• USD 28
  • EUR 33.7
  • GBP 39
Спецпроекты

Украина интегрирует нефтяников

Реклама на dsnews.ua

Госпакеты двух НПЗ — «Укртатнафти» и «Галичини» — будут переданы в уставный фонд «Укрнафти» и займут нишу переработки в создаваемой на ее базе вертикально интегрированной нефтяной компании. Изюминка плана государства заключается в том, что свою извечную проблему, посредством которой обычно размывались госпакеты, — допэмиссию, оно впервые инициирует само.

Подписанный на прошедшей неделе Указ Президента «О мерах по повышению эффективности управления нефтяной отраслью» поручает Кабмину провести допэмиссию «Укрнафти» и сохранить долю государства в компании на уровне 50% плюс 1 акция. За акции допэмиссии государство внесет в уставный фонд компании принадлежащие ему 43% акций «Укртатнафти» и 25% — «Галичини». Согласится ли оплатить допэмиссию для сохранения своего положения владелец 42% акций — группа «Приват», пока не ясно. Однако логика событий подсказывает, что нет смысла платить за то, что не увеличит долю этой группы в уставном фонде «Укрнафти». Этот вопрос, безусловно, прояснится на собрании акционеров, которое поручено провести в сжатые сроки. Отказ «Привата» участвовать в этом собрании станет индикатором того, что позиции группы в «Укрнафті» хотят ослабить. Учло ли вероятность таких осложнений государство и подготовило ли контраргументы, выяснится в ближайшее время.

Впрочем, скорее всего, «Приват» согласится на такую комбинацию в обмен на сохранение возможности оперативно управлять нефтедобывающей компанией, пополнившейся двумя НПЗ. Сейчас группа на уровне менеджмента руководит «Укрнафтою», хотя ее доля в уставном фонде и меньше половины. Наблюдатели высказывают опасения, что передача государственных пакетов акций ЗАО «Укртатнафта» и НПК «Галичина» в уставный фонд ОАО «Укрнафта» при сохранении контроля над этим предприятием на уровне менеджмента группой «Приват» может привести к окончательной утрате государством контроля за компанией и процессами на рынке нефтепродуктов.

Косвенным подтверждением сценария усиления «Привата» над обновленной «Укрнафтою» был первоначальный вариант поручения Президента о передаче Фонду госимущества 49% акций «Укрнафти» (остальные государственные 1%+1 акция предполагалось оставить за НАК «Нафтогаз України»). Правда, позже вышло в свет второе поручение Леонида Кучмы, прямо противоположное первому, — контрольный пакет нефтедобытчика сохранили за НАК «Нафтогаз України». Но схема формирования ВИНК от этого не изменилась.

Впрочем, существует еще ряд моментов, кроме роли негосударственного акционера «Укрнафти» в ее дальнейшей судьбе, практическая реализация которых вызывает вопросы. Так, правительству поручено найти способы увеличения долей в уставных фондах «Укртатнафти» и «Галичини». Вероятно, это стоит расценивать как намерения докупить акции данных предприятий на средства, которые направит на выкуп своей доли в допэмиссии тот же «Приват». Здесь возникают сомнения. Непонятно, найдет ли государство поддержку таких действий у других акционеров двух НПЗ и, собственно, выкупит ли «Приват» свою часть допэмиссии. В этом контексте интересны появившиеся недавно слухи о переговорах насчет продажи своей доли владельцами 19% акций «Укртатнафти» — Seagrоup International. Ink. и Amruz Trading AG, которые до этого консолидировали свои интересы с группой татарстанских акционеров. Если эти 19% добавить к 43% акций «Укртатнафти» (которые предполагается передать в ВИНК), то можно говорить о практически полном контроле над заводом. Вероятно, за счет выкупа допэмиссии негосударственным акционером предполагается изыскать и средства на модернизацию производственных мощностей двух НПЗ, что также предусмотрено поручением Президента.

Бесспорно, соучредителей «Укртатнафти» из Татарстана и акционеров «Галичини» неприятно удивят размах и уверенность, с которыми Украина строит планы касательно деятельности названных предприятий. Так, в двухнедельный срок должна быть разработана программа создания сети оптовой и розничной торговли нефтепродуктами, которые производят «Укртатнафта» и «Галичина». Примечательно, что деятельность заводов в этом направлении уже «устаканилась» — продукцию «Галичини» реализует сеть заправок WOG, которая относится к сфере влияния луцкого «Континиума», «Укртатнафта» же продолжает работу по упорядочению отношений с партнерами, действующими по лицензионным соглашениям на использование ее товарного знака на АЗС.

В любом случае на сегодняшний день ситуация вызывает ряд вопросов, хотя большинство наблюдателей склонны оценивать передачу «Укрнафті» двух НПЗ как реверанс в сторону «Привата». Очередным моментом в пользу этой версии можно считать тот факт, что в уставный фонд «Укрнафти» будут переданы только два госпакета НПЗ, тогда как остается еще третий, блокирующий, — «Нафтохіміка Прикарпаття». Тем более что ничто не мешает группе «Приват» вместо денег внести в качестве своей платы за долю в допэмиссии «Укрнафти» принадлежащие ей 48% акций этого НПЗ (возможно, и 32% акций «Галичини»). Правда, эта версия имеет и свои слабые места. Учитывая тот факт, что по замыслам государства доля «Привата» в «Укрнафті» не должна возрасти, реально принадлежащие ему активы двух западноукраинских НПЗ могут уйти на ветер, если тот подует не в нужную сторону.

Реклама на dsnews.ua
    Реклама на dsnews.ua