Для тех,
кто не делает
поспешных выводов

Больше не галопом. Стоит ли радоваться инфляции в 9,8%

Понедельник, 14 Января 2019, 09:00
По итогам 2018 г. инфляция на потребительском рынке Украины замедлилась до 9,8%. Впервые за пять лет. Но победа ли это?

Фото: Getty Images

Прежде всего определимся с терминами. Речь идет об опубликованном на Госстате индексе потребительских цен (ИПЦ) за 2019 г., в нем учитывается повышение стоимости не всей продукции, а лишь товаров и услуг, которые, согласно анализу государственных статистов, нужны людям для жизни (не путать с более "худой" потребительской корзиной, где нет даже плит и мобилок). Причем больший вес при расчете индекса имеют самые ходовые товары согласно структуре расходов населения.

Меряем и перемеряем

В целом для определения потребительской инфляции в Украине отслеживают динамику цен на 328 товаров и услуг. Они собраны в такие группы:

Зміни споживчих цін на товари та послуги, %

 

Грудень 2018 до Січень-грудень 2018 до
листопада 2018 грудня 2017 січня-грудня 2017
Споживчі ціни 0,8 9,8 10,9
Продукти харчування та безалкогольні напої 1,8 7,8 11,1
Продукти харчування 1,9 8,1 11,5
хліб і хлібопродукти 1,2 14,1 10,5
хліб 1,6 21,5 19,0
макаронні вироби 2,0 14,7 11,2
м'ясо та м'ясопродукти 0,2 9,4 16,6
риба та продукти з риби 0,3 11,2 5,6
молоко 3,2 9,2 14,7
сир і м'який сир (творог) 1,8 9,4 13,1
яйця -1,1 -9,5 34,1
масло 1,9 10,0 14,5
олія соняшникова 0,1 2,4 3,0
фрукти -0,6 -17,0 5,4
овочі 16,5 27,8 7,6
цукор -1,0 -9,3 -15,8
Безалкогольні напої 0,4 5,6 5,5
Алкогольні напої, тютюнові вироби 1,0 17,9 18,5
Одяг і взуття -2,5 2,0 1,8
Одяг -2,7 1,3 1,3
Взуття -2,5 2,1 2,3
 

   
     
Житло, вода, електроенергія, газ та інші види палива 0,7 10,6 6,8
Утримання та ремонт житла 0,2 10,7 10,6
Водопостачання 0,6 19,9 17,0
Каналізація 0,8 21,2 15,0
Утримання будинків та прибудинкових територій 0,6 23,7 31,9
Електроенергія 0,0 0,0 3,8
Природний газ 0,0 22,9 4,3
Гаряча вода, опалення 2,1 5,2 3,6
Предмети домашнього вжитку, побутова техніка та поточне утримання житла 0,0 6,8 6,1
Охорона здоров'я 0,8 8,9 8,8
Фармацевтична продукція, медичні товари та обладнання 0,7 7,4 7,7
Амбулаторні послуги 0,7 13,1 13,6
Транспорт -1,6 12,9 15,7
Паливо та мастила -6,0 9,1 18,9
Транспортні послуги 2,3 28,9 22,3
залізничний пасажирський транспорт 0,1 15,9 10,3
автодорожній пасажирський транспорт 2,5 30,3 23,7
Зв'язок 1,1 15,1 11,0
Відпочинок і культура -0,2 4,4 4,4
Освіта 0,1 13,4 14,6
Ресторани та готелі 1,2 13,0 15,3
Різні товари та послуги 3,0 11,0 9,5

И что мы здесь видим? Ответ, почему потребительская инфляция не перешагнула 10%-ный барьер. В первую очередь, благодаря ценам на горячую воду и отопление: за 12 месяцев они возросли всего на 5,2%, хотя уже в январе, то есть с текущего месяца, эти тарифы взлетят почти на 20% в связи с подорожанием газа для населения в ноябре прошлого года. Если бы сразу подняли цены на горячую воду и отопление - то ИПЦ никак не удержался бы в однозначных числах.

Более того, это очень "подвижный" показатель, который можно перемерять почти как угодно. Скажем, указанные 9,8% - это индекс потребительских цен в декабре прошлого года к декабрю позапрошлого. А можно сравнить аналогичные периоды (январь-декабрь) прошлого и позапрошлого годов - тогда выйдет 10,7%. Если же  рассчитать ИПЦ для периода с ноября по ноябрь - получится 10,9%. А можно будет сравнить прирост цен в январе этого года по отношению к январю 2018-го - и тогда, по всей видимости, инфляция "неожиданно" ускорится, поскольку уже вступят в действие указанные тарифы.

Теперь посмотрим издали: насколько высокой в мировом масштабе считается 9,8%-ная инфляция? Очень. Не более двух десятков стран сейчас имеют индекс потребительских цен выше, чем в Украине, и это, за несколькими исключениями, самые отсталые в экономическом плане общества.

К тому же 10% ИПЦ стали не только психологической чертой, а и теоретической красной лентой - после нее принято говорить о галопирующей инфляции. Так вот и победа: мы только что по итогам года ее укротили. Проблема в том, что галопирующая инфляция никуда не ускакала и только и ждет тарифного толчка в этом месяце.

Жесткий позитив

Тем не менее НБУ весь в позитиве - прогнозирует ИПЦ по итогам 2019 г. на уровне 6% ±2, а 2020-го - 5%. Впрочем, это мало о чем говорит, ведь регулятор постоянно отодвигает светлое будущее: еще осенью он ставил целью 5%-ную инфляцию в этом году. И объясняют в НБУ ошибки в своих прогнозах как раз ростом административно регулируемых цен и тарифов (вместе с увеличением производственных затрат из-за повышения зарплат и некоторых других факторов, таких как рост цен на нефть большую часть года).

Правительство реалистичнее сверстало бюджет-2019 с учетом 7,4%-ной инфляции. В МВФ тоже считают, что цены на потребительском рынке Украины вырастут за предстоящий год на 7%. На чем основаны такие прогнозы?

Считается, что главным сдерживающим механизмом инфляции будет продолжение жесткой денежно-кредитной политики Нацбанка, которая проявляется прежде всего в удержании учетной ставки на высоком уровне (в прошлом году она повысилась с 14,5% до 18%). Соответственно, деньги становятся дороже и усиливается стимул делать сбережения, а также снижается деловая активность (опять-таки из-за высоких ставок по кредитам). Все это приводит к замедлению внутреннего спроса и частично сдерживает цены.

Но следует помнить, что жесткая денежная политика негативно влияет на производство, ведь для инвестиций нужны дешевые кредиты. И усмиряя инфляцию, мы сдерживаем темпы роста ВВП.

И еще пару слов об инфляции. Госстат измеряет цены не только на несколько сотен товаров и услуг для потребления, а и на все, что производится в стране и затем формирует валовой внутренний продукт. Этот индекс так и называется - дефлятор ВВП (поскольку, чтобы понять реальные объемы выработки, общую стоимость произведенного нужно уменьшить на инфляцию). А он у нас превышает 15%. Правда, и у данного индекса есть важные ограничения: прежде всего, по понятным причинам, для расчета не берутся импортные товары, зато есть производственные, стоимость которых, конечно, влияет на покупательную способность населения, но не сразу и не прямо.

Словом, нет идеальных оценок, но, чтобы решить уравнение, нужно видеть не одно число.

Больше новостей о финансах, бизнесе и промышленности читайте в рубрике Экономика