Банкиры потянулись за деньгами. Стабилизация экономики позволит финансистам удешевить заимствования на европейских кредитных рынках
Банки собираются в следующем году более чем в два раза нарастить свои заимствования на внешних рынках. Финансисты ожидают уменьшения стоимости этих привлечений еще до лета будущее года. Ставка будет делаться на организацию при помощи групп иностранных коллег синдицированных кредитов, которые пока обходятся финучреждениям дешевле выпусков европейских облигаций.
Банки сбиваются в группы
Если на протяжении последней пары лет главными игроками на рынке внешних корпоративных заимствований были крупнейшие банки страны, то в 2006 г. к ним присоединятся финучреждения второй-третьей десятки. Обещают заявить о себе и "малыши". Правда, им, для того чтобы обратить на себя внимание иностранных кредиторов, придется объединять усилия — финансисты рассчитывают группироваться по пять–семь банков. "Мы собираемся организовать пул из четырех-пяти украинских банков, которые не имеют возможности в одиночку работать с иностранными финансовыми институтами по таким проектам, для выхода на внешние рынки заимствований. Для этих целей такие банки должны обладать приблизительно одинаковой системой риск-менеджмента", — рассказал "ДС" председатель правления Трансбанка Сергей Щербина.
Большие же финучреждения, как и прежде, будут равномерно наращивать свои привлечения за границей, работая по двум направлениям. "В ближайшие годы наш банк планирует регулярно выходить на рынок с евробондами, постепенно удлиняя сроки заимствований до пяти, семи, десяти лет, а также увеличивая объемы в 1,5–2 раза. Одновременно мы намерены наращивать и привлечение кредитов от иностранных банков — в 2006 году хотим провести два синдиката на общую сумму $150 млн", — сообщил "ДС" начальник отдела выпуска финансовых инструментов Укрсоцбанка Эрик Найман. Наибольшими темпами финансисты намерены увеличивать внешние привлечения путем организации синдицированных кредитов. Они в некоторых случаях могут быть сразу на 3–4% годовых дешевле размещения на европейских биржах еврооблигаций.
Еще одним солидным источником нерезидентских средств обещают стать вклады. Украинские финучреждения планируют продолжать привлекать деньги иностранных банков на свои депозиты. Правда, в этом случае банкиры рассчитывают в основном на получение гривневых средств (как и в этом году иностранцы будут заводить СКВ и менять их на нацвалюту, дабы получить по депозиту выше ставку). "Думаю, что в 2006 году достаточно неплохие перспективы по привлечению на депосчета нацвалюты от нерезидентов. Поскольку на рынке сохраняются привлекательные ставки по таким вложениям, а административные затраты на них совсем не большие", — поясняет начальник управления международного бизнеса АКИБ "УкрСиббанк" Вадим Миронюк.
Привлечения будут дешеветь
Ожидается, что пик внешних привлечений придется на весну–лето 2006 г. В начале будущего года финансисты будут выжидать, рассчитывая на более благоприятную конъюнктуру рынка. "Ставка Libor растет, соответственно меняются и кредитные ставки, особенно активно они увеличиваются на американском рынке. На мой взгляд, следует подождать, пока рынок успокоится, с тем чтобы на более выгодных условиях привлечь средства", — отметил в разговоре с "ДС" председатель правления банка "Хрещатик" Дмитрий Гриджук. Последний раз ставки на внешних рынках увеличивались после повышения ставки Федеральной резервной системой на 0,25%, и специалисты не исключают еще одного такого же выпада от американского центробанка. Поскольку таким образом ФРС поддерживает свою национальную валюту (в последнее время ей удается "обходить" на поворатах европейскую валюту — курс доллара за месяц вырос с $1,19/евро до 1,16/евро).
Также банкиры рассчитывают на снижение стоимости зарубежных ресурсов персонально для украинских заемщиков. Предпосылки к этому отечественные финучреждения начинают чувствовать уже сейчас. "По внешним привлечениям наблюдается тенденция по снижению ставок. Скажем, доходность купона по нашим еврооблигациям в этом году снизилась с 10,5% годовых до 8,95 годовых, тогда как сумма заимствований увеличилась со $100 млн до 125 млн", — рассказал "ДС" г-н Миронюк. До конца года ставки по осуществленным выпускам будут пересматриваться и у других больших банков. Либерализм зарубежных инвесторов нынче поясняют достаточно просто. "На европейском рынке сегодня все еще сохраняется существенный интерес инвесторов к украинским активам. Частично он обусловлен наличием определенной избыточной ликвидности на мировом рынке и постоянной необходимостью крупных инвестиционных фондов диверсифицировать портфели. Кроме того, вложения в украинские активы приемлемы для иностранных инвесторов на фоне существенных колебаний курсов евро/доллар", — пояснил член совета директоров Pаrex Bankа (Латвия) Евгений Золотарев.
Специалисты полагают, что для удешевления внешних заимствований Украине в 2006 г. не потребуется серьезных экономических свершений. Достаточно будет лишь не допустить ухудшения макропоказателей при стабильной политической ситуации после парламентских выборов. "Многое зависит от успешности (в первую очередь скорости) формирования нового правительства после выборов в Верховную Раду. Если этот процесс не будет затянут и при этом украинская экономика не пойдет на спад, тогда следует ожидать быстрого роста кредитных рейтингов нашей страны и, соответственно, падения процентных ставок по привлекаемым внешним займам. При поддержании Соединенными Штатами достаточно высоких цен на ресурсы на мировых рынках украинские банки смогут рассчитывать на удешевление заимствований лишь на 1–1,5% (если бы не США, то мы могли бы претендовать и на более существенное снижение ставок. — "ДС")", — отметил г-н Найман.
Нацбанк тормозит банкиров
По прогнозам банкиров, совокупно их внешние заимствования в будущем году, по самым скромным подсчетам, должны вырасти в 2–2,5 раза. Единственное, что может несколько притормозить процесс, так это новые требования к таким привлечениям. НБУ неделю назад предложил ввести новые ограничения на импорт иностранных капиталов. "Поскольку корпоративные долги растут достаточно динамично, то при определенных ситуациях может возникнуть угроза бегства капитала, и, естественно, задача Нацбанка — проводить политику, которая обеспечит стабильный валютный курс даже в том случае, если капитал начинает двигаться", — мотивировал это решение председатель совета НБУ Валерий Геец. Напомним, что в этом году Национальный банк уж ввел одно табу в отношении работы отечественных финучреждений с иностранными средствами. Согласно новым правилам при привлечении денег менее чем на полгода банки должны нести дополнительные затраты (резервировать 20% полученных от иностранцев средств на корреспондентских счетах). После этого у банков несколько уменьшились темпы привлечений новых депозитов от зарубежных коллег, хотя и удлинились сроки по уже размещенным вкладам.
Пока финансистам остается надеяться на то, что новые запреты будут максимально щадящими. Похоже, банкиры займут активную позицию в этом вопросе, которую будут лоббировать через свои ассоциации в контролирующем органе. "Если банк работает в правовом поле действующего законодательства, выполняет все нормативные требования НБУ, функционирует стабильно и прозрачно, что подтверждается и аудитом, и рейтингами, то не считаю необходимым ограничивать его деятельность по привлечению внешних заимствований", — подчеркнул г-н Гриджук.
