Не такі вже ідіоти. Як французька економіка похвалила французів за Макрона
Неправда, що ніхто не сміє сказати своєму народові правду. "Ну ти і придурок", — відверто говорить народу економіка, коли її дивує його волевиявлення на виборах. "А ти не такий ідіот, яким здаєшся", — підбадьорює вона, коли обманюється у своїх найгірших побоюваннях. І у неї є для спілкування з народом спеціальний мову.
Нинішні вибори у Франції можуть служити особливо показовим прикладом. Тому що тут ціна питання виявилася надто високою.
Цифри в картинках
У понеділок 25 квітня у Франції головною ранкової новиною було перше місце Еммануеля Макрона в першому турі президентських виборів. А головною вечірньої новиною стало те, що індекс CAC 40 підстрибнув до висот, максимальних за дев'ять років.
CAC 40 (по-нашому читається "40") — це найважливіший біржовий індекс Франції. Він підраховується вже 120 років (з 1897 р.) і характеризує середньозважене за капіталізацією значення цін акцій 40 найбільших компаній на біржі Euronext Paris.
Звичайно, не всі французи чітко уявляють собі, що таке CAC 40, але цього від них і не потрібно. Важливо, що вони чули про нього і знають, що чим він вищий, тим міцніше стоїть на ногах французька економіка. І зовсім не обов'язково розбиратися в значеннях індексу, щоб зрозуміти радісну звістку: Франція нарешті подолала дев'ятирічну яму економічної кризи і повернулася на ті позиції, на яких була в січні 2008-го. І так, це саме тому, що французи зробили лідером президентської гонки Макрона.
Взагалі-то біржові індекси придумувалися для зручності біржових гравців. Щоб ті, дивлячись на динаміку індексу, могли судити про переважаючі тенденції на фондовому ринку. Але виявилося, що цифри індексів легко перевести на мову, зрозумілу всім верствам народу, — мову образів. Це можуть бути картинки, створені з допомогою розумних комп'ютерів, а можуть бути словесні описи, що викликають за допомогою майстерно побудованих фраз ті ж картинки в уяві. Важливо, що ці образи служать не банального розваги або задоволення цікавості. Вони не просто фіксують події, а оцінюють і судять, спонукають і зазивають.
Ось як, наприклад, відгукнулася на підсумки першого туру Les Échos — єдина у Франції щоденна газета, присвячена виключно економіки та фінансів. Вона видається понад ста років — з 1908 р. Зараз вона виходить накладом 130 тис. прим. за ціною 2,5 євро за 1 екз. Її читачам не треба пояснювати, що таке CAC 40, тому для них намальована картинка з безліччю подробиць.
Найбільше ця картинка нагадує карту. Ось ліворуч — економічний пік (з вершиною 1 червня 2007 р., коли CAC 40 досяг значення 6168), з якого Франція стрімко скотилася в 2008 р., толкаемая світовою фінансовою кризою. Ось праворуч після тривалого глибокого провалу — новий пік (з вершиною 27 квітня 2015 р., коли CAC 40 досяг значення 5269), на який Франція піднялася два роки тому, але не змогла на ньому втриматися. І ось ще правіше — нове стрімке сходження Франції, що почалося в грудні минулого року і перевершила після першого туру найвищі досягнення дворічної давнини.
Але це не просто карта, а путівник. У правому верхньому куті червоною рамкою позначена мета. Це зона значень індексу 5500-6000, якої можна досягти вже в найближчі місяці. У статті прямо вказується, що сильний підйом індексу, що слідом за першим туром президентських виборів, може генерувати круто висхідну вгору траєкторію. Те, що це можливо лише в разі перемоги Макрона у другому турі, — само собою зрозуміло. А від зони 5500-6000 залишиться зовсім трохи, щоб перевершити найвищі результати, отримані в 2007 р.
Рекордний стрибок
Втім, малювати глобальні картини не обов'язково. Не всі мислять масштабно. Не всіх здатна надихнути висока мета, маячащая далеко. Багато живуть від сьогоднішнього дня до нового сьогоднішнього, не зазираючи в завтра. Для них варто створювати образ одного дня.
На мові CAC 40 це підйом або падіння індексу у відсотках сьогодні порівняно з попереднім робочим днем. Загальна капіталізація 40 найбільших компаній — учасниць CAC 40 складає зараз 1,53 трлн євро. Підйом або падіння індексу на 1% означає, що французька економіка розбагатіла або, навпаки, збідніла приблизно на 15 млрд євро.
21 квітня, у п'ятницю перед першим туром, індекс завмер на позиції 5049. У понеділок, зраділий підсумками голосування, він підскочив до 5269, або на 4,1%. Виходить, що французи, вивівши Макрона на перше місце, збагатили свою економіку на 60 млрд євро.
На цьому індекс не зупинився. Протягом двох тижнів після першого туру він піднімався все вище і 5 травня, в останній робочий день перед другим туром, досяг позначки 5432. Так фондовий ринок відреагував на очевидний успіх Макрона на теледебатах зі своєю конкуренткою. В цілому за два тижні CAC 40 додав 7,4%, що означає приріст капіталізації компаній-учасниць майже на 110 млрд євро.
Зрозуміло, що попереду ще другий тур, але в будь-якому випадку стрибок 24 квітня, відразу після першого туру, разючий. Подібних підскоків після першого туру у Франції не спостерігалося дуже давно. На попередніх чотирьох президентських виборах, перший тур, навпаки, розчаровував економіку.
У 1995 р. найкращий результат у першому турі показав соціаліст Ліонель Жоспен, якому трохи поступився мер Парижа Жак Ширак. CAC 40 відреагував на успіх соціаліста падінням на 0,5%. У наступні дні індекс хаотично вагався, відображаючи загальну невпевненість. Зате після другого туру, коли Ширак переміг, CAC 40 підскочив на 3,2%. У загальному підсумку півмісяця виборів (з першого туру другої) призвели до підйому індексу на 3,1%.
У 2002 р. лідерами першого туру опинилися президент Ширак і лідер ультраправого Національного фронту Жан-Марі Ле Пен, який зміг обійти Жоспена, який обіймав з 1997 р. посаду прем'єра. CAC 40 впав на 1% і надалі продовжив падіння. Шок від успіху Ле Пена був настільки серйозним, що на перемогу Ширака у другому турі індекс відгукнувся дуже слабо, піднявшись лише на 0,3%. А в цілому за півмісяця виборів індекс впав на 5,2%. Ось що буває, коли народ шокує економіку.
У 2007 р. Ле Пен посів лише четверте місце, а лідерами першого туру стали Ніколя Саркозі та соціаліст Сеголен Руаяль. Обидва вони сприймалися неоднозначно, і коливання індексу були не надто великими. Після першого туру CAC 40 знизився на 0,4%, але потім став потихеньку рости, а після другого туру, який приніс перемогу Саркозі, ще піднявся на 0,4%. В цілому за півмісяця індекс виріс на 2,2%, що цілком типово для випадків, коли правий кандидат перемагає лівого.
У 2012 р. знову зросла загроза з боку Національного фронту, на чолі якого стала дочка Жан-Марі Ле Пена. У першому турі Марін Ле Пен посіла третє місце, президент Саркозі виявився другим, а лідером перегонів став соціаліст Франсуа Олланд. Не дивно, що CAC 40 впав на 2,8%. Але потім він виявив тенденцію до зростання, а на перемогу Олланда у другому турі відреагував підйомом на 1,7%. Загальний ефект за півмісяця звівся до підвищення індексу на не надто помітні 0,8%.
На відміну від всіх цих випадків, коли результати першого туру, м'яко кажучи, не надихали економіку, а то і зовсім вганяли її в паніку, в 2017 р. після першого туру CAC 40 подав суспільству дуже чіткий позитивний сигнал. Рекордний стрибок індексу на 4,1% недвозначно показав французам, що президент Макрон економіку влаштовує. І навіть вихід Марін Ле Пен у другий тур не викликав великого страху. Схоже, індекс тому і підскочив настільки високо, що в перемозі Макрона над Ле Пен 7 травня мало хто сумнівається.
Новітня історія Франції мовою CAC 40
Однак роль біржового індексу не зводиться до того, щоб сигналізувати про свою оцінку політичних подій постфактум, тобто після того, як вони відбулися. Реакція CAC 40 на президентські вибори — це лише верхівка айсберга. Справді, інформація про динаміку індексу капає на мізки французів кожен робочий день, а не тільки після голосування. І судячи з усього, CAC 40 впливав на співвідношення сил між кандидатами під час багатьох кампаній. Зокрема, він явно доклав руку до того, щоб на нинішніх виборах Макрон мав найвищі шанси на перемогу.
На початку квітня, за півмісяця до першого туру, цікавий аналіз привела на своєму сайті французька біржа Biotech. Вона порівняла останні п'ять виборчих кампаній по динаміці CAC 40 за дворічні періоди, що охоплюють 12 місяців до другого туру і 12 місяців після другого туру (вертикальна штрихова лінія на рисунку позначає другий тур). Кожен раз за 100% приймалося значення індексу за рік до другого туру.
І з'ясувалося, що 12-місячний відрізок перед нинішніми виборами має помітно більш благополучну динаміку CAC 40 порівняно з чотирма попередніми виборчими кампаніями. Позитивна динаміка індексу спостерігалася тільки один раз з чотирьох, а інші три рази вона була негативною.
Так, протягом 12 місяців до вирішального голосування у 1995 р. індекс знизився на 10,7% (синя лінія). Президентом у той час був соціаліст Франсуа Міттеран, і економіка показувала виборцям: пора відмовлятися від соціалістичної політики.
Тут варто зазначити, що Міттеран пробув президентом дві семирічні каденції, з 1981-го по 1995 р. Це найтриваліше президентство за всю історію Франції. На роки правління Міттерана припав тривалий період економічного підйому. У 1965-82 рр. CAC 40 коливався між 200 і 400, але з 1983 р. став рости — спочатку швидко, потім повільніше — і 2 лютого 1994 р. досяг позначки 2356, збільшившись за 11 років у шість разів. Однак в останній рік президентства Міттерана індекс падав. Тим самим економіка демонструвала, що вона переситилася соціалізмом.
Французи в 1995 р. вибрали президентом Жака Ширака, але в 1997-му подарували перемогу на дострокових парламентських виборах соціалістам. У результаті пост прем'єра на п'ять років зайняв соціаліст Ліонель Жоспен. Економіка тим часом знов переживала піднесення. 4 вересня 2000 р. CAC 40 досяг позначки 6945 (той результат досі не перевершений, тобто залишається абсолютним максимумом). Однак потім почався період депресії. Протягом року до виборів-2002 (зелена лінія) індекс обвалився на 19,4%. Економіка таким чином знову продемонструвала своє незадоволення. Чи варто дивуватися послаблення позицій як Ширака, так і Жоспена і зростанню популярності Національного фронту (хоча останнє, звичайно, не входило в наміри економіки).
З 2003 р. індекс знову став підніматися досить високими темпами, лише іноді на кілька місяців знижуючись. Зокрема, протягом року до виборів-2007 CAC 40 виріс на 12,5% (червона лінія). Тим самим економіка різко послабила шанси Національного фронту. Президентом став Саркозі, але на цьому його удача закінчилася. Незабаром розгорівся світова фінансова криза, і індекс обвалився.
У 2009-2010 рр. індекс частково відновив втрачені позиції. Проте з весни 2011-го він знову став демонструвати негативну динаміку. Протягом 12 місяців до виборів-2012 CAC 40 впав на 23,7% (жовта лінія). Узагальнена тенденція за всім цим чотирьом компаніям (фіолетова лінія) полягає в падінні індексу протягом 12 місяців до виборів на 10,3%.
Нинішня кампанія відрізняється від попередніх чотирьох помітно більш оптимістичною динамікою CAC 40. За період з 6 травня 2016 р. по 4 квітня 2017 р. (чорна лінія, що йде вище всіх інших) індекс піднявся на 18,6%. Якщо врахувати дані на 5 травня 2017 р., отримаємо приріст індексу вже на 26,3%.
Хто знає, як лягли б карти на виборах в першому турі, якби економіка не підметушилися. Чотири конкурента (а якийсь час навіть п'ять) йшли ніздря в ніздрю. Боротьба йшла буквально за долі відсотка голосів. Покажи економіка не настільки благополучну динаміку — і дивишся, французьке суспільство виявило б більше сприйнятливості до лівих і ультраправих ідей, так само як і до проросійської пропаганди, що обіцяє економічні вигоди від дружби з Кремлем. І тоді Еммануель Макрон взагалі не вийшов би у другий тур.
Що залишилося від індексу ПФТС
В Україні в 1996 р. була заснована фондова біржа ПФТС, а з 1 жовтня 1997 р. розраховується індекс ПФТС. Індексний кошик складається з акцій 20 емітентів, що представляють різні галузі економіки. Склад кошика формується індексним комітетом ПФТС.
За 20-річну історію ПФТС було два досить тривалих відрізка часу, коли індекс ПФТС приймав значення вище 1000. Перший - перед приходом світової фінансової кризи, з 14 червня 2007 р. по 25 березня 2008 р. Максимальне значення індексу було зафіксовано 15 січня 2008 р. Воно склало 1208,61.
Другий такий відрізок тривав з 6 січня по 11 травня 2011 р., при цьому найвище значення індексу було досягнуто 21 лютого і склала 1141,51.
Починаючи з 12 травня 2012 р., індекс ПФТС приймає значення менше 500. Починаючи з 15 квітня 2015 р. - менше 400. Починаючи з 6 жовтня 2015 р. - менше 300. Вплив індексу на політичне життя України не проглядається.
