МЕТАЛЛООБЛОМ
Нестабильность на финансовом рынке, резкие курсовые колебания — идеальное время для поднятия реноме древнейшего инструмента сбережений — драгоценных металлов. Заявления украинских чиновников о возможном укреплении гривни и, одновременно, нападки их оппонентов, дескать, высокой инфляции осенью не избежать, в этом смысле пришлись как нельзя кстати. Но, увы, в очередной раз наши финансисты не воспользовались моментом, дабы предложить населению что-нибудь этакое, что могло бы подвигнуть их к покупке столь приятных на ощупь слитков.
Лондон не указ
Из серебра, золота, платины и палладия — металлов, традиционно нарекаемых банковскими, населению, по большому счету, доступны первые два. Слитки из них можно воочию увидеть и купить при желании практически во всех отделениях крупных банков. С платиной и палладием — несколько сложнее. В натуральном виде в украинских финучреждениях их не встретишь, а тем клиентам, которые все-таки возжелают прикупить эти металлы, скорее всего, предложат суррогат в виде так называемого металлического счета.
Банкиры ссылаются на дороговизну этих металлов, из-за чего они остаются у нас мало востребованными в качестве средств сбережений. Если же говорить о серебре, то его удорожание столь невелико, что вряд ли стоит рассматривать его в качестве альтернативы банковским вкладам.
Основной доход владельцам банковских металлов приносит рост их цены. Отечественные банкиры любят ссылаться на данные Лондонской биржи, чьи результаты торгов являются точкой отсчета в ценообразовании. К примеру, с начала года 1 г желтого металла по данным лондонского фиксинга вырос на 4,4%. Ощутят ли это украинские владельцы? Отнюдь. Хотя наши банки и равняются на Лондон, однако, помимо общемировых тенденций, руководствуются еще и рядом локальных факторов. К чему это приводит? К тому, что, как правило, разница между ценой продажи металла и его обратного выкупа банками столь незначительна, что практически нивелирует выгоду от владения им. К примеру, купив в начале года слиток золота весом 1000 г по цене 72,5 тыс. грн. и пожелав его продать сейчас, владелец фактически заработает на сделке всего 600 грн., потому как цена обратного выкупа, как несложно подсчитать, составит 73,1 тыс. грн. Согласитесь, вряд ли это можно назвать выгодным предприятием. Другое дело, если бы речь шла о более длительном сроке — от 3 до 5 лет. Вот тут банковские металлы могут смело соперничать по доходности и надежности с банковскими депозитами. Например, если в 2000-м 1 г золота в 100-граммовом слитке стоил около 45 грн., то сегодня — 74-75 грн.
А вот кому слитки
Если выбор все-таки пал на металл, стоит задуматься, в какой форме его сберегать, — в виде слитков, инвестиционных монет, а, может, и металлических счетов. Каждому из этих инструментов присуща своя специфика существования в украинских реалиях.
Купив слиток, как это ни парадоксально, его владелец обрекает себя на немалые головные боли. Казалось бы, что может быть проще и надежнее, — купил слиток, спрятал его надежно, а когда возникнет необходимость, продал обратно банку. Ан нет. Нередко финучреждения отказываются принимать золото обратно, после того как оно покидает их кассу. Это, мягко говоря, не совсем законно. НБУ не раз выказывал недовольство подобным поведением, увы, воз и ныне там. По идее, можно пойти в другой банк. Но, как правило, слитки "со стороны" принимают единицы учреждений. А те, что принимают, обязывают проходить длительную и к тому же дорогостоящую процедуру подтверждения пробы и химического состава. Фактически золото, покинувшее банк, сразу превращается в лом, теряя до 30% стоимости номинала. Украинские банки отказываются покупать слитки с логотипами других учреждений, вынуждая клиентов соглашаться на драконовские условия при сделках обратной продажи.
Отчасти перечисленных головных болей можно избежать, разместив слитки на так называемые металлические счета, фактически оставив их в банке-продавце. Как правило, заключаются договоры на срок 3, 6, 9 и 12 месяцев, процентные ставки колеблются в пределах 1-4%. Минимальная масса слитка, который можно положить на счет, обычно составляет 100 г. Так банку, по словам эксперта отдела операций с драгметаллами Ощадбанка Марины Осауленко, проще начислять проценты: "Выплата и начисление процентов производятся в граммах. Следовательно, при закрытии депозита на счете слиток будет более "тяжелый", чем при открытии. Однако в большинстве договоров существует оговорка, что клиент может забрать слиток только того же номинала, который был внесен. Если забирать слитки большего или меньшего размера, банк требует от клиента уплатить комиссию, которая составляет 0,5-1% стоимости золота на счете. Таким образом, положив в банк 100-граммовый слиток сроком на год с процентной ставкой 1% годовых и пожелав забрать в конце года 100 плюс 1 грамм золота, клиент не получит дохода. Его заработанный грамм уйдет банку в качестве комиссионных". Впрочем, при закрытии счета банк может предложить забрать начисленный доход в гривнях по текущему курсу НБУ банковского металла.
В поисках клиентов
Металлические счета без физической поставки металла выглядят более интересным инструментом. "При его открытии фиксируется лишь вносимая сумма, эквивалентная стоимости слитка выбранного номинала. На момент истечения срока действия договора зафиксированный вес металла вновь пересчитывается по текущему курсу НБУ, после чего вместе с начисленными процентами (1-4%) в денежном эквиваленте выплачивается на руки", — говорит Юрий Топтыгин, начальник управления по работе с банковскими металлами Брокбизнесбанка. С одной стороны, такой счет позволяет избежать потерь, которые неминуемы при обратном выкупе слитков банками, потому как курс НБУ, как правило, выше. Плюс удается избежать всевозможных комиссий. Тем не менее, с дохода, вырученного от роста стоимости металла, придется уплатить подоходный налог в размере 13%.
Дабы привлечь инвесторов, желающих разместить свои деньги на металлических счетах, но опасающихся обесценения золота, банкиры придумали и своеобразную "страховку". При открытии металлического счета заключается договор, по которому банк обязуется по истечении срока депозита выкупить у инвестора золото по цене на момент открытия счета. А если за это время золото подорожает, инвестор просто не воспользуется своим правом продать металл дороже. "Самое большее, что при этом может потерять инвестор, — сумму, заплаченную за опцион", — говорит Александр Михайлов, финансовый аналитик компании CMG group. А сумма при этом весьма внушительна — не менее 10% от объема внесенных на счет денег. И оплачивается опцион в момент заключения договора на открытие счета. Поэтому из-за высокой цены этой услуги частные лица ею не пользуются. Из опрошенных нами банкиров пока ни один из них не сталкивался со случаем, чтобы частный инвестор согласился на опционную оговорку в договоре при заключении такого вклада.
В прошлом году банки предложили своим клиентам дополнительные возможности для инвестирования в драгметаллы, открывая обезличенные металлические счета или "счет по обезличенному металлу". Так, по словам Александра Михайлова, металл в данном случае не выдается на руки и не разбивается на слитки; на него не начисляются проценты. На счете фиксируется определенное количество металла, и в любой момент можно проводить операции, продавать или, наоборот, покупать его по текущему курсу, что позволяет заработать спекуляциями на курсе. Текущий счет больше подходит тем, кто хочет заняться краткосрочными спекуляциями на рынке банковских металлов. Управление такими счетами чем-то напоминает валютный рынок FOREX. А так как, в отличие от FOREX, распоряжения выполняет банковский клерк, кредитные учреждения вводят комиссию размером до 2% при каждой операции. Однако, по мнению Юрия Топтыгина, обычному гражданину нет смысла вести такую куплю-продажу металлов, так как комиссия при операциях менее 15 кг сведет к нулю возможную спекулятивную прибыль.
Не тот момент
Альтернативой небольшим слиткам служат так называемые инвестиционные монеты. Изготовленные из серебра и золота, они не отличаются высокой художественной ценностью, что позволяет сэкономить на их изготовлении и приблизить цену 1 г металла в монете к уровню его стоимости в слитке. Посему в мире они довольно востребованы частными инвесторами. Инвестиционные монеты — южноафриканские кругеренды, североамериканские (канадские) "кленовые листы", китайские "панды" — в Украине продают с 2003-го, да и то единицы банков. Но, что примечательно, практически никто из них не осуществляет процедуру обратного выкупа! Выход один — пойти и сдать такие монеты на лом, что грозит потерей до трети вложенных средств. "Инвестирование в монеты имеет свою специфику. Ценообразование на рынке монет зависит не только от цены металла, из которого они сделаны, но и в не меньшей степени от тиража, качества чеканки, предполагаемого периода реализации. Зачастую бывает так, что цена на золото на рынке идет вверх, а на золотые монеты остается прежней", — констатирует Александр Михайлов.
Словом, если на Западе банковские металлы используются частными инвесторами наравне с такими инструментами, как ценные бумаги, и служат неплохим средством не только сохранения, но и приумножения средств, украинцам сие в ближайшее время не грозит. Только когда рынок банковских металлов станет в Украине ликвидным, можно будет говорить о привлекательности этого инструмента в качестве альтернативы банковским сбережениям. Но, как заметил один из банкиров, в Украине пока не настолько плоха ситуация с другими финансовыми инструментами, чтобы золото стало реальной альтернативой.
