Удары по рублю, газу и технологиям. Сможет ли Запад повалить Россию новыми санкциями

Запад начал новый раунд против России с целью подавить ее военный потенциал. В среду, 12 июня, США расширили так называемые "умные санкции", введенные в декабре прошлого года, которые за последнее полугодие заставили ведущие китайские и турецкие банки разорвать связи с российскими клиентами, чтобы избежать риска отключения от долларовой финансовой системы. Новый санкционный пакет призван усложнить доступ РФ к продуктам и услугам со всего мира, позволяющим ей уклоняться от санкций и поддерживать военную экономику. Теперь в черный список попали еще около 300 физических и юридических лиц как в самой России, так и за ее пределами в Азии, на Ближнем Востоке, в Европе, Африке и Карибском бассейне… Но на этот раз важнее не количество (с 2022 г. только США наложили около 4000 ограничений на российские компании и граждан), а сила и траектория ударов.

Новые американские санкции направлены, прежде всего, на финансовый сектор агрессора, газовую отрасль и доступ российских компаний к высокотехнологичной продукции — микрочипам и программному обеспечению. Впрочем, сразу надо сказать, что эти меры приняты с опозданием, а значит теперь их влияние на Россию уже не сравнимо с тем, что могло быть два года назад. Попробуем измерить силу и точность новых санкционных ударов без лишнего скептицизма или эйфории.

Удары по финансовой архитектуре

Наиболее взрывной новостью стало "отлучение" от глобальной долларовой системы Московской биржи (главной площадке валютных торгов в стране), а также других российских финучреждений-посредников — Национального расчетного депозитария (НРД) и Национального клирингового центра (НКЦ) путем внесения их в американский список Специально граждан и заблокированных лиц (SDN).

В первые часы после таких известий в России даже возник ажиотаж вокруг курса рубля — некоторые банки просили $200 за "деревянный". Но здесь следует сразу сказать, что радоваться нам преждевременно. Россияне успели подготовиться к такому развитию событий. Несмотря на некоторые спекуляции на тему и заявления, что российскому центробанку придется установить курс рубля к доллару и евро "с потолка", все будет по-другому. Теперь он станет рассчитывать эти показатели на данных отчетности банков по результатам сделок на внебиржевом валютном рынке. Кстати, на пятницу официальный курс по новой методике такой: доллар — 88,2 руб., евро – 94,83 руб. Именно эта табличка по внебиржевому кассовому обороту от ЦБ РФ теперь станет основой для определения официального курса. Следует уточнить, что торги в этом сегменте достигают 100 млрд руб. в день.

Так будет в соответствии с Указанием Банка России от 3 октября 2022 г., которым утвержден порядок установления официального валютного курса. Обратите внимание на дату этого документа. К тому же еще летом 2022 г. в российской прессе прошла информация, что власти рассматривают сценарии западных санкций в отношении всех вышеприведенных финансовых учреждений. О том, что враг не терял времени, а готовился, свидетельствуют последние данные Мосбиржи: в предыдущие месяцы большинство торгов там происходили уже юанем — более чем на 200 млрд руб. в день, в то время как долларом и евро вместе взятыми — менее чем на 200 млрд руб.

К сожалению, катастрофы на валютном рынке из-за санкций против Мосбиржи ожидать не стоит, ведь такой удар был прогнозируемым и запоздал более чем на два года. Россияне успели развить внебиржевой рынок. Они также переориентировали свою торговлю на так называемые "дружественные страны" и получают экспортную выручку в их валюте.

С чем можно согласиться, так это с тем, что курс рубля в России не будет свободным и рыночным, но так продолжается еще с начала полномасштабной агрессии против Украины, когда монетарным властям врага пришлось установить ограничения на движение капитала.

Впрочем, не все так просто для врага. Новый санкционный удар, конечно, нанесет ему болезненные проблемы. Во-первых, доллар и евро теперь нужно будет покупать только через банки и внебиржевые площадки, поэтому прогнозируется растягивание спреда (разницы) между покупкой и продажей долларов, евро и фунтов: гражданам и компаниям придется продавать валюту дешевле, а покупать — дороже. Во-вторых, усложнится и подорожает доступ к валюте импортеров — это отразится на ценах и объемах поставок.

Наконец, не стоит недооценивать тот факт, что на Мосбирже остановилась практически половина всех денежных торгов. Там окончательно воцарился юань. И в целом дальнейшая судьба российского валютного рынка будет зависеть от того, как поведут себя крупные китайские банки. Напомним, что под санкции попали также центральный депозитарий и клиринговый центр России — если китайские финучреждения откажутся работать с ними, то биржевая торговля юанем тоже станет невозможной. А несмотря на нежелание Пекина поддерживать антироссийские санкции, китайские банки и компании, которые ценят доступ к глобальной долларовой системе, не так-то легко рискуют нарушать установленные Штатами ограничения. В таком случае у россиян еще останется способ продавать и покупать валюту через неподсанкционные банки, а у китайцев — опция направить на работу со страной-изгоем второстепенные финансовые учреждения, которые ради заработка в России сознательно пойдут на риск быть заблокированными США. На самом деле, дыр в санкциях до сих пор хватает: например, "Газпромбанк", один из основных каналов для платежей за российский экспорт нефти и газа, остается подключенным к мировой финансовой системе.

Подытоживая этот пункт, следует констатировать, что запоздалые западные удары против финансовой архитектуры РФ, наверное, не приведут к ее коллапсу, но усложнят и удорожат покупку товаров, технологий и услуг за рубежом. На что и расчет.

Удары по российскому нефтегазу

Пакет санкций также направлен на торможение развития российского энергетического сектора и будущих источников денежных поступлений, в частности, проектов по добыче сжиженного природного газа (СПГ) в Арктике: "Обский СПГ", "Арктик СПГ-1" и "Арктик СПГ-3". Для новых ограничительных мер приняли за образец санкции, которые успешно остановили проект "Арктический СПГ-2" и ухудшили связанную с ним инфраструктуру. Под ограничения попали и компании, строящие трубопроводы для "Мурманск СПГ" и "Восток Ойл", а также производители материалов для хранения и перевозки СПГ.

Не менее важно, что ограничительные меры США впервые нацелены на конкретные суда для перевозки СПГ, способные работать во льдах. Речь идет о семи газовозах, построенных дальневосточной верфью "Звезда". Пять судов были спущены на воду и ожидают морских и газовых испытаний, еще два находятся на стадии строительства. СПГ-танкеры, способные ходить во льдах, критически необходимы для начала экспорта из принадлежащего "Новатеку" проекта "Арктик СПГ-2".

В то же время Великобритания, традиционно играющая ключевую роль в страховании судов, ввела санкции против так называемого "теневого флота" танкеров — старых судов, не соблюдающих установленные правила перевозки российской нефти. Под санкции также попала крупная страховая компания "Ингосстрах" и четыре судна. Указанная компания является основным поставщиком страхового покрытия для коммерческого флота, который перевозит российскую нефть, вытесняя страховщиков, базирующихся в Британии и континентальной Европе. Ранее агентство Bloomberg сообщало, что ЕС также предложил наложить санкции на российский нефтетранспортный гигант "Совкомфлот".

Удары по технологиям

Именно ограничение потока в Россию критически важных для войны товаров и услуг является основной целью санкционных мер. В частности, китайские и западные компоненты, в том числе микросхемы, были найдены в высокоточных ракетах и беспилотниках, которыми агрессор атакует Украину. Угрожая вторичными санкциями, американцы стремятся удержать отдельных лиц и компании в таких странах, как Китай, Объединенные Арабские Эмираты или Турция, от помощи Москве в обходе западных запретов на получение ею ключевых технологий, особенно компьютерных. Министерство торговли США даже отдельно заявило, что нацелилось на подставные компании в Гонконге, которые перенаправляют в Россию полупроводники и другие приоритетные для россиян товары на $100 млн.

Речь также об ограничении цифровой инфраструктуры российских заводов. Минфин США запретит поставлять в Россию ИТ-консалтинговые и проектные услуги и предоставлять доступ к облачным вычислениям или ПО для производства и управления предприятием. По замыслу это должно понизить эффективность бизнес-процессов в России и увеличить количество сбоев на производствах в средне- и долгосрочной перспективе. Однако оценить влияние этих мер пока трудно, потому что страна-агрессор уже доказала, что способна получать нужные технологии обходными путями. И в этом контексте мы снова возвращаемся к ключевому вопросу без ответа: сможет ли Запад обеспечить выполнение установленных им антироссийских санкций всеми странами и компаниями, имеющими доступ к передовым технологиям.

Итак, можем констатировать, что западные, в первую очередь американские санкции, становятся более прицельными и ощутимыми для россиян. Примечательно, что США тренируются наносить более продуманные удары — меры, давшие результат в прошлом, оттачиваются и расширяются. С другой стороны, со многими санкциями Запад явно опоздал на два года, и теперь они не смогут завалить российскую экономику. Особенно если учесть ее адаптивность. "Мы должны быть очень честными перед собой, что Путин — очень способный противник, готовый приспосабливаться и находить желающих к сотрудничеству", — отметил Аарон Форсберг, директор по политике и имплементации экономических санкций Государственного департамента США, в интервью AP. И такой подход к санкционной политике против России нам кажется более взвешенным, чем последняя оценка министра финансов США Джанет Йеллен о том, что "сегодняшние действия наносят удар по последним путям [россиян] к получению международных материалов и оборудования, учитывая их зависимость от критически важных поставок из третьих стран".