Банки переходят на иностранные ресурсы
Кредитный рынок в текущем году обещают пресытить дешевыми кредитами. Удостоверившись в том, что стоимость украинского ресурса в 2004 г. существенно не уменьшится, финансисты стали активнее закупать европейский. Довольны обе стороны: отечественные банки тем, что заполучили средства под 7–9% годовых (в Украине за них выкладывают до 12–13% годовых), иностранные — тем, что выгодно продали ресурс, цена которого в Европе сейчас не поднимается выше 2–3% годовых.
Первыми путь на рынок прямых заимствований начали прокладывать системные банки. В прошлом году банк "Аваль" привлек синдицированных кредитов на $14,5 млн (в данный момент он подписал мандатное письмо на очередной синдицированный кредит в $25 млн). За ним последовал Укрсоцбанк, который одолжил у иностранных коллег $13 млн и продолжает отрабатывать с группой западных банков еще один заем на $25–30 млн. На прошлой неделе Первый украинский международный банк подписал соглашение с группой иностранных банков о предоставлении ему $20 млн. В планах ПУМБа до конца года привлечь еще $30 млн. Чаще всего организатором иностранных кредитных пулов является британский Standard Bank London Limited.
Заинтересованность иностранных финансистов в размещении своих средств на украинском рынке поясняется рядом факторов. Главные — дефицит инструментов на своих рынках и достаточно высокий уровень рисков на европейских площадках. Естественно, инвесторам вовсе не обязательно играть на переменчивом валютном рынке евро/доллар, можно вкладываться в нерисковые облигации корпораций с мировым именем, однако такие вложения не приносят больших доходов — до 2–3% годовых. Отечественные же банки готовы переплачивать за ресурс. "Украинский финансовый сектор представляется весьма перспективным. Кроме того, общее экономическое положение страны постепенно улучшается, что позволяет европейским банкам рассчитывать на весьма большой потенциал дальнейшего роста. В прошлом году Parex Bank выступил соорганизатором займа для банка "Аваль", недавно состоялось подписание соглашения на предоставление синдицированного займа Первому украинскому международному банку, работа ведется и над другими проектами", — сообщил в интервью "ДС" финансовый аналитик Parex Asset Management Вадим Зайцев. Отечественные банкиры поясняют свою заинтересованность в привлечении западных кредитов выгодными условиями. Причем подчеркивают выигрышность такого инструмента, как синдицированное кредитование, отмечая, что привлечение средств посредством выпуска европейских облигаций уступает целевой покупке средств у группы банков. "Синдицированное кредитование дешевле размещения евробондов. Как правило, все затраты по привлечению и обслуживанию синдицированного кредита не превышают 7% годовых (конечно, цена зависит от рейтинга банка), стоимость же ресурсов, привлеченных через бонды, находится в пределах 10–11% годовых. К тому же привлечение синдицированного кредита от иностранных банков является своего рода рейтингом для банка-заемщика и позволяет более успешно развивать другие продукты, скажем торговое финансирование, получать лимиты и т. д.", — рассказал "ДС" директор департамента финансовых рынков банка "Аваль" Андрей Рожок. Единственным недостатком синдицированных кредитов, в сравнении с аналогичным инструментом — эмиссией евробондов, банкиры считают небольшие объемы. По словам финансистов, средний объем целевых заимствований сейчас колеблется в рамках $20–50 млн, выпуски же евробондов осуществляются на $100–150 млн.
Украинские финансисты рассчитывают на дальнейшее удешевление синдицированных займов. "Потолок в цене уже обозначен — Libor+3,5% (цена нынешнего займа, организованного Standard Bank London Limited), после наложения ряда других комиссий реальная цена займа достигает 7%. Это позволяет кредитовать наших клиентов по 16–18% в гривне и 12% в долларе. Если же мы хотим дать кредит под 9% годовых, то должны привлечь его под 5% годовых. Уже следующие переговоры по организации синдиката мы будем начинать не с 3,5%, а как минимум с 3% годовых. Сегодня в Европе огромное количество денег, единственный сдерживающий фактор — это то, что там не открыты лимиты на Украину. Хотя множество западных банков и Китай готовы сюда "бросать" деньги", — сказал в разговоре с "ДС" заместитель председателя правления ПУМБа Петр Переверзев. Специалисты полагают, что повальный выход банкиров на внешние рынки и привлечение на украинский финансовый рынок дешевого европейского ресурса позволят им до конца года на 1–3% годовых снизить среднерыночную кредитную ставку.
