Газ все испортил

Кабмин ухудшил прогноз отрицательного сальдо торгового баланса с $3,398 млрд до $4,936 млрд. Но даже исправленный показатель независимые эксперты считают очень оптимистичным. По их оценкам, дефицит может достигнуть $5,5–6 млрд.

Поводом для пессимизма чиновников стали очередные данные, обнародованные Госстатом. Отрицательное сальдо торговли товарами в январе–апреле в сравнении с аналогичным периодом минувшего года увеличилось в 2,2 раза (до $3829,2 млн). Импорт вырос на 52,3% (до $24,814 млрд), экспорт — лишь на 44,4% (до $20,985 млрд). Такую разбалансированность торговых потоков спровоцировали внешнеторговые отношения с Россией, на которую в январе–апреле пришлось 41,3% от общего объема импорта. "Объем импорта газа в январе–апреле увеличился более чем вдвое в годовом выражении (до $5,3 млрд), поскольку НАК "Нафтогаз України" резко нарастил его закупки в первом квартале 2011 г. для расчетов с "РосУкрЭнерго" в соответствии с прошлогодним решением Стокгольмского арбитражного суда. По этой причине, а также благодаря растущему внутреннему и инвестспросу, импорт товаров за четыре месяца существенно увеличился", — говорит главный экономист Dragon Capital Елена Белан. Стоимостные показатели объемов импортируемого голубого топлива росли и благодаря повышению его цены. Стремительный рост продемонстрировал и неэнергетический импорт: по итогам апреля — свыше 34%. Львиную долю в его структуре заняла продукция машиностроения (в частности, автомобилей), что было обусловлено увеличившимся внутренним спросом.

Неудачи экспортеров отчасти спровоцировал Кабмин. "Такие "защитные" меры, как квотирование экспорта зерновых, негативно отразились на росте экспорта, вызвав ухудшение баланса", — констатирует начальник департамента анализа финрынков ИНГ Банка Александр Печерицын. Апрель ознаменовался и снижением объемов экспорта продукции машиностроения. Это стало следствием уменьшения спроса со стороны России, где индекс промпроизводства сократился с 5,9% в первом квартале до 4,5% в апреле.

Впрочем, рост отрицательного сальдо не является критичным. Дефицит покрывается притоком валюты по финансовому счету. По данным НБУ, в апреле сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций вернулось в плюс, составив $1,3 млрд. Валютные поступления в страну обеспечивались в основном за счет активного притока прямых иностранных инвестиций (только приватизация "Укртелекома" обеспечила $880 млн) и размещения еврооблигаций для финансирования Евро-2012. В целом в январе–апреле профицит счета капитала и финансовых операций платежного баланса вырос до $3,8 млрд (за четыре месяца 2010 г. — $442 млн). "Вероятность негативных последствий увеличения внешнеторгового дефицита для экономики невелика. Мы не ожидаем значительного ослабления гривни в краткосрочном периоде. Курс будет незначительно колебаться около отметки 8 грн./$ на протяжении большей части 2011 года", — полагает аналитик ИК Phoenix Capital Александр Лозовой.

Дальнейшее подорожание газа и рост неэнергетического импорта будут усиливать перекос во внешней торговле. "По итогам года мы прогнозируем дефицит торгового баланса в размере порядка $6 млрд", — говорит г-н Лозовой. При условии достаточного притока валюты по финансовому счету (он должен обеспечиваться в том числе за счет получаемых государством займов — кредитов от МВФ, размещения еврооблигаций и др.) это не станет для Украины серьезной проблемой. Если же Киев не сможет договориться с Фондом, НБУ уже в ближайшее время придется расконсервировать свои резервы для поддержания нацвалюты. Накопленных запасов хватит примерно на пять месяцев. "Если не будет получен кредит МВФ (что маловероятно) и это не будет компенсировано новыми займами, например от России, курс гривни может снизиться уже в текущем году", — подчеркивает аналитик "Ренессанс Капитал" Анастасия Головач.

Серьезным риском для экономической безопасности страны аналитики считают фиаско в украинско-российских газовых переговорах. Если цена на голубое топливо подскочит до $500 за тысячу кубометров, Украина снова очутится на пике кризиса. "Перспектива установления такой цены на российский газ в условиях немодернизированных отечественных проммощностей закладывает риски реализации белорусского сценария. То есть нарушения внешнеторгового баланса со всеми негативными последствиями", — заявил "ДС" директор аналитической группы Da Vinci AG Анатолий Баронин.

Спасательным кругом в ситуации тотального повышения цен на газ для нас может стать снижение объемов его закупки. Ведь ключевые промпотребители уже обеспечили себя альтернативными источниками топлива. "Даже при увеличении цены на импортный газ в четвертом квартале до $400 (на 34%) в денежном выражении импорт голубого топлива во втором полугодии по сравнению с первым вырастет всего на 18% — до $8,8 млрд", — прогнозирует Елена Белан. Дополнительную поддержку торгбалансу также должна оказать благоприятная конъюнктура на внешних рынках. В частности, высокие мировые цены на продукцию металлургии и химии, являющуюся одной из главных статей нашего экспорта, что обеспечит его рост.