Проміняти бакси на скріпи. Чому Росія не зможе відмовитися від долара
Платити рублем або залежати від долара
Минулий тиждень закінчувалася черговим падінням курсу російського рубля. Він у четвер і п'ятницю впав до долара і євро з-за нових міжнародних труднощів Росії. Чергова порція звинувачень в кібератаках на адресу Росії плюс зниження обсягів продажу валютної виручки експортерами довели курс до 66,98 руб. за долар.
Найближчим часом, вважають експерти, російська валюта продовжить торгуватися в діапазоні 65-68 руб. за долар. Примітно, що ослаблення рубля відбувається, незважаючи на дорогу нафту: барель Brent коштує $84,7, а доходив і до $86.
На цьому тлі Москва продовжує розігрувати спектакль з демонстративним вигнанням американського долара російської економіки. Перший віце-прем'єр, міністр фінансів Антон Силуанов заявив, що план дедоларизації російської економіки вже підготовлений і внесений в уряд. Він, зокрема, включає в себе преференції і пільги для експортерів, які використовують рублеві розрахунки: прискорене повернення ПДВ для експортних поставок, поступова відміна норми про обов'язкову репатріацію експортної виручки (рублевої).
Але при цьому, як особливо обмовився Силуанов, дедоларизація російської економіки не передбачає відмови від долара і ніяк не торкнеться валютні рахунки вкладників російських банків. Про те, що Росія не збирається повністю відмовлятися від долара, раніше говорив і президент Володимир Путін.
Тоді чого ж хочуть домогтися росіяни? За словами самих чиновників, - "знизити залежність економіки від долара через створення стимулів і механізмів для переходу зовнішньоторговельних розрахунків компаній на національні валюти".
Крім урядового, в Росії є ще план банку ВТБ з дедоларизації економіки. У ньому пропонується перевести розрахунки російських компаній, що торгують за кордоном, з доларів на гривню та інші валюти; перереєструвати найбільші російські компанії з офшорів в російську юрисдикцію; перевести на російську майданчик розміщення єврооблігацій; стимулювати лістинг акцій на Московській біржі; створити російський централізований кліринг дорогоцінних металів.
Нагадаємо, що про дедоларизацію економіки в Росії говорять з 1990-х. Нова хвиля була запущена в зв'язку з розширенням американських і європейських санкцій, з-за чого впав курс російського рубля. Хоча для російської валюти бпробільшу небезпеку представляють не вже введені санкції, а ще тільки плануються.
Справа в тому, що будь-які доларові транзакції у світі проходять через коррахунки в американських банках, так що фінансові санкції США роблять такі платежі вразливими до блокування. Постраждати можуть і прості вкладники: будуть просто заблоковані доларові переклади, якщо участь у них банк потрапив під американські санкції.
З одного боку, в Москві добре підібрали момент для "заперечення" долара: Дональд Трамп розв'язав торговельну війну з усім світом, тому домінування американської валюти і американських банків у міжнародних розрахунках викликає роздратування і європейців, і у китайців, і у країн БРІКС. Наприклад, Євросоюз прямо зараз шукає для себе альтернативні платіжні механізми, непідконтрольні США. Глава ЄС Жан Клод Юнкер закликав покласти край домінуванню долара. "Абсурдно, - сказав він, - що європейські компанії купують європейські літаки за долари, а не євро".
Втім, навіть в Росії далеко не всі готові відмовитися від долара заради сил. Голова ради директорів Альфа-Банку Петро Авен назвав можливу відмову від долара неефективним заходом: "Будемо міняти сокиру на шкуру. Ось до цього прийде". А голова Рахункової палати РФ Олексій Кудрін визнав, що Росія, вимушено збільшивши частку розрахунків у національних валютах, понесе додаткові витрати, так як національні валюти більш волатильні.
"Демонстративний перехід по максимуму на рублеві розрахунки в зовнішній торгівлі для Росії - це лише почасти пропагандистська або PR-захід. Все-таки більшою мірою -це бажання захиститися від санкцій. А ще більшою мірою - бажання зміцнити курс рубля, - сказав у коментарі "ДС" економіст, експерт "Центру Мізеса" Андрій Горюнов. - Точно так само діяла нещодавно Туреччина, нацвалюта якої різко девальвувала. Їх уряд всім торговим партнерам відразу почала пропонувати розраховуватися в лірі. Продаж чого завгодно за російський рубль підвищує попит на неї на зовнішніх ринках, що сприяє підвищенню його ліквідності".
При цьому, на думку експерта, реальна дедоларизація в Росії неможлива просто з тієї причини, що запущена ще в 2014 р. програма з імпортозаміщення повністю провалена. "Тобто долари Росії потрібні, щоб забезпечувати критичний імпорт. Якщо продовольчу безпеку за останнє десятиліття країна вже забезпечила собі, то електроніка, верстати, устаткування для нафто - і газовидобутку, - все це доводиться закуповувати за кордоном", - пояснює Андрій Горюнов.
Неслухняний ЄАЕС і панікуючі росіяни
В уряді РФ кажуть, що хочуть торгувати з зарубіжжям за рублі, але навіть урядові корпорації цього не бажають. Найяскравіший приклад - торгівля вуглеводнями з Білоруссю. Вже півтора десятка років офіційний Мінськ "довбає" "Газпром", наполягаючи на тому, щоб розраховуватися за російський газ російськими рублями.
Причина проста: 70% білоруського експорту йде в Росію, продається за російські рублі. Так що саме в них білорусам було б вигідніше платити за російський газ. Але "Газпром" за підтримки Дмитра Медведєва стійко тримає оборону, так що білоруському уряду для закупівель газу доводиться конвертувати російські рублі в долари, чимало втрачаючи на обміні.
Але попереду важливий питання - єдиної валюти Євразійського економічного союзу (ЄАЕС), створеного з подачі Росії за активної підтримки Білорусі і Казахстану. Нещодавно голова правління Євразійського банку розвитку Андрій Бельянінов закликав держави ЄАЕС повністю перейти на взаєморозрахунки в рублях. Однак взаєморозрахунки в єдиній валюті - це все ж не перехід на спільні гроші, як це має місце в єврозоні.
Ідея в якості єдиної валюти ввести рубль дуже активно лобіюється Москвою: тоді країни ЄАЕС і їх економіки ще більше будуть залежати від економіки Росії, коливання валюти та рівня інфляції. Власне, вони залежать від РФ і зараз, оскільки її економіка у декілька разів перевищує економіки всіх країн ЄАЕС, разом узятих , однак від введення рубля як єдиної валюти ця залежність збільшиться в рази - аж до втрати тієї або іншою країною ЄАЕС економічного суверенітету.
Так що ні Олександр Лукашенко, ні Нурсултан Назарбаєв поки не висловлюють бажання ввести у себе в країнах російський рубль. Скоріше мова може йти про те, щоб взаємно розраховуватися в рублях, встановивши їх твердий курс. Це могло б добре попрацювати на зміцнення російської валюти, але і Білорусі, Казахстану і Вірменії з Киргизстаном теж потрібні долари для оплати критичного імпорту. Глухий кут.
Тим часом у самій Росії багато вкладники побігли в банки знімати долари з рахунків. Так російські обивателі сприйняли розмови про "дедоларизацію" - пішли чутки, що уряд конфіскує всі долари на всіх рахунках - точніше, примусово конвертує їх в рублі за фіксованим (невигідного) курсом. Диму без вогню не буває - таку ідею дійсно регулярно висловлюють деякі економісти "з соціалізмом в голові" - такі, як Сергій Глазьєв.
Над Росією продовжує висіти дамоклів меч американських санкцій - той пакет обмежувальних заходів, що Конгрес США повинен розглянути в листопаді. Якщо він буде прийнятий, то російським компаніям і банкам цілком можуть обмежити міжнародні розрахунки в доларах. Тому перейти у відносинах з торговими партнерами на розрахунки в російських рублях - це ще і спосіб застрахувати себе від санкцій, введених США та Заходом.
Інше питання - чи вийде у Росії "операція дедоларизація"? Це досить сумнівно з двох причин. Перша - зовсім незначний вага Росії у світовій економіці і світовій торгівлі. Глобальним гігантам заради маленького російського ринку не з руки буде змінювати правила гри. Друга причина - навіть Китай, який з весни веде з США запеклу торговельну війну, не готовий відмовитися від долара в міжнародних розрахунках. І на розрахунки з російськими компаніями в юанях і рублях переходить дуже неохоче.
А значить, заяви Кремля про відмову від долара більше політики, ніж реальної економіки.
