.

Дмитрий Приходько, аналитик КУА «УкрСиб Эссет Менеджмент»
— В конце весны из большинства открытых и интервальных фондов наблюдался отток средств инвесторов (по сравнению с концом апреля в конце мая объемы инвестиций в ПИФы уменьшились на 1-3%). Причиной ухода инвесторов стал обвал рынка ИСИ из-за падения фондового рынка. При этом, я считаю, паника на отечественном фондовом рынке создана искусственно. Крупные участники рынка воспользовались ситуацией (чередой новостного негатива из-за рубежа), чтобы создать ажиотаж и заставить мелких инвесторов продавать акции. Это в свою очередь позволило игрокам с «железными» нервами покупать акции «по-дешевке». В условиях спада фондового рынка позитивная динамика была только у фондов со сбалансированной стратегией. В дальнейшем консервативные фонды так же будут показывать стабильную, хотя и небольшую прибыль. Что же касается фондов акций, то, по нашему прогнозу, при условии стабилизации ситуации на внешних рынках такие ПИФы до конца года принесут своим инвесторам около 30% годовых.

Ипотека/Вынужденная реанимация
30% — минимальный авансовый взнос при оформлении ипотечных кредитов в мае. Такое «лояльное» отношение к заемщикам продемонстрировало всего два банка.

Выбор ипотечных программ в мае расширился. В конце весны ряд банков (Эрсте Банк, БТА Банк, Укргазбанк, ПриватБанк, Ощадбанк) возобновили кредитование под залог недвижимости. Владимир Олексюк, эксперт аналитического департамента X-Trade Brokers Ukraine, причиной возобновления ипотечного кредитования считает увеличение ресурсной базы банков из-за притока средств как от населения, так и от материнских компаний. При этом в конце весны большинство банков, возобновивших ипотечное кредитование, реанимировали займы исключительно на жилье, приобретаемое на вторичном рынке. На рынок «первички» финучреждения (ПриватБанк, Ощадбанк) возвращались только в рамках партнерских программ с застройщиками. Любовь Слободенюк, генеральный директор компании «КредитСвіт», объясняет недоверие банков к первичному рынку жилья проблемами в строительной отрасли: «Многие объекты на стадии строительства остаются до сих пор «замороженными», ситуацию на рынке «первички» даже на ближайшее будущее спрогнозировать сложно. С другой стороны, сами заемщики предпочитают покупать недвижимость только на вторичном рынке».

Несмотря на увеличение выбора у желающих возложить на себя ипотечное бремя, количество выданных ипотечных займов, по словам экспертов, опрошенных «ВД», особо не увеличилось. Основная причина, по которой заемщики не спешат оформлять ипотеку, по словам Любови Слободенюк, все та же — крайне непривлекательные условия займов под залог недвижимости (по данным портала prostobank.ua, по состоянию на 31.05.10 средняя ставка по ипотеке составила 24% годовых). А улучшение условий ипотеки движется «черепашьими» темпами. Так, в мае некоторые банки снизили ставки по ипотеке в среднем на 0,5%.

В ближайшей перспективе Владимир Олексюк не прогнозирует массового возвращения банков на рынок ипотеки, разве что в июне-августе «еще один-два банка внедрят кредиты на приобретение недвижимости». По словам Ангелины Деревлевой, заместителя начальника отдела PR и коммуникаций ОАО «ОТП Банк», этим летом банки, возможно, будут более активно предлагать кредиты в рамках программ переуступки прав по уже существующим займам: «Условия по таким ссудам могут быть более привлекательными из-за стремления банков заменить в просроченном портфеле часть безнадежных заемщиков на новых, платежеспособных». Что касается стандартной ипотеки, то в этом году о дешевых займах под залог недвижимости заемщики могут и не мечтать. По словам Владимира Олексюка, ставки по ссудам на жилье могут снизиться за лето не более чем на 0,1-0,5%. При этом сроки кредитования и размеры первого взноса останутся на нынешних уровнях.

Руслан Спивак, заместитель директора департамента розничного бизнеса ОАО «Пиреус Банк МКБ» в Украине
— Вывод на рынок банками ипотечных кредитов происходит вследствие стабилизации ресурсной базы, а также возобновления спроса на приобретение недвижимости экономкласса. Думаю, к осени рынок станет еще более «плотным» — если в начале года три-четыре банка не просто декларировали возможность получения таких займов, а реально выдавали ипотечные кредиты, то сегодня кредитуют десять банков с устойчивой тенденцией к росту. Условиями увеличения выбора кредиторов являются стабилизация ликвидности большинства банков, возможность привлекать ресурсы по более низким ценам (как внутри страны, так и на внешних рынках), общеэкономические положительные тенденции. Несмотря на увеличение количества банков, предоставляющих ипотечные займы, существенного ослабления требований к заемщикам ни летом, ни осенью, по моему мнению, ожидать не стоит. Правда, цены на такие займы обязательно будут снижаться, но опять же несущественно.

Николай Ивченко, руководитель информационно-аналитического центра Forex Club
— Условия ипотечного кредитования будут постепенно улучшаться. Но либерализация условий коснется в основном ставок по ипотеке. Летом, по нашим прогнозам, переплата по таким займам снизится на 1-1,5%. А вот размеры первоначального взноса до конца года уменьшаться не будут. Это связано с все еще актуальным риском снижения стоимости на недвижимость в Украине и нестабильностью доходов населения. Также на оценку платежеспособности заемщиков влияют валютные риски (по некоторым прогнозам, вполне возможен рост стоимости доллара США в Украине). При этом количество банков, которые будут заниматься ипотечным кредитованием, вырастет за лето в полтора-два раза (до пятнадцати-двадцати финучреждений). Это будет зависеть от стабильности ресурсной базы каждого конкретного банка и от общего состояния банковской системы Украины. При этом, несмотря на относительное улучшение в ипотечном кредитовании весной-летом этого года, нет оснований говорить о полномасштабном восстановлении данного сегмента кредитования в Украине раньше 2011 года.

Недвижимость/Прошлогодние запросы
Отдых в некоторых районах Азовского побережья незначительно подорожает. «В Мариуполе, по сравнению с прошлым годом, цены на аренду квартир выросли в среднем на 3%, — сообщила Елена Сушич, старший менеджер АН «Аренда Мариуполя» (Мариуполь). — Наиболее популярное жилье (с хорошим ремонтом, расположенное вблизи моря) подорожало на 7%».

В остальных курортных зонах Юга Украины, за исключением АРК, цены остались на уровне 2009-го. По словам Ильи Клещева, главного специалиста АН «Южный город» (Скадовск), «стоимость посуточной аренды жилья в Скадовске и в пригородных районах не изменилась по сравнению с прошлой весной». (О ценах на посуточную аренду — см. диаграмму. ) Аналогичная картина и в Одессе. Людмила Щирица, менеджер отдела продаж АН «Капитал» (Одесса), подтверждает, что «цены на однокомнатные квартиры, как и в прошлом году, стартуют от 150 грн./сутки».

Примечательно, что в этом году владельцы курортной недвижимости не горят желанием улучшать качество условий проживания — класс жилья повысился максимум у 3-5% от всего предложения недвижимости. Сложившийся тренд эксперты объясняют низким спросом со стороны отдыхающих. «Сезон майских праздников оказался достаточно вялым, что дало основание владельцам жилья предполагать: постояльцев в этом сезоне будет не больше, чем в прошлом», — делится с «ВД» Дмитрий Пустовит, менеджер АН «Атлант» (Одесса).

Активнее интересоваться посуточной арендой отдыхающие начали к концу мая, однако спрос все равно невелик. «На данный момент забронировано около 20-25% жилья», — сообщил Илья Клещев. Людмила Щирица отмечает, что бронируют «метры у моря» пока только на июнь-июль, заказов на август еще не было. Дмитрий Пустовит подтверждает: «Сейчас арендуют квартиры в основном на ближайший месяц (июнь), хотя есть заказы и на все лето (в большинстве «семейные»)». По словам г-на Клещева, около 60% будущих отдыхающих интересуются жильем среднего класса, причем, как и в прошлом году, отдают предпочтение краткосрочной аренде (в основном на неделю).

В «высокий» сезон (конец июля, август) Елена Сушич прогнозирует рост стоимости жилья на берегах Азовского моря в пределах прошлогоднего (до 10% от нынешних уровней). По словам Ильи Клещева, на материковом Черноморском побережье стоимость посуточной аренды может подняться от нынешних уровней еще на 25-35%, но только в том случае, если наплыв отдыхающих будет не ниже, чем в прошлом году.

    Реклама на dsnews.ua