Государство

Потерянный остров

Оказавшись в центре внимания всего мира, Кипр на прошлой неделе стал новой разменной монетой в классическом противостоянии Европы и России

Оказавшись в центре внимания всего мира, Кипр на прошлой неделе стал новой разменной монетой в классическом противостоянии Европы и России. На острове закрылись банки, магазины перестали принимать платежные карты (на которых население хранит львиную долю средств), коммунальные службы начали отключать гражданам свет и воду за неуплату, а власти метались меж двух огней – Брюсселем и Москвой. Но тщетно. Как киприоты ни старались договориться с обеими сторонами, угодив всем одновременно, им так и не удалось прийти к единому знаменателю с кредиторами. Неожиданно для всех экономика острова оказалась на грани краха. Еще несколько месяцев назад аналитики не сомневались в ее стабилизации при поддержке ЕС. А теперь все как один выдают апокалипсический прогноз: еще до конца марта Кипр официально объявит о дефолте, после чего его выдворят из зоны евро и он вернется к своему фунту.

Деньги закончились, банки закрылись

О серьезных финансовых проблемах Кипра заговорили еще в конце прошлого года. Острову крайне необходимо было раздобыть 10 млрд евро для капитализации проблемных банков, 6 млрд евро на выплаты по госдолгу страны (крайний срок — 31 мая 2013 г.) и 1 млрд евро для погашения дефицита госбюджета. Этих сумм никто не скрывал ни от местных жителей, ни от иностранных вкладчиков, и поиск пресловутых 17 млрд евро казался обычной рутиной для кипрских чиновников, которые с конца прошлого года ведут переговоры о финансировании с Тройкой кредиторов (Евросоюз, МВФ, Европейский Центробанк). И скандал, разразившийся на прошлой неделе, стал для всех неприятным сюрпризом. Начался он с резкого закрытия всех банков острова: сначала власти уверяли, что финучреждения свернули свою работу лишь на 18–19 марта, затем — до 25 марта, а потом и вовсе перестали давать какие-либо прогнозы по возобновлению работы банковских отделений. Это повергло в шок и местное население, которое выстроилось в очереди к банкоматам, и зарубежных клиентов кипрских банков, поскольку были заблокированы все счета нерезидентов. Воспользоваться своими деньгами не удалось ни корпорациям, ни олигархам, которые спрятали свои сбережения подальше от родины.

Банковская система — фундамент экономики Кипра, так что ее остановка в считанные часы парализовала страну. Доля капиталов, содержащихся в банковском секторе острова, достигает 835% от размера ВВП страны, причем он формирует почти 60% валового внутреннего продукта. Еще 15–20% приходится на туризм, и всего лишь 20–25% суммарно – на все остальные отрасли. Но сегодня финансовый сектор острова болен теми же болезнями, что и его коллеги из других проблемных стран (Испании, Греции, Италии): тотальный рост невозвратов по кредитам со стороны бизнеса и населения и тотальное снижение стоимости заложенного по займам имущества. Главная же проблема — это крупные портфели облигаций проблемных стран (главным образом, Греции), которые были реструктуризированы еще в 2013 г.

У банковского кризиса на Кипре может быть только три продолжения. Первое, оно же самое болезненное – отозвать лицензии и начать банкротство проблемных банков. Второе — предоставить "проблемщикам" господдержку и запустить национализацию коммерческих банков, как это в прошлом году сделали власти Испании (вложили в банковскую систему почти 60 млрд евро) и Греции (около 30 млрд евро). Третий вариант сводится к привлечению к капитализации финучреждений инвесторов из России, которая недавно предоставила острову стабилизационный кредит в 2,5 млрд евро: обменять капиталы Кремля на акции островных банков.

Кредитный марафон

На прошлой неделе кипрские власти отработали все возможные сценарии спасения банковской системы. Две группы переговорщиков параллельно работали в Москве и Брюсселе. С Россией обсуждалась два ключевых варианта: продажа пакетов акций некоторых банков острова и участие РФ в разработке новых газовых месторождений, о которых стало известно совсем недавно. Осенью 2012 г. власти Кипра сообщили, что запасы газа на кипрском шельфе достигают порядка 1,7 трлн куб. и оцениваются в 2 трлн евро. Хотя первый раунд переговоров в Белокаменной с треском провалился и греческая делегация улетела из Белокаменной ни с чем, однако на острове рассчитывают на продолжение диалога с Россией. Источники, близкие к переговорам, сообщили, что стороны пока не сошлись в цене, но все еще могут договориться, если киприоты запросят меньше за свои активы. Но, возможно, им и не придется этого делать: на прошлой неделе официальное предложение об участии в разведке кипрского шельфа острову сделали США. То, что у Москвы появился такой мощный конкурент, возможно, сделает Кремль сговорчивее во время нового раунда переговоров. Если инвестиции на Кипр придут не из России, а из Соединенных Штатов, то именно янки, а не русские станут инвестиционными спасителями острова.

С Тройкой кредиторов кипрские переговорщики обсуждали возможность предоставления финансовой помощи. И даже почти договорились, но только с одним условием: Еврогруппа предоставит лишь 10 млрд евро из необходимых 17 млрд евро. А оставшиеся деньги островные банки соберут самостоятельно при помощи введения одноразового налога на депозиты: 6,75% для вкладов до 100 тыс. евро, и 9,9% — для вложений свыше 100 тыс евро. Правительство страны за считанные дни разработало и внесло соответствующий законопроект в парламент Кипра. Однако под шум уличных манифестаций, которые в Никосии развернуло население, документ с треском провалился. Правда, даже после этого решение политиков назвали не окончательным.

Русских взяли за Кипр

Ранее ни Евросоюз, ни ЕЦБ, ни МВФ ни разу не выдвигали к проблемным странам требований по налогообложению банковских депозитов: обычно они настаивались на сокращении социальных выплат, уменьшении зарплат госслужащим, приватизации крупных объектов и пр. Депозитный налог — это ноу-хау прошлой недели. И объясняется оно особенностями кипрской банковской системы, треть которой финансируется вкладчиками из России (порядка 20 млрд из 68 млрд евро): российскими гражданами и компаниями, или, говоря простым языком, олигархами и налоговыми оптимизаторами. Если бы не это, то киприоты, скорее всего, получили свои 17 млрд евро, ведь это в восемь раз меньше, чем в прошлом году получили Афины, и в четыре раза меньше материальной помощи, выделенной Мадриду. Но в Греции и Испании европейские функционеры помогали социально незащищенным вкладчикам (население, которому перед этим на 30–50% сократили зарплаты), а на Кипре придется спасать деньги российских толстосумов. Последним не ведомо ни снижение социальных выплат, ни урезание зарплат, ни тотальные сокращения и глобальная безработица.

Не обошлось в "кипрском вопросе" и без политической подноготной. Евросоюз наконец-то смог больно ударить по Кремлю, который досаждал ему в последние несколько лет и на который Запад никак не мог повлиять. Портиться их отношения начали еще в далекие 2005–2006 гг., в начале газовой войны между Украиной и Россией, из-за которой пострадали потребители энергоресурсов по всей Европе. Но окончательно разладились отношения между Россией и Старым Светом в последние годы: у Запада накопились серьезные претензии к Москве в части соблюдения прав человека, злоупотреблений властью, тотальной коррупции и организации массовых фальсификаций на выборах.

Ультиматумом по счетам

Провальные переговоры Кипра в Брюсселе и Москве не остались без внимания финансового регулятора Евросоюза. В конце прошлой недели ЕЦБ поставил островному правительству ультиматум: либо оно за выходные договаривается хотя бы с одним из кредиторов о выделении средств, либо Центробанк отключает банки страны от антикризисного финансирования, за счет которого кипрские финучреждения держались на плаву с начала марта. Речь идет о краткосрочном беззалоговом кредитовании банков ЕС, позволяющем сегодня банкам Кипра хотя бы в ограниченном объеме выдавать вклады своим клиентам. ЕЦБ не оглашает объемов такого финансирования, однако никто не сомневается, что как только оно будет свернуто, кипрские банки полностью остановят выдачу денег своим согражданам.

Если сейчас киприоты, выстаивая очереди возле банкоматов, еще имеют шанс снять со счетов 100–600 евро в день, то после заморозки кредитной программы ЕЦБ могут вообще остаться без денег. "В этом случае кипрские банки ждет немедленное банкротство. Перед нами возникнет опасность выхода из еврозоны, возврата к кипрскому фунту, курс которого достаточно быстро девальвирует не менее чем на 40%", — признал на прошлой неделе президент Кипра Никос Анастасиадес. Обвал нацвалюты спровоцирует не только резкая дестабилизация экономики, но и дефолт по внешним обязательствам, который остров будет вынужден официально объявить уже в начале июня.

В преддверии нового кризиса

Менее трагично выглядит второй сценарий, хотя позитивным его тоже не назовешь: вариант, при котором Кипр договорится с кем-то из кредиторов о выделении финансовой помощи либо о продаже банковских и газовых активов. Финансисты как огня боятся возобновления работы островных банков, поскольку не сомневаются, что клиенты тут же бросятся выводить свои деньги. Чтобы этого не произошло, парламент страны на прошлой неделе принял пачку законопроектов об ограничениях финансовых операций.

Однако аналитики не сомневаются, что пронырливые русские олигархи и компании все равно найдут возможность откачать средства со своих кипрских счетов. По одним прогнозам, они управятся буквально за считанные месяцы, по другим – процесс затянется до конца 2013 г. Ясно одно: чтобы спасти надломленную банковскую систему, островное правительство рано или поздно снова пойдет к западным и российским кредиторам за новыми займами. В итоге антикризисное кредитование превратится в финансовую пирамиду: за счет новых займов будут гаситься старые.

Не менее грустный сценарий ждет остров, если он согласится с требованием Тройки кредиторов о налогообложении депозитов. Кипр, конечно, сможет за считанные дни списать с депозитов 6–7 млрд евро налога и получить от Тройки обещанные 10 млрд, но их хватит лишь на непродолжительное время. Полностью стабилизировать свою экономику островным чиновникам точно не удастся. Еще до конца этого года иностранные вкладчики максимально откачают деньги с кипрских счетов, на которых держится экономика страны, и остров снова окажется на грани дефолта.

В этом случае время точка возврата будет пройдена раз и навсегда. Кипр создаст прецедент: до сих пор экономики европейских стран не спасали при помощи списаний со счетов вкладчиков. Но после "кипрской истории" подобные меры могут начать применять и в других странах ЕС в случае обострения экономического кризиса: Испании, Италии, Ирландии, Португалии. Конечно, этого может и не произойти. Однако одних только таких опасений достаточно для стремительного роста недоверия европейцев к своим банкам и оттока средств с вкладов. По разным оценкам, сегодня жители Старого Света хранят на счетах от 60 до 90% своих сбережений. И вот тогда уже придется спасать всю банковскую систему Европы целиком.