Кінець дешевої нафти. Чому погано буде всім - від США до Росії

Зі школи більшість з нас пам'ятає цитату Дмитра Менделєєва з підручника з органічної хімії: "Спалювати нафту як паливо - те ж саме, що топити піч асигнаціями". Схоже, через півтора століття людство, нарешті, прийме до відома цю цитату. Добувати нафту стає все складніше, так що в недалекому майбутньому вона буде все менш затребувана як паливо, і все більше - як хімічна сировина.

ОПЕК проти Білого дому

18 березня в Баку завершило роботу 13-е засідання Спільного моніторингового комітету міністрів країн ОПЕК і не-ОПЕК. На ньому на високому рівні були представлені 14 країн-виробників нафти і секретаріат ОПЕК, які обговорюють темпи розвитку ринку ОПЕК і звіт Спільного моніторингового комітету (JTC) про показники видобутку на лютий. Також розглядаються рекомендації JTC по балансуванню ринку і рівень виконання зобов'язань щодо зниження виробництва нафти. Але головні питання: чи продовжувати угоду ОПЕК+ про заморожування видобутку нафти, подорожчає чи барель Brent до $70 і що чекати від США, незадоволених високою вартістю нафти.

Між тим, ціни на нафту стабілізувалися біля позначки $67 за барель марки Brent. Квітневі ф'ючерси WTI тримаються в районі $58 за барель. При цьому міністр енергетики, промисловості та природних ресурсів Саудівської Аравії Халед аль-Фалих на форумі в Баку до числа загроз стабільними цінами відніс можливі санкції США проти Росії так і проти самої ОПЕК в цілому. Як і він, більшість аналітиків схиляються до того, що нинішні ціни - це не межа і барель найближчим часом може перевалити за $70.

У самому справі, з початку року світові ціни на нафту стабільно ростуть. На ринку все більше позначається вплив угоди ОПЕК+, а також триваючий спад видобутку в Венесуелі. Плюс на минулому тижні міненерго США повідомило, що видобуток нафти знизилася на 100 тис. барелів на добу (б/с), при цьому запаси сирої нафти в країні впали на 3,86 млн бар.

ОПЕК в лютому скоротила видобуток нафти в місячному вираженні на 221 тис. б/с - до 30,549 млн б/з, в основному за рахунок показників Венесуели, Саудівської Аравії та Іраку. В рамках угоди ОПЕК+ організація навіть перевиконала свої зобов'язання на 6%.

Нагадаємо, що ОПЕК і ряд не входять в цю організацію країн (ОПЕК+ - це країни ОПЕК, а також РФ, Казахстан і ще 10 нафтовидобувних країн) в кінці 2018 р. вирішили модернізувати умови угоди про скорочення видобутку нафти, чинного з початку 2017-го. Країни домовилися про зниження своєї здобичі сумарно на 1,2 млн б/с від рівня жовтня 2018 р. Як випливає з представленого тепер в Баку доповіді, порівняно з жовтнем 2018 р. зобов'язалися скоротити свою здобич нафти країни ОПЕК знизили її сумарно на 857 тис. б/с проти обіцяних 812 тис.

Крім того, у своєму новому звіті ОПЕК знизила оцінку зростання попиту на нафту в 2019 р. За прогнозом картелю, попит на нафту виросте на 1,24 млн б/с і складе 99,96 млн б/с. (раніше ОПЕК оптимістично очікувала 100 млн б/с)

Поки що, незважаючи на скорочення поставок з Венесуели, світові нафтові ціни ще не наблизилися до тих значень, які були б комфортними для експортерів. Так що країни ОПЕК+ продовжать дотримуватися раніше досягнутих домовленостей щодо скорочення видобутку. Саме виконання картельной операції обговорюється в ці дні на міністерських зустрічах в Баку. З урахуванням того там зібралися ключові гравці ОПЕК+, РФ і Саудівська Аравія, рекомендації та пропозиції з таких зустрічей уважно відстежують на ринку. Поки сигналів про згортання операції на тлі зростаючої нафти не було.

Між тим вся нинішня діяльність ОПЕК і союзних з нею країн вже опинилася під загрозою. У США обговорюється можливість прийняття закону NOPEC, який дозволить подавати в суд на країни - виробники нафти за картельну практику. Його головний прихильник - Дональд Трамп, який багато разів називав ОПЕК (поряд із СОТ) "світовим злом" і "союзом ворогів Америки".

Прийняття в США закону проти ОПЕК призведе до непередбачуваних наслідків, вважає глава британського нафтового гіганта ВР Боб Дадлі. "Якщо можна буде подавати в суд на країни, то незаплановані наслідки будуть величезні. Це може повністю розбалансувати світову економіку", - говорить він. Дадлі нагадав, що завдяки політиці ОПЕК ціни тримаються в стабільному коридорі, а не коливаються, наприклад, вчетверо за короткий термін, як це могло б бути. "Пускати юристів, що спеціалізуються на колективних позовах, в геополітичні суверенні питання - це не дуже хороша ідея", - сказав голова ВР.

Крім поки ще тільки передбачуваного закону NOPEC, в 2019 р. викликати невизначеність на світовому ринку нафти можуть санкції США проти Ірану та Венесуели, а також ситуація в тій же Венесуелі, в Лівії і Нігерії. Наприклад, зараз Венесуела і сама майже обнулила видобуток нафти, і що міжнародні санкції не дозволять нею торгувати. Але якщо в найближчі місяці Ніколас Мадуро все-таки віддасть владу демократичної опозиції, то ситуація може різко змінитися на протилежну: венесуельська нафта хлине на ринок, обрушивши ціни.

"Важка" нафта

Поки ситуація на нафтовому ринку досить збалансована за попитом і пропозицією. Однак видобувати нафту стає все важче. За останні 10 років витрати на розвідку і видобуток в світовій нафтовій галузі зросли на 400%, однак при цьому збільшення самої видобутку склало не більше 15%. Тепер всім "нафтовим" країнам належить або відповісти на технологічний виклик, або зіткнутися зі зниженням видобутку.

За оцінками British Petroleum, розвіданих запасів нафти, які можна отримати за сьогоднішніми технологіями і без величезного зростання собівартості видобутку, вистачить на 20 років. При зростанні споживання можна розраховувати, що тільки на 12-15 років. Але це закінчиться дешева і легко яку видобувають нафту. Є більш дорога, яку при нинішніх технологіях добувати вже можна, але поки що це занадто дорого.

А адже в кінці ХХ ст. в таких країнах, як Росія, з'явилася своєрідна "релігія бареля". Всі ключові події суспільного життя почали пояснювати через динаміку ціни на нафту. Йде вгору - влада міцніє, соціальна впевненість і споживання зростають, ідейна загартованість теж на висоті: нам є що сказати світові при такій ціні на нафту. Зниження вартості, навпаки, породжувало в суспільстві похмурі очікування.

Однак тепер експерти говорять про перехід до етапу так званої "важкої" нафти, тобто пов'язаної з розробкою принципово нового типу родовищ - важковидобувних запасів. Якщо коротко, суть переходу полягає в тому, що нафтова галузь, яка раніше залишалася на верхніх рівнях "воронки цифрових трансформацій" і здавалася найбільш консервативною щодо процесів змін, під впливом технологічних викликів як би підбадьорилася.

Вже навіть в РФ і в Саудівській Аравії менеджери нафтових компаній заговорили про принципово нових бізнес-рішеннях, у кадровій політиці виник запит на сучасного, тонко відчуває час менеджера.

Що ж підштовхнуло до зміни підходів? Просто завершився період відкриттів нових великих родовищ у відносно комфортних, інфраструктурно облаштованих регіонах. А в РФ це ще й наклалося на санкційне тиск, обмеження, пов'язані з постачанням технологій. Це означає поступове вичерпання радянської спадщини, констатацію факту, що "другого Самотлора більше не буде". Найбільш значні родовища на суші, відкриті в останні роки, давали компаніям приріст запасів в кращому випадку у 30 млн т, тоді як, для порівняння, доведені запаси Самотлорского родовища, відкритого в 1967 р., склали 2,7 млрд т.

Ситуація з покладами краще на шельфі, проте це також інший технологічний рівень і принципово інші витрати. Відповідно, собівартість такої нафти дуже висока. До того ж шельф шельфу бувають різні: одна справа видобувати нафту в Мексиканській затоці, а інше - в Баренцевому морі.

Вже сьогодні у світі 4/5 витрат нафтових компаній спрямовані насамперед на підтримку існуючих показників. Видобувати нафту стає все важче, хоча в землі її як і раніше багато. Але тепер актуальні запаси - це геологічно складні пласти, в яких пропускна здатність нафтоносних порід дуже низька, а їх розробка вимагає зовсім інших підходів.

Сланцева альтернатива

На тлі глобальних політичних колізій між США, РФ, Європою, Китаєм та Іраном на другий план пішла тема американської сланцевої нафти, ключова протягом 2012-2015 рр. Тема стала нецікава після падіння нафтових котирувань з 140 до $45 за барель. Було скорочення обсягів видобутку, менше бурили нові свердловини, а добувачі продавали нафту собі в збиток. Але тепер аналітики все частіше говорять, що, можливо, ми знаходимося на початку нового сланцевого циклу, здатного вже до кінця 2019 р. серйозно впливати на нафтові ціни в світі.

Спочатку (у 2010 р.) собівартість видобутку сланцевої нафти трималася на рівні $55 за барель. Однак по мірі зростання конкуренції собівартість зросла до позначки в $90. До того ж з'ясувалося, що після гідророзриву "сланцева" свердловина фонтанує лише близько півтора років (в кращому випадку до трьох), потім видобуток різко падає. Ще два-три роки її можна підтримувати штучно - і все.

Однак до сьогоднішнього дня, після "застигання" ринку сланцевої нафти, середня собівартість сповзла навіть нижче $48, що дозволило вижив компаніям підписати з покупцями тверді довгострокові контракти на гарантовані обсяги за ціною $52 за барель.

Тепер справа вперлося в брак великих родовищ сланцевої нафти на території США. Permian і Bakken вже давно розібрані. Marcellus поки занадто складний для розробки, техаський Eagle Ford через потепління зіткнувся з гострим дефіцитом необхідної за технологією води. Залишилося раніше слабо разрабатывавшееся родовище Niobrara у Вайомінгу, в першу чергу його північна частина - Powder River з глибиною залягання пластів близько 1200 м. Там ще залишаються дешеві землі, доступні ресурси та найголовніше - вільні трубопровідні потужності по перекачуванню нафти до споживачів. Завдяки йому в найближчі два роки американська сланцева видобуток має всі шанси зрости ще десь від 0,9 до 1,6-1,8 млн б/с, піднявши США на позицію провідного нафтодобувника планети.

Ось тільки сланцеву нафту вже щільно "підтискає" біодизель. Собівартість його виробництва в США вже впала до рівня пального, виробленого з сланцевої нафти. І це при колосальних екологічних перевагах, біодизеля в пику важким для природи наслідків видобутку сланцевої нафти. До того ж паливо з агропродукції - поновлюваний ресурс, на відміну від будь нафти. Так що на довгострокові інвестиції та підтримку уряду США місцеві виробники біодизелю можуть розраховувати, а добувачі сланцевої нафти - навряд чи.

Досить імовірно, у найближчі десяток-другий років нафта може перетворитися на досить дефіцитний ресурс. Який для хімічної індустрії буде більш важливий, ніж для енергетичної. Благо остання благополучно переходить на "зелені" джерела.