Украина опять возьмет в долг
В чьих головах идея повторного выхода Украины на международные финансовые рынки зародилась раньше — местных чиновников или же заокеанских спекулянтов, — сегодня сказать трудно. Но вопрос этот активно обсуждался с немногочисленной украинской делегацией, побывавшей на Всемирном экономическом форуме в Нью-Йорке. Судя по словам министра финансов Игоря Юшко, вера в украинское экономическое чудо за рубежом настолько велика, что тамошние финансисты готовы вновь давать взаймы молодому государству, уже успевшему набить шишки в деле заимствования. Поведение инвесторов вполне понятно. Во-первых, американский рынок, доселе считавшийся оплотом финансовой стабильности, на протяжении последних месяцев демонстрировал обратное. Под стать ему и рынок европейский, где стоимость ресурсов держится у неприлично низкой отметки.
Тем временем реноме Украины растет. Накануне Всемирного экономического форума агентство Moody\s повысило рейтинг обязательств Украины в иностранной и национальной валютах, о чем "ДС" уже писала. И это, как считают в Минфине, не предел. При условии сохранения стабильного роста (а наши чиновники почему-то уверены в его непоколебимости) до конца года рейтинги смогут подрасти еще на несколько базовых пунктов. Следствием оптимистических ожиданий стал рост курса украинских еврооблигаций, номинированных в евро, на Франкфуртской бирже.
Одним словом, инвесторы уже потирают руки, предвкушая появление новых украинских евробондов на рынке. Однако о какой-либо конкретике и, соответственно, привлекательности выпуска новых обязательств говорить еще рано. Серьезным анализом ситуации Минфин займется во втором полугодии. Пока же Игорь Юшко утверждает, что Украина может рассчитывать на более привлекательные условия, нежели те, по которым проходила реструктуризация в 2000 г. "Если сейчас у нас средняя ставка (по реструктуризированным бумагам. — Прим. "ДС") находится где-то на уровне 11,5%, то разговор велся о 10% как об уровне, от которого можно отталкиваться. Знаковым, на мой взгляд, является факт, что инвесторы готовы идти на довольно серьезные уступки в сроках заимствования: если раньше Украина делала короткие заимствования, то после реструктуризации на семь лет мы сможем выходить на рынок сроком до 10 лет", — говорит министр финансов.
Возможность Украины диктовать свои условия западным инвесторам, изголодавшимся по выгодным предложениям, во многом будет зависеть от финансовой стабильности в стране. Пока же бюджет в январе, по предварительным данным, недосчитался около 300 млн грн. Впрочем, особых опасений у Минфина это не вызывает. Январскую недоимку там списывают на затянувшиеся праздники. Между тем симптоматичным может оказаться снижение темпов роста в ведущих отраслях промышленности. Наихудших результатов добились вчерашние флагманы — металлургические предприятия, которые являются крупными налогоплательщиками. При этом правительство уверено в реалистичности достижения прогнозных показателей, заложенных в бюджет. Оно заверяет, что для латания бюджетных дыр маховик заимствований запущен не будет.
