Валентина Жуковская: "Долги могут служить хорошим залогом"

В последнее время предприниматели все чаще сталкиваются с трудностями при поиске займов. О пока не раскрытых резервах привлечения денежных ресурсов рассказывает зампред Укрсоцбанка Валентина Жуковская.  

Валентина Борисовна, как вы оцениваете спрос на ресурсы?

— Благодаря хорошим макроэкономическим условиям в Украине последние три-четыре года компании демонстрируют достаточно устойчивый рост. В итоге предприятия получили довольно легкий доступ к ресурсам банковской системы. Объем выданных кредитов рос с каждым годом, и как источник финансирования он всех устраивал. Но уже начиная с 2002 года у предпринимателей появились проблемы с созданием материальных активов. Компании, которые приобрели предприятия со старыми основными фондами, пришли к пониманию, что дальнейшие темпы роста упираются в создание новых конкурентных технологий. Это требовало перевооружения. К тому же, чем старее основные фонды, тем ниже их ликвидность как залога. То есть привлечь кредитные ресурсы для удовлетворения всех своих потребностей предпринимателям становится все сложнее. Соответственно, резервов для модернизации у большинства предприятий оказалось немного: по сути, акционерный капитал да собственная прибыль.

А способна ли банковская система удовлетворить растущий спрос?

— Ликвидность системы в целом на сегодняшний день невысока. И инструментов, которые позволят банкам повысить ликвидность, — немного. Основной источник ресурсов — депозиты — в последнее время становятся все менее привлекательными. Кроме того, за счет вкладов сейчас привлекаются, главным образом, "короткие" деньги, тогда как клиентов больше интересуют "длинные" займы. Основная масса депозитов — шестимесячные, редко — годовые. Банки не готовы брать на себя процентные риски, поскольку депозитные ставки в ближайшее время начнут снижаться.

В последнее время все большую популярность приобретают корпоративные облигации…

— Такие инструменты востребованы на рынке. Но кем? Да все теми же банками, ликвидность которых сегодня понижена. В настоящее время даже компании из ТОП-100 с трудом могут разместить свои займы. Банковская система уже наполнилась облигациями, и следующий виток активности, при условии макроэкономической стабильности, может наблюдаться не раньше 2005 года. А для малого и среднего бизнеса этот источник финансирования почти недоступен. Годовой оборот компании, которая рассчитывает на размещение займа, должен быть не менее 50 миллионов долларов. И она должна быть хорошо известна рынку. Могут эмитировать облигации и банки. Но поскольку все они являются акционерными обществами, то для них существует ограничение по выпуску бумаг в размере не больше 25% уставного фонда.

То есть банки не готовы кредитовать модернизацию?

— Почему же? Частично проблему можно решить за счет ряда банковских инструментов. Приведу пример. Новые оборудование и технологии чаще всего приходится покупать за рубежом. Укрсоцбанк предложил клиентам так называемое постимпортное финансирование. Клиент составляет контракт на поставку данного оборудования, но он хотел бы оплачивать его постепенно, частями. С другой стороны, поставщик хочет деньги получить сразу. В этой ситуации Укрсоцбанк обращается к иностранному банку, с которым установлены корреспондентские отношения, с просьбой оплатить стоимость оборудования поставщику и одновременно предоставить отсрочку нашему клиенту под нашу гарантию. С условием возврата долга отдельными траншами.

А как обстоит ситуация с текущим финансированием со стороны банков?

— Где-то с 2002 года все больше предприятий испытывают недостаток оборотного капитала. Сегодня это еще незаметно, однако любое колебание экономики и предпочтений внутреннего рынка способны это выявить. Но что мы видим? Компании постепенно выбирают свои кредитные лимиты, а деньги нужны постоянно, причем во все больших количествах. На рынке товаров массового потребления предприятие вынуждено предлагать своим клиентам товарный кредит, в среднем — от 21 до 60 дней. Раньше этот разрыв она подпитывала кредитами. Возникла необходимость диверсифицировать источники финансирования оборотного капитала. В настоящее время выходом стало использование внутренних активов. Например, дебиторской задолженности. У торговых компаний, учитывая сложившуюся практику товарного обеспечения, она составляет от 40 до 50% активов. Сегодня Укрсоцбанк предоставляет возможность продажи такой задолженности практически сразу после отгрузки товара, что позволяет ускорить оборачиваемость денег и уменьшить объемы кредитов для поддержания ликвидности. Таким факторингом активно пользуются многие наши клиенты. Например "Верес" и "Киев-Конти".

Это дороже кредитов?

— Да, стоимость несколько выше. Это связано с тем, что банк ведет работу по отслеживанию погашения дебиторской задолженности. Но надбавка совершенно мизерная. Если сегодня кредитные линии стоят 18–21% в гривне, то факторинг стоит больше на 1–2%. Зато удобства неоспоримы. По процедуре, сразу после отгрузки товара на основании счета-фактуры мы возвращаем поставщику до 80% стоимости. Остальные 20% за вычетом комиссии банка возвращаются после того, как счет-фактура закрывается.

Вы касались проблемы залогового имущества…

— Пока в Украине совершенно не задействованы нематериальные активы. Например торговые марки компаний. При правильном оформлении они могут стать залоговым активом. Посмотрите, у некоторых зарубежных компаний около 20% активов составляет стоимость торговой марки. В том числе и под нее привлекается финансирование.

То есть Укрсоцбанк готов принимать ТМ в качестве залога?

— У нас уже есть подобные проекты. И не только у нас. Сегодня многие банки понимают, что бизнес нужно оценивать в комплексе. Ведь в раскрутку этой марки сделаны значительные инвестиции. А в 2004 году это станет еще более широкой практикой.