Криптовалютная гонка. Почему биткойн поднялся на волне коронакризиса
Новая "тихая гавань"
Первая в мире криптовалюта - биткойн - не случайно была создана в 2009 г. Криптовалюты появились, потому что в обществе сформировался запрос на "новые деньги". Такие, которые не подвержены инфляции и не контролируются правительством какой-либо страны. А заодно - запрос на инструменты, позволяющие обходиться без банков с их огромными комиссиями за транзакции, неповоротливостью и жаждой наживы. Сформировался запрос на возможность быстро и анонимно переводить любые суммы между любыми людьми вне поля зрения банков и госорганов.
Многие энтузиасты так и воспринимают "крипту" - как новую форму денег, хотя по классической экономической науке криптовалюты лишь частично выполняют такие функции денег, как средство платежа и обращения. И малопригодны как мера стоимости и накопления. В результате в разных странах "крипта" считается нематериальным активом, цифровым активом, платежным средством, вовсе запрещена, но нигде не признается "настоящими" деньгами.
Но технология блокчейн и криптовалюты как ее первая практическая реализация в любом случае создала некий финансовый феномен. Более того, сама идея оказалась настолько удачной, что породила бум, знаменитый ажиотаж 2017 г., "пузырь" завышенной стоимости криптоактивов, - и их последующий обвал в начале 2018-го. Все примерно так, как было с акциями железнодорожных компаний в XIX в., когда новую технологию сопровождал финансовый хайп.
С тех пор все уже более-менее успокоились, криптовалюты во главе с биткойном заметно подешевели, но уверенно заняли свою нишу с капитализацией около $300 млрд.
В сегодняшнем понимании криптовалюта - скорее суррогат денег, способ передавать в цифровом виде эквивалент стоимости. В отличие от PayPal или банковского приложения, установленного на телефоне, криптовалюта децентрализована, она не имеет центрального банка или группы людей, которые могли бы изменить текущие правила без всеобщего согласия. У системы нет иерархии, ее узлы соединяются друг с другом и передают информацию о финансовых транзакциях. Уничтожить эту распределенную сеть можно, только выключив вообще все компьютеры. Поменять данные, однажды записанные в блокчейн, тоже невозможно, ведь все узлы хранят копии базы данных. Из более чем 2 тыс. криптовалют наиболее используемой остается биткойн.
С началом коронакризиса к криптовалютам вновь оказалось привлечено всеобщее внимание. Как бывает всегда, когда возникают проблемы у экономики: люди ищут активы, в которых можно спасти деньги от обесценивания. Обычно это золото, недвижимость, нефть, а в последние годы - еще и "крипта". Вот только в этот кризис все было немного не так. Прежде всего нефть не стала спасительным активом - наоборот, она рухнула в цене до нуля.
Рынок растерялся, и криптовалюты в какой-то момент тоже резко подешевели. Например, биткойн начал год с цены $7233 за криптомонету, потом вырос к 15 февраля до $10353, к 16 марта упал до $4609. Совершенно безумная волатильность, не присущая больше никаким биржевым активам, - отличительная черта криптовалют.
Но далее среди инвесторов стала популярна мысль о том, что нужно выходить из фиатных (т. е. государственных) валют в нечто иное. Результатом стал новый рост курса биткойна, который 8 мая вновь превысил $10 тыс. Потом откатился вниз, но ненамного.
Вслед за биткойном растут и альткойны (другие криптовалюты). Их рынок необычайно сложен, но настолько же интересен для профессионалов.
"После того как биткойн подорожал до $10 тыс., последовала коррекция - "быки" (трейдеры, делавшие ставки на рост курса) прогнозируемо начали фиксировать прибыль, что привело к снижению цены. Курс биткойна теперь "гуляет" в диапазоне $8200-9900 за одну криптомонету, - сказал "ВД" украинский криптотрейдер Геннадий Чоловенко. - Конечно, возможен как прорыв к уровню $10 тыс. за биткойн, так и снижение ниже $9200. Но я ожидаю скорого прорыва выше $10 тыс. А если посмотреть на рынок с прицелом четыре-шесть-девять месяцев, то, вероятнее всего, у биткойна есть большие перспективы уже вскоре преодолеть максимум 2019-го - $14 тыс. - и к концу текущего года стоить даже дороже. На это указывает динамика роста курса, активная накачка доллара допэмиссией и мировой экономический кризис, который заставляет инвесторов искать новые "тихие гавани". Криптовалютный рынок имеет все шансы стать одной из таких "гаваней" на фоне падения фондового рынка и снижения стоимости большинства голубых фишек".
Что еще важно знать? То, что криптовалюты перестали коррелировать с фондовым рынком. К началу мая биткойн "отвязался" от фондовых индексов, то есть теперь акции растут или падают сами по себе, криптовалюта же - сама по себе. С тех пор три актива - золото, серебро и биткойн - сопротивляются любому движению вниз и показывают рост независимо от фондового рынка.
Доллар как спасение или спасение от доллара?
Когда экономика Украины растет, а у людей появляются какие-то свободные деньги, наши граждане покупают на них доллары. Просто исходя из того, что это оптимальный способ сберечь стоимость - да и откладывать валюту можно потихоньку (в отличие от золота или недвижимости). Такая парадигма формировалась десятилетиями, шаблон поведения "получил зарплату - купил доллары" характерен не только для Украины, но и для других постсоветских стран.
Инвесторы (институциональные и частные), которые сегодня активно покупают криптовалюты, исходят из того, что описанную парадигму придется менять. Американцы стараются спасти собственную экономику от обрушения в условиях коронакризиса и для этого печатают доллары в невиданных прежде масштабах - несколько триллионов за пару месяцев. У некоторых наблюдателей создается впечатление, что такое крупное и одномоментное вливание денег неизбежно обесценит сбережения тех, кто хранит их в долларах. Эта точка зрения имеет право на существование, хотя и в ФРС США понимают опасность обесценивания своей валюты, а потому загодя готовятся к поглощению избыточной денежной массы, выводимой сейчас на рынок. То есть весьма вероятно,
что опасения "доллар превратится в пустую бумагу" - беспочвенны. Однако инвесторы страхуются - в том числе переводя средства в "крипту".
Самая безобидная альтернатива любой фиатной (т. е. государственной) валюте - это золото, потому что его цена, как правило, растет тогда, когда доллар (или любая национальная валюта) падает. Только мы говорим не о ювелирных изделиях. Может помочь лишь золото, которое торгуется на рынке и имеет свою цену, то есть товар, который всегда можно легко купить и продать. Это может быть физическое золото в виде слитков либо в форме золотых монет. С начала года цена золота уже выросла почти на 10%.
Проблема в том, что золото - отличный актив в кризисные времена, но в обычной жизни может подвести. Например, в августе 2011 г. цена золота вплотную подошла к $1900 за тройскую унцию, и многие люди, которые тогда купили его в ажиотаже, оказались в большом убытке: этот уровень цены не достигнут до сих пор. Итак, золото - хорошая защита от слабого доллара, но так же, как в евро или английский фунт, все деньги вкладывать в него не стоит.
Кроме того, есть такие активы, как акции компаний и разнообразные облигации (частные и государственные). Вот только в кризис они - плохое спасение для капитала. Можно вспомнить, что Великая депрессия 1930-х началась как раз с обвала рынка акций. А финансовый кризис 2008-2009 гг. - с того, что рухнули ипотечные облигации.
Недвижимость - хороша, но требует больших сумм. Остается "крипта", в которую можно вкладывать, как и в доллар, - по чуть-чуть. У нее тоже есть упомянутый выше минус - очень сильная волатильность. Но профессиональные трейдеры уверены, что вложения в биткойн или в корзину разных криптовалют оказываются более выигрышными, чем вложения, скажем, в акции американских компаний. Правда, этот рынок не для инвесторов-любителей - их на профессиональном сленге называют "хомяками".
Биткойн же часто называют "цифровым золотом": его трудно "добывать" (майнить), и существует он в ограниченном количестве. Поэтому в случае с биткойном не приходится бояться неожиданной раскрутки инфляции.
С другой стороны, очень высокая волатильность "крипты" как актива приводит к тому, что вложенные в нее средства то обесцениваются, то, наоборот, резко дорожают. Сегодняшний рынок криптовалют полон историями как сказочного быстрого обогащения, так и моментальной потери всего. Пока выигрывают на нем только умеющие играть по-настоящему вдолгую: те, кто купили биткойн в 2012-2015 гг., разбогатели порой тысячекратно.
Но ключевое слово здесь - "играть". Пока как средство накопления криптовалюты не подходят совершенно. Зато это особенное средство платежа: быстро, почти без комиссий (тысячные доли процента от суммы трудно воспринимать как комиссию), без границ и банковского и госконтроля...
Добавим, что, в отличие от золота, которое в больших количествах становится громоздким, биткойн легко хранить и транспортировать в любых количествах. И 0,25 "битка", и 25 можно хранить в одном и том же криптовалютном кошельке.
Громкие события 2020-го
Ярко выраженная тенденция начала 2020-го - государства и крупные корпорации пытаются заставить криптовалютный мир играть по своим правилам. Крупная платежная компания Visa подала патентную заявку на "цифровую фиатную валюту", которая будет обладать преимуществами криптовалют, но при этом выпускаться "централизованным органом". В патентной заявке сказано: "Криптовалютные системы обладают преимуществами перед системами фиатных валют. Например, пересылка денег в криптовалютных системах обычно значительно быстрее. Кроме того, к ним больше доверия, так как записи транзакций, внесенные в блокчейн, уже невозможно изменить. При этом криптовалюты не регулируются правительственными ведомствами".
Тем временем американская Комиссия по ценным бумагам (SEC) через суд добилась-таки запрета на реализацию проекта Telegram Open Network (TON) создателя мессенджера "Телеграм" Павла Дурова. Этот проект предусматривал, в частности, запуск собственной криптовалюты Gram; под него экстравагантный IT-бизнесмен собрал инвестиций на $1,7 млрд.
Павел Дуров, потратившийся на реализацию проекта, уже публично заявил, что вернет инвесторам только часть средств (остальное списано на форс-мажор из-за ретивого госоргана). Одновременно создатель "Телеграма" публично отказался далее развивать проект TON. Уже на следующий день проект перешел под крыло общественной организации на правах свободного программного обеспечения. Теперь он открыт для всех желающих, а SEC над ним не властна.
Тем временем Китай "допилил" собственную национальную криптовалюту. Или, точнее, цифровой юань - он уже тестируется в нескольких городах. Китай, по сути, создал полностью контролируемые цифровые деньги: правительство выступает за цифровую валюту как эффективный способ избавиться от бумажных денег в стране, сократить масштабы мошенничества и сделать много других полезных вещей. Но надо понимать: это значит, что Народный банк Китая будет в реальном времени знать, сколько денег у любого гражданина, как он ими распоряжается и т. д.
Реальная же цель Китая - создание цифровой валюты, которая заменит доллар. Глава Facebook Марк Цукерберг откровенно заявил, что если США не создадут цифровую валюту, цифровой юань Китая узурпирует доллар и получит валютное превосходство.
Впрочем, кто же ему даст? Пока ФРС США, как бы это ведомство не критиковали, - орган куда более надежный, чем Народный банк Китая, запросто девальвирующий юань по указанию Коммунистической партии. Потому именно доллар и остается международным платежным средством.
А у Цукерберга тут свой интерес: у гиганта социальных сетей Facebook есть собственный криптовалютный проект - Libra. Она задумана как наднациональная цифровая валюта, то есть валюта, созданная не страной, а крупной авторитетной компанией. Она способна буквально сегодня заменить существующих финансовых посредников, таких как коммерческие и даже центральные банки.
Но Libra противопоставляет себя обычным цифровым деньгам, выпущенным центробанком, и потому она никак не может получить одобрение банковских регуляторов ни в США, ни в большинстве других стран.
Гонка цифровых валют еще только началась, и пока неизвестно, кто в ней победит. То есть разовьется быстрее других и заберет себе рынок. Впрочем, это не тот случай, когда "победитель получает все". Одна из главных идей, изначально заложенных в криптовалюты, в том, что альтернатива есть всегда.
