$5 трлн коронавирусу під хвіст. В які глибини тягне світову економіку епідемія
Поки багато аналітики чекали "чорного лебедя", в гості до світової економіки завітав гість з дещо іншого біологічного домену. Сьогодні головне питання - наскільки злощасний коронавірус посприяє обвалення світової економіки? Чи вірно, що всі надії на те, що торговельне примирення США і Китаю забезпечить зростання економіки, підуть прахом?
"Червона тиждень" світових бірж
Число заражених коронавірусом в інших країнах вже третій день поспіль зростає швидше, ніж в Китаї: більше 500 нових хворих за добу. Глава Всесвітньої організації охорони здоров'я (ВООЗ) Тедрос Гебреисус на щоденному брифінгу вперше заявив, що у хвороби є потенціал перетворитися в пандемію - і зараз ми проходимо вирішальний момент, після якого стане очевидно, сталося це чи ні.
Головним осередком поширення вірусу в Європі залишається Італія c 650 хворих: країна вже живе в умовах епідемії. Хворі вже є навіть у Литві та Білорусі.
Весь тиждень, крім новин про поширення вірусу, світові ринки рухала вниз публікація нових прогнозів про вплив спалахів цього захворювання на економіку. Goldman Sachs випустив звіт, в якому передбачив, що через коронавіруса середня прибуток американських компаній у 2020 р. взагалі не виросте, скоротивши прогноз за цим показником на 6,3%. Новий прогноз відображає різке скорочення ділової активності в Китаї, падіння попиту на продукцію американських експортерів, руйнування ланцюжків постачань і зростання невизначеності, пояснили його автори.
Доки світ готувався до пандемії, інвестори скидають акції в очікуванні глобальної рецесії - це була найгірша тиждень з часу світової фінансової кризи 2008-го. Перш ринки утримувалися надіями на те, що захворювання, що почалося в Китаї наприкінці минулого року, піде на спад через кілька місяців і що економічна активність швидко повернеться до норми. Тепер ці надії розвіялися.
"Інвестори намагаються оцінити, що буде в гіршому випадку, і найбільший ризик - це те, що відбувається зараз в США та в інших великих країнах за межами Азії, - цитує Reuters главу SEI Investments по азіатським акцій Джона Ло. - Це дуже непевні часи, ніхто не знає відповіді, і ринки дійсно панікують".
Але поки спалах в Китаї слабшає, вірус поширюється в інших місцях. Найбільше хворих - у Японії, Південній Кореї та Італії. Прем'єр-міністр Японії Сіндзо Абе закликав закрити школи і поклявся запобігти серйозний удар по економіці, яка вже стоїть на межі рецесії. Олімпіаду в Японії в цьому році, ймовірно, проводити все ж не ризикнуть.
Приводом для паніки на американських ринках стало повідомлення про те, що коронавірус зареєстрований в США у людини, не їздив у Китай і не мав контактів з людьми, що побували в країнах, де зареєстрований Covid-19. Це викликало побоювання, що інфікованих в Америці може бути набагато більше, ніж говорять офіційні цифри.
Слідом за США паніка перекинулася і на азіатські ринки. В результаті, за оцінками Reuters, до середини дня в п'ятницю, 28 лютого, капіталізація глобальних фондових ринків з початку тижня схлопнув на $5 трлн.
Фото: телеграм-канал Politeconomix
Такий обвал вже без жодного перебільшення можна назвати катастрофічним - сьогодні, як і вчора, американські індекси падають. З минулого четверга вони втратили понад 12% - це найгірша тиждень в США після кризи 2008 р. Американські банки побоюються, що події цього тижня можуть бути тільки початком великого розпродажу.
S&P 500 за четвер, 28 лютого, втратив 1,2% (-8,9% за тиждень, найбільше падіння за 10 років), Dow Jones Industrial Average - 1,19% (-9,8%, найсильніше падіння за тиждень в історії індексу), Nasdaq Composite - 1,25% (-9%). У порівнянні з максимальними рівнями 2020 р. американські індекси вже впали більше ніж на 10%.
Азіатські індекси провалилися на максимальну за 16 місяців величину. Японський Nikkei 225 впав на 3,67%, Shanghai Composite в Китаї знизився на 3,71%, гонконгський Hang Seng - на 2,42%, південнокорейський Kospi - на 3,3%, австралійський S&P/ASX 200 - на 3,25%. Зведений індекс регіону MSCI AC Asia Pacific втратив 2,5%.
В Європі зведений індекс Stoxx Europe 600 до середини дня п'ятниці втратив 4,54%, а з початку тижня обвалився більш ніж на 12%, поставивши рекорд з 2008 р.
За всіма законами економіки почало дешевшати сировину та енергоносії. Ціни на нафту марки Brent опустилися до майже $50 за барель, нафту сорту WTI подешевшала до $45 за барель. З початку року нафтові котирування просіли вже на 24%. Чорні та кольорові метали - на 4-10%, зниження триває. Подешевшали навіть золото, срібло і біткойн, але це швидше пов'язано з відкотом після недавнього сплеску попиту на них.
Найкраще себе почувають продовольчі товари: вони подешевшали на 0,5-1%, і експерти очікують швидке зростання.
Що буде далі?
І в Goldman Sachs, і в Citi вважають, що події цього тижня - тільки початок розпродажу на американському та світовому ринках акцій. За версією стратегічних аналітиків банків, падіння ринку з періодичними відскоками може тривати до літа. В Citi вважають, що S&P 500 може намацати дно, коли досягне рівня ковзної середньої за останні 200 днів, тобто рівня 2730 пунктів. До нього ринку залишається впасти ще на 12%. І в Goldman Sachs, і в Citi поки не рекомендують клієнтам купувати ризикові активи.
Самого по собі падіння фондових ринків можна було б і не дуже боятися. Досить згадати, скільки там "дутих" цінних паперів, різного роду закладних, деривативів та інших віртуальних грошей. Реально турбує інше - рекордне падіння сировинного індексу Bloomberg.
Bloomberg Commodities Index відстежує вартість ф'ючерсів на основні сировинні товари, в число яких входять нафту, природний газ, алюміній, цинк, золото, пшениця, цукор, кукурудза. Найбільшу питому вагу в індексі належить золоту (11,22%) і нафти марки WTI (9,31%).
Та ось: Bloomberg Commodity Index жодного разу в історії не знижувався до 72 пунктів. А в п'ятницю, 28 лютого, досяг 70,83. Це означає, що світова промисловість різко вдарила по гальмах".
Опитані The Wall Street Journal економісти допускають, що епідемія сповільнить зростання американської економіки, але поки що вважають, що вона не призведе до повноцінної рецесії. S&P Global передбачає, що за підсумками першого кварталу зростання економіки США сповільниться вдвічі - з 2,1% до 1%. Але багато чого буде залежати від того, як вірус поведе себе в США: можлива епідемія в Нью-Йорку може закрити фінансові ринки, Сан-Франциско - зупинити високотехнологічну індустрію, сказала головний економіст S&P Global в США Енн Бовино.
Рейтингове агентство Moody's заявило, що ймовірна пандемія спровокує глобальний спад економіки в першій половині року і добре ще, якщо тільки в першій. Багато експертів налаштовані набагато песимістичніші і кажуть про нову глибоку рецесію. У самому справі прямо зараз рвуться глобальні ланцюжка поставок. Закриваються кордону, зупиняються поїзда з вантажами, кораблі з товарами не виходять з портів. Тому робити такий прогноз в цифрах зараз - безнадійна справа. Ми просто не знаємо, як довго це все триватиме.
Китайський виробник комплектуючих зупинився із-за карантину, суховантаж в виробленими деталями не поплив тому що порт закритий, - зупинилася фабрика в Мексиці, де взагалі жодного хворого. 20 років тому ви всі раділи глобалізації? Пожинайте її плоди.
А що буде з Україною? Надія на те, що наша економіка встане, заповнюючи товарами спустілі світові ринки, виявилася дурістю. Достатньо подивитися на динаміку товарних ринків, а також ринків сировини, щоб зрозуміти: як мінімум в нинішньому році наш метал мало кому буде потрібен.
Аграрії можуть дивитися в майбутнє з більшою впевненістю: навіть якщо зупиняться всі автомобільні заводи в світі, є люди не перестануть. І тут, до речі, Україна перед обличчям глобальної економічної апокаліпсису може бути досить спокійною: ми себе точно прогодуємо, вже з продовольчою безпекою в Україні все в повному порядку. Чого, до речі, не скажеш про Китаї.
А може, такого вже апокаліпсису не буде, скоро спалах захворювання згасне і до кінця року світова економіка відіграє велику частину втраченого. Але в будь-якому випадку економічний пейзаж вже не буде колишнім. І змінить його зовсім не торгова війна між Китаєм і США, як ми всі думали ще два місяці тому...